Максимизация прибыли в качестве поставщика ликвидности на децентрализованных биржах
Децентрализованные биржи (DEX) приобрели огромную популярность в мире криптовалют. Эти платформы используют автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) для обеспечения автономной торговли и полагаются на поставщиков ликвидности (LP) для создания и поддержания пулов ликвидности. LP играют решающую роль в DEX, но важно отметить, что не все из них достигают прибыльных результатов. Фактически, статистика показывает, что около 50% поставщиков ликвидности в конечном итоге теряют деньги из-за концепции, известной как неизбежная потеря (IL). В этой статье мы рассмотрим, что такое неминуемая потеря, и предложим стратегии, как ее избежать, что в конечном итоге максимизирует вашу прибыль как LP.
Понимание непостоянной потери
Непостоянная потеря возникает, когда поставщики ликвидности помещают активы в пул ликвидности, а цены токенов в этом пуле меняются. Чем больше колебания цен по сравнению с тем, когда активы были первоначально депонированы, тем больше потери для LP.
Чтобы проиллюстрировать эту концепцию, давайте рассмотрим гипотетический сценарий с участием Curran, поставщика ликвидности:
1. Карран решает внести 200 долларов США в пул ликвидности с парой ETH/USDC. Этот пул соответствует соотношению 50/50, что означает, что оба токена в паре должны иметь эквивалентную стоимость.
2. На момент депозита 1 ETH стоит 100 долларов США, а 1 USDC — 1 доллар США, что делает 1 ETH эквивалентным 100 долларам США. Таким образом, Карран вкладывает свои 200 долларов в пул, добавляя 1 ETH и 100 USDC.
3. Учитывая существующие активы пула, депонированные другими LP, 200 долларов Каррана дают ему право на 10% долю пула ликвидности.
4. Однако после депозита Каррана цена ETH внезапно выросла, достигнув 400 долларов. Это создает несоответствие между ценой ETH в пуле и его ценой на других биржах, что делает ETH в пуле дешевле.
5. Арбитражные трейдеры замечают эту возможность и добавляют USDC в пул, чтобы получать ETH, пока соотношение в пуле не будет отражать текущую рыночную цену ETH.
6. В результате этих арбитражных действий соотношение между ETH и USDC в пуле меняется. Например, теперь в пуле может быть 5 ETH и 2000 USDC.
7. Если Карран на этом этапе решит вывести свою долю в 10% из пула, он получит 0,5 ETH и 200 USDC, что составит 400 долларов США.
8. На первый взгляд может показаться, что Карран получил прибыль. Однако, если бы Карран просто использовал свои 100 долларов для покупки BTC и USDC и держал их, теперь у него было бы в общей сложности 500 долларов.
Разница в 100 долларов между фактической прибылью Каррана и потенциальной прибылью от владения его активами представляет собой его неизбежную потерю. Это называется «непостоянным», потому что эта потеря потенциально может быть возмещена, если цена BTC вернется к 100 долларам США. Однако, если Карран решит выйти из пула, потеря станет постоянной.
Стратегии предотвращения необратимых потерь
Чтобы не оказаться такими, как Карран и 50% поставщиков ликвидности, которые несут убытки, вот стратегии по смягчению и предотвращению непостоянных потерь:
Обеспечение ликвидности для стейблкоинов
Одной из эффективных стратегий является обеспечение ликвидности пар стейблкоинов. Стейблкоины — это криптовалюты, предназначенные для обеспечения стабильной стоимости, обычно привязанной к фиатной валюте, такой как доллар США (USD). Поскольку стейблкоины демонстрируют минимальное движение цен, они создают меньше арбитражных возможностей, снижая риск неминуемых потерь.
Обеспечьте ликвидность токенов, которые движутся рука об руку
Еще один способ смягчить непостоянные потери — предоставить ликвидность для токенов, которые коррелируют с движением цен. Когда токены движутся в одном направлении, арбитражерам становится сложнее использовать разницу в ценах, тем самым снижая вероятность потерь.
Обеспечение ликвидности для односторонних пулов
Некоторые протоколы, такие как Bancor, позволяют поставщикам ликвидности участвовать в односторонних пулах. В этих пулах токен не связан с другим; вместо этого LP фиксируют в протоколе один токен. Однако при использовании этого подхода важно проявлять осторожность в отношении волатильности токена, поскольку это все равно может привести к убыткам, если цена токена снизится.
Выбирайте пулы, в которых соотношение не 50/50.
Многие пулы ликвидности обычно предлагают соотношение 50/50 между содержащимися в них токенами. Однако некоторые DEX, такие как Balancer, позволяют LP предоставлять ликвидность в разных соотношениях, например 80/20 или 70/30. Поступая таким образом, LP могут установить более высокий коэффициент для менее волатильного токена, помогая снизить риск неизбежных потерь.
Выбирайте авторитетные DEX
Помимо неизбежных потерь, поставщики ликвидности также должны опасаться злоумышленников. Некоторые DEX могут предлагать пулы с высокой доходностью, но они могут быть мошенничеством, что приводит к «подтягиванию коврика», когда злоумышленники сливают ликвидность из пула, в результате чего LP теряют свои депозиты. Выбор авторитетных и хорошо зарекомендовавших себя DEX может помочь снизить этот риск.
Используйте передовые стратегии обеспечения ликвидности
Для дальнейшей оптимизации доходности и снижения рисков LP могут изучить передовые стратегии, такие как выращивание урожая, страхование непостоянных убытков и диверсификацию предоставления ликвидности через несколько пулов и платформ.
Стать поставщиком ликвидности на децентрализованных биржах может быть прибыльным предприятием, но оно сопряжено со своим набором рисков, в частности, с непостоянными потерями. Следуя этим стратегиям, LP могут минимизировать риск неизбежных потерь и увеличить свои шансы на максимизацию прибыли. Помните, что тщательное исследование и оценка рисков необходимы, прежде чем приступать к предоставлению ликвидности, чтобы обеспечить успешный и прибыльный опыт.