Арбитраж ставок финансирования — это арбитражная стратегия с низким уровнем риска, которая использует механизм ставок финансирования в бессрочных контрактах Биткойн. Ставка финансирования — это механизм, введенный для поддержания цены бессрочного контракта на уровне цены спотового рынка. Когда на рынке сильны бычьи настроения, ставки финансирования обычно положительны, и трейдерам, держащим длинные ордера, приходится платить ставки финансирования трейдерам, держащим короткие ордера, и наоборот;

Основные принципы арбитража ставок финансирования

Арбитраж ставок финансирования использует преимущества колебаний ставок финансирования и фиксирует прибыль от ставок финансирования путем проведения хеджирующих операций на рынке бессрочных контрактов и на спотовом рынке (или рынке фьючерсов) одновременно. Суть этой стратегии заключается в обеспечении того, чтобы длинные и короткие позиции, удерживаемые на разных рынках, были застрахованы от рыночных рисков и в получении безрисковой прибыли, обеспечиваемой ставками фондирования.

Операционные шаги для арбитража ставок финансирования

1. Мониторинг ставок финансирования

• Просматривайте ставки финансирования на текущий и будущие периоды на торговой платформе. Если ставка финансирования высокая и положительная, это означает, что на рынке сильные бычьи настроения, и вы можете рассмотреть возможность арбитража ставки финансирования.

2. Откройте хеджирующую позицию.

• Хеджирование «длинно-коротко»: шортите биткойны на рынке бессрочных контрактов и покупайте равное количество биткойнов на спотовом рынке. В этом случае вы фиксируете риск колебаний рыночных цен.

• Если ставка финансирования отрицательна (короткие позиции приносят прибыль длинным), вы можете сделать противоположное, открывая длинную позицию на рынке бессрочных контрактов и короткую позицию на спотовом рынке (это необходимо сделать посредством кредитования или фьючерсного рынка).

3. Удерживать до тех пор, пока ставка финансирования не установится.

• Вам необходимо сохранять свою позицию открытой до следующего расчета ставки финансирования. В течение этого времени вы не подвержены колебаниям цен, поскольку позиции на спотовом и контрактном рынках хеджируются друг от друга.

• При расчете ставки финансирования вы получите или заплатите ставку финансирования. Поскольку вы удерживаете хеджирующую позицию, пока ставка фондирования положительна, вы будете получать от нее прибыль.

4. Регулярно корректируйте позиции

• Если ставка финансирования продолжает оставаться положительной и высокой, рассмотрите возможность сохранения позиции и регулярного взимания ставки финансирования.

• Важно отметить, что ставки финансирования постоянно меняются. Если ставка финансирования станет отрицательной или уменьшится, вам, возможно, придется переоценить позицию и решить, стоит ли ее закрывать.

5. Закрытие позиции и расчет прибыли

• Когда вы решите прекратить арбитражную сделку, закройте свою позицию одновременно на рынке бессрочных контрактов и на спотовом рынке. В настоящее время доход, который вы фиксируете, в основном поступает от ставки финансирования, полученной в течение периода.

Приведите пример

Предположим, вы видите на определенной платформе, что текущая ставка финансирования для бессрочного контракта Биткойн составляет 0,05% каждые 8 ​​часов и является положительной. Вы можете сделать следующее:

1. Предположим, у вас есть капитал в размере 10 BTC.

2. Купите 10 BTC на спотовом рынке и откройте короткую позицию того же размера на рынке бессрочных контрактов, то есть короткую позицию на 10 BTC.

3. Сохраняйте позицию до следующего момента расчета ставки финансирования. В течение этого периода, независимо от колебаний рынка, общая стоимость ваших активов не изменится существенно из-за длинного и короткого хеджирования.

4. При расчете, поскольку ставка финансирования положительная, вы получите выплату по ставке финансирования, соответствующую короткой позиции на 10 BTC. Если предположить, что она равна 0,05%, вы будете получать 10 BTC * 0,05% = 0,005 BTC каждые 8 ​​часов.

5. Продолжать удерживать или закрывать позицию. Через несколько периодов вы можете продолжить удерживать позицию или закрыть ее и накопить доход от ставки финансирования.

На что следует обратить внимание

• Комиссии за транзакции: убедитесь, что комиссии за транзакции, ставки финансирования, проскальзывание и т. д. не превышают ожидаемую прибыль при осуществлении арбитража.

• Колебания ставок финансирования: Ставки финансирования могут колебаться в зависимости от настроений рынка. Обращайте внимание на регулярный мониторинг и корректировку стратегий.

• Риск платформы: выберите надежную торговую платформу, чтобы снизить риск контрагента и риск платформы.

• Эффективность фонда: поскольку эта стратегия требует одновременного удержания позиций на двух рынках, она потребует большого объема средств. Учитывайте эффективность использования фонда и норму прибыли.

Подвести итог

Арбитраж ставок финансирования — это стратегия с относительно низким уровнем риска, которая может обеспечить стабильную прибыль на волатильных рынках. Однако эта стратегия требует определенного объема капитала и постоянного мониторинга рынка, а также внимания к потенциальным транзакционным издержкам и рискам изменения рынка.