Сейчас 1 октября 2023 года. Позвольте мне начать с вывода: бычий рынок Биткойна через 24-25 лет будет отличаться от любого предыдущего бычьего рынка.

Позвольте мне поделиться своими взглядами с двух точек зрения. Первый — это определяющее значение прошлого сокращения рынка биткойнов вдвое для будущего, а второй — возможное влияние денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы в последние годы на высшую точку следующего раунда рыночных цен Биткойна.

Часть первая: рынок биткойнов сократился вдвое за последние годы

Халвинг биткойнов происходит каждые четыре года, и конкретное время неизвестно. В настоящее время следующее время халвинга приходится на 2024.05.09, то есть через 319 дней. Давайте посмотрим на прошлые циклы халвинга.

Первое сокращение произошло в ноябре 2012 года. Самая низкая точка произошла за 357 дней до этого, а самая высокая точка произошла через 371 день после этого. Суммарно продлилось 735 дней. Максимальный прирост от сокращения в два раза составил 104 раза.

Второе сокращение произошло в июле 2016 года. Самая низкая точка произошла за 546 дней до этого, а самая высокая точка произошла через 518 дней после этого. Максимальное увеличение от сокращения вдвое составило 40 раз.

Третье сокращение произошло в мае 2020 года. Самая низкая точка произошла за 518 дней до этого, а самая высокая точка произошла через 546 дней после этого. В общей сложности это продолжалось 1071 день. Максимальное увеличение от сокращения в два раза составило 7,5 раза.

Вы можете увидеть сходство:

1. Кажется, что самая низкая точка всегда появляется перед каждым халвингом и всегда происходит между 1 и 1,5 годами;

2. Пик после халвинга приходится на период 1-1,5 года;

3. Перед халвингом в основном существуют возможности для второго или даже нескольких провалов, причем интервалы между провалами различаются;

4. До халвинга существовал в основном телячий рынок с ростом от 6 раз вначале до 4 раз, а затем и до 3,5 раз;

Как только начинается халвинг, шансов на второе падение уже нет, и все продолжает расти.

Есть и некоторые различия:

1. Не каждый халвинг-цикл имеет двойную вершину наверху;

2. По мере увеличения размера прирост после каждого халвинга становится все ниже и ниже, от 100 раз в начале до 7,5 раз в последнее время;

3. Наклон каждого подъема становится все ниже и ниже (63°-48°-31°), и общая тенденция, кажется, движется к вершине дуги.

История часто не просто повторяется. Если история повторяется в такой простой рифме, что нам теперь делать?Прежде всего, исходя из прошлой истории, можно сделать следующие предположения:

Около 15 000 — это самая низкая точка перед этим циклом сокращения. Если в будущем и будет новый минимум, то он будет только рядом с этим местом, вероятно, около 18 000 (то есть, если предположить, что 15 000 — это дно, поведение дна происходит вблизи линии шеи). нижняя часть) ;

Существует высокая вероятность того, что перед каждым циклом халвинга будет волна телят, похоже, что мы наблюдаем такой рынок в настоящее время, если рост рынка телят снизу вверх не превышает 3,4 раза. раз это примерно в 2-2,5 раза, то на этот раз вершина Маверикс будет между 30 000-37 500;

Восходящий наклон каждого цикла халвинга продолжает уменьшаться. Если снижение составляет около 16° в соответствии с исторической ситуацией, то следующая самая высокая цена должна быть около 65 000, а самая высокая цена не превысит самую высокую точку последнего повышения. общее увеличение цикла будет с мая 2024 г. С января примерно по март 2025 г. оно составит примерно 1,5 раза;

Если наклон этого увеличения установлен на уровне 15°, то мы можем сослаться на максимальную цену вершины икры перед сокращением вдвое, которая составляет примерно между 31 500 и 33 000.

Итак, если история действительно повторяется по простым рифмам, в плане операций, мы имеем следующие выводы:

Текущая цена недалеко от вершины икры, прогнозируемой перед сокращением в два раза;

Если 15 000 бит израсходованы, есть большая вероятность, что появится возможность купить снова;

Перед лицом следующего сокращения рынка, если целевым выбором является Bit, воображение увеличения не будет слишком высоким и может быть близким к предыдущему максимуму;

Двойной спад может произойти в первом квартале следующего года, во время российских выборов;

Эта статья написана с точки зрения поиска меча при вырезании лодки, но по сравнению с предыдущей, текущий макрофон сильно отличается.

Биткойн родился из-за кризиса субстандартного ипотечного кредитования в Соединенных Штатах. С тех пор Соединенные Штаты продолжали печатать деньги, положив начало бычьему рынку, который длился более десяти лет. Индекс S&P 500 также увеличился в 6,5 раза с минимума. в 2009 году. По сравнению с предыдущим периодом все еще существует много неопределенностей:

Макроэкономика не ясна, и потенциальное влияние краткосрочного снижения процентной ставки и процентной ставки в Китае еще не проявилось;

Международная ситуация быстро меняется, а российско-украинская война все еще продолжается;

Повышение процентных ставок в Соединенных Штатах еще не прекратилось. Хотя повышение ставок сейчас приостановлено, в этом году ожидается еще два повышения ставок;

Пока неизвестно, сможет ли недвижимость в США приземлиться гладко, а банковский кризис все еще существует;

По мере того как валютный круг становится все больше и больше, прирост в каждом раунде становится все меньше и меньше;

После того, как учреждения вышли на рынок в 2020 году, корреляция с индексом Nasdaq стала все выше и выше. Некоторые люди даже считали Bit технологической акцией на фондовом рынке США, даже если они рассматривают Bit в более широком цикле фондового рынка США. в 2020 году выйдет большой релиз, прирост не кажется большим;

Часть 2: Цикл повышения процентных ставок ФРС

Оглядываясь назад, давайте сначала посмотрим на повышение процентных ставок за последние 30 лет:

Первый раунд повышения процентных ставок длился 12 месяцев с февраля 1994 года по февраль 1995 года, при этом базовая процентная ставка колебалась от 3% до 6%.

В то время предыстория заключалась в том, что, опираясь на электронно-вычислительные технологии, накопленные в предыдущем цикле, Соединенные Штаты находились в эпоху всеобъемлющего взлета информационных технологий. Даже несмотря на повышение процентных ставок с 1994 по 1995 год, рост ВВП всегда оставался выше 3%.

В соответствии с большим циклом, это также начало этого раунда процветания Канбо. Характеристиками периода процветания являются низкая инфляция и высокие темпы роста. После окончания повышения процентных ставок индекс Nasdaq существенно не упал.

Второй раунд повышения процентных ставок длился 11 месяцев с июня 1999 года по май 2000 года, при этом базовая процентная ставка была повышена с 4,75% до 6,5%.

Фоном в то время был интернет-спекулятивный пузырь с 1995 по 2001 год. Темпы роста ВВП сохранялись на уровне около 4,5% в течение всего года. После последнего раунда повышения процентных ставок инфляция упала с 3% до примерно 1,7%. на этот раз мы все еще находились в период бума Канбо.

После 1998 года наблюдалась очевидная тенденция к росту инфляции (с примерно 1,7% до примерно 3,7%). Чтобы снизить финансовые риски и обуздать инфляцию, Федеральная резервная система продолжала повышать процентные ставки на основе процентной ставки в 4,75% до тех пор, пока не появился Nasdaq. достигла пика около 5000 пунктов в марте 2000 года. Через полгода она упала примерно до 1100 пунктов, когда процентные ставки упали с 6,5% до 2,5%.

Стоит отметить, что Nasdaq не вошел в нисходящую тенденцию во время цикла повышения процентных ставок, а сначала поднялся, а затем упал. Аналогичным образом, начало цикла снижения процентных ставок не привело к восходящей тенденции. Вместо этого снижение продолжилось. Однако внезапные события, подобные 911. Снижение процентной ставки, могут вызвать частичный отскок на рынке, но не могут повлиять на общую тенденцию.

Третий раунд повышения процентных ставок длился 25 месяцев с 2004,6 по 2006,7 годы, а базовая процентная ставка была повышена с 1% до 5,25%.

В то время фоном было начало нового цикла производственных мощностей в начале века, вступление Китая в ВТО в декабре 2001 года, восстановление после катастрофы 11 сентября в Соединенных Штатах, экономика начала восстанавливаться, и Кангбо период бума подходил к концу.

За полтора года индекс Nasdaq поднялся с 1100 пунктов до 2100 пунктов. В это время ВВП США также вернулся к темпу роста в 5%, а индекс потребительских цен еще больше увеличился, поднявшись примерно с 1,5% после катастрофы до примерно. 3,8%. Чтобы предотвратить повторение прошлого, Федеральная резервная система регулярно повышала процентные ставки.

Когда начался цикл повышения процентных ставок, фондовый рынок в целом продемонстрировал волатильную тенденцию к росту, рост ВВП начал замедляться, а индекс потребительских цен также плавно вернулся к уровням после стихийного бедствия.

Четвертый раунд повышения процентных ставок длился 36 месяцев с 2015 по 2018 год, при этом базовая процентная ставка была повышена с 0% до 2,25%.

В то время предыстория заключалась в том, что после кризиса субстандартного ипотечного кредитования в США в 2008 году Федеральная резервная система быстро снизила базовую процентную ставку до 0–0,25%, и это продолжалось до 2015 года. начался товарный медвежий рынок. С 2014 по 2016 год цены на нефть упали со 110 до 27. Промышленный уровень Китая меняется с поздней стадии взлета на зрелую стадию, Великобритания выходит из Европейского Союза, длинная волна меняется от рецессии. к депрессии, а макроэкономика сталкивается с возможностью перехода от инфляции к стагфляции.

Синхронно с Nasdaq, в августе 2015 года была завершена вторая разведка перед сокращением добычи вдвое. Снижение цен на энергоносители дало Китаю и Соединенным Штатам даже признаки дефляции индекса потребительских цен. Чтобы сдержать рост инфляции, вызванный краткосрочным избытком энергии и возможностью стагфляции в будущем, Соединенные Штаты инициировали цикл повышения процентных ставок.

Во время этого раунда повышения процентных ставок индекс Nasdaq колебался вверх, поднявшись с минимума в 4300 до 8100. Рост ВВП медленно восстановился примерно до 3,5%, а индекс потребительских цен удерживался ниже 3%.

Пятый раунд повышения процентных ставок, 2022,3-? , который длился не менее 18 месяцев, а базовая процентная ставка была повышена с 0% как минимум до 5,5-5,75%.

В настоящее время предыстория такова, что после эпидемии COVID-19 Федеральная резервная система выпустила много воды, инфляция резко выросла, а индекс потребительских цен достиг максимума, превышающего 8%. Война между Россией и Украиной привела к тому, что процесс урбанизации в Китае зашел в тупик. , кредит доллара США ослаб, интернационализация юаня и эпидемия ускорили процесс рецессии. Большинство людей установили разделительную линию от рецессии до депрессии в 2015 году. Причина в том, что существует высокая вероятность того, что 2015- В 2019 году произойдет процесс от инфляции к стагфляции, а стагфляция является наиболее очевидной чертой стадии депрессии. Хотя Соединенные Штаты хороши с точки зрения данных (в основном уровня безработицы), но я лично считаю, что 2021 год является отправной точкой. стадия депрессии, и это необходимо проверить в дальнейшем.

С начала цикла повышения процентных ставок индекс Nasdaq упал примерно до 10 500 и в настоящее время составляет около 13 600. В этом раунде повышения процентных ставок Пауэлл подчеркнул, что будущий целевой показатель инфляции будет снижен до 2%. Последний индекс потребительских цен в мае составляет 4%, а индекс потребительских цен в июне прогнозируется на уровне 3,22%. ВВП США вырастет на 2%. 2% в первом квартале 2023 года, а в четвертом квартале 2022 года составит 2%, 2,6%.

Повышение процентных ставок является средством регулирования экономики, а не фактором, влияющим на экономический цикл. В приведенном выше списке очень много слов. В сочетании с картинкой выше я могу резюмировать это в нескольких пунктах:

Когда процентные ставки начинают расти, они часто начинаются со снижения.

Существует также возможность снижения процентных ставок, когда экономика находится в хорошем состоянии, а процентные ставки — это всего лишь инструмент.

Повышение процентных ставок не обязательно означает падение. Это зависит от экономического цикла и макромонетарной среды, в которой мы находимся. В процессе повышения процентных ставок за последние 30 лет неоднократное повышение процентных ставок на фондовом рынке США принесло хорошую прибыль. .

Процентные ставки не обязательно могут вырасти после завершения процесса повышения процентных ставок. В крайних случаях, таких как интернет-пузырь и кризис субстандартного ипотечного кредитования, существует вероятность резкого падения.

Начало снижения процентной ставки не означает ее повышение. В большинстве случаев повышение начинается только после окончания снижения процентной ставки.

С точки зрения методов экономического контроля, фраза «повышение процентных ставок убьет оценки, а снижение процентных ставок убьет фундаментальные факторы» подходит для использования и понимания. Причина повышения процентных ставок заключается в том, что на рынке слишком много денег, поэтому многие проекты переоценены и капитал очевиден, поэтому от них отказываются в первую очередь после повышения процентных ставок. Причина снижения процентных ставок - стимулирование; Экономика На данный момент подтверждает факт «плохой экономики». На фоне низкой ликвидности этого не могут избежать даже цели с хорошими фундаментальными показателями.

Часть 3: Резюме

Трудно предсказать будущее. Исторически мы всегда двигались вперед, переходя реку в поисках камней. Оглядываясь назад на прошлые циклы, можно сказать, что бычий рынок в валютном круге всегда был неотделим от трех элементов политики. + ликвидность + повествовательность В настоящее время ни один из этих трех элементов не соблюден. В этом отношении те, кто хочет добиться классового скачка, полагаясь на валютный круг, должны иметь богатую систему знаний и реагировать на рынок с долгосрочной перспективой. Не рекомендуется резать лодку и искать меч, но это последнее слово, чтобы прожить долго.

Эта статья расширяет только два аспекта цикла сокращения вдвое и повышения процентных ставок ФРС. С точки зрения сетевых данных, каждого раунда повествований и результатов подражания, будут возможности для продолжения исследований в будущем. мы в отчаянии, подобные факторы всегда будут. Спекулируйте на новых, а не на старых рынках. По сравнению с большинством рынков, этот рынок по-прежнему имеет огромное пространство для воображения.

Опираясь на прошлый опыт, учитывая следующий раунд рыночных условий, мы мало на что можем опираться.

С точки зрения времени, один из них составляет около 20 месяцев от начала снижения процентных ставок до нижней точки после того, как лопнул интернет-пузырь, а другой — около 18 месяцев после кризиса субстандартного ипотечного кредитования. Если в следующем году произойдет экстремальное событие «черный лебедь» и Федеральная резервная система начнет снижать процентные ставки в чрезвычайной ситуации, вполне возможно восстановить рынок. В конце концов, существует версия о сокращении вдвое, но означает ли это разворот, возможно, все еще необходимо. быть на рассмотрении. Если предположить, что черный лебедь произойдет в феврале следующего года и отскочит около 18 000, то дно, скорее всего, будет в четвертом квартале 2025 года. Цена в это время может быть ниже 15 000, но это не значит, что ее можно удерживать в течение долго, т.к. основные циклы, в которых мы находимся, разные, поэтому мы не можем обобщать, но если вы хотите взять 10-20 лет, то есть большая вероятность, что это не будет проблемой, потому что для обычных людей самое сложное дело в цене времени.

Выбор времени, выбор валюты и распределение — это основной порядок инвестирования. Ключ к зарабатыванию денег зависит от веры, а не от исследований. Это убеждение включает в себя веру в выбор валюты, а также веру в выбор времени. Заработок денег в жизни зависит от Канбо. Расширение перспективы не означает, что мы тратим время на поиски мечей, но нужно сохранять благоразумное отношение, знать, что происходит и почему, и наблюдать за собой с более широкой точки зрения. и понять свое поведение.