1. Введение и обзор
Обзор: Проп-трейдинговая фирма, использующая нишевый язык OCaml и занимающаяся маркет-мейкингом и арбитражем;
Предыстория: Компания Jane Street была основана в 2000 году тремя трейдерами SIG (Тимом Рейнольдсом, Робом Граньери, Майклом Дженкинсом) и инженером-разработчиком IBM Марком Герштейном. Первоначально она в основном торговала опционами и американскими депозитарными расписками;
Освещение бизнеса: в начале своего существования Jane Street была известна торговлей ETF. Укрепляя свои позиции лидера в торговле ETF, Jane Street также является крупным участником рынков акций, облигаций, опционов и криптовалют;
Территория деятельности: Jane Street Group LLC является материнской компанией, исходя из юрисдикции и деловых потребностей клиентов, она создала 100% принадлежащие компании активы в США, Великобритании, Гонконге, Японии, Каймановых островах, Британских Виргинских островах и других местах. два направления бизнеса: традиционный бизнес и цифровая валюта. Дочерние компании (на фото ниже) предоставляют услуги.
2. Основной бизнес и криптография
Основной бизнес
В 2020 году Джейн Стрит торговала ценными бумагами на сумму более 10 триллионов долларов, что составляет 1/3 всего рынка ETF США и почти 10% фондового рынка США. Согласно финансовым данным, раскрытым за этот период, скорректированная прибыль Jane Street за первые шесть месяцев 2020 года составила 6,3 миллиарда долларов США, что более чем на 1000% больше, чем за тот же период 2019 года, а чистая торговая прибыль в первой половине года составил $8,4 млрд. Этот уровень прибыли вдвое превышает уровень прибыли Citadel Securities за тот же период.
традиционное направление
а) Бизнес в США. Jane Street Capital, LLC: Собственная торговля + Предоставление услуг маркет-мейкинга биржам. Jane Street Execution Services, LLC: Предоставление брокерских услуг институциональным клиентам и другим сторонним трейдерам.
б) Бизнес в Европе: Jane Street Financial Limited и Jane Street Nederlands B.V., две компании, регулируемые британским FCA и NAFM соответственно, предоставляют внебиржевой бизнес европейским клиентам. Jane Street Europe, еще одна компания, основанная в Лондоне, предоставляет собственные услуги по торговле и маркет-мейкингу;
в) Бизнес в Гонконге: компания Jane Street Hong Kong Limited (CE No. BAL548), имеющая регулирующие лицензии Типа 1 и Типа 2 Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, предоставляет брокерские услуги по ценным бумагам и фьючерсам гонконгским клиентам;
Направление цифровой валюты
Бизнес цифровой валюты обеспечивают 4 компании (Jane Street Cryptocurrency Trading, LLC, Jane Street Cryptocurrency Trading Europe, LLC, Jane Street Cryptocurrency Trading Hong Kong Ltd, Jane Street Cryptocurrency Trading Japan GK), созданные в США, Великобритании, Гонконге. Конг и Япония, включая собственную торговлю, высокочастотное создание рынков, инвестиции и другие услуги.
О криптовалюте
Джейн Стрит начала участвовать в сфере цифровых валют в 2017 году, предоставляя услуги мультивалютного маркет-мейкинга, включая BTC и ETH для Robinhood, CEX и DEX;
В том же году компания Alameda Research и основатель FTX покинули Джейн Стрит и вместе с бывшим инженером Google и выпускником Массачусетского технологического института Гэри Вангом и одноклассником Нишадом Сингхом, который только что окончил факультет компьютерных наук Университета Беркли, собрали средства для запуска криптовалюты. компания количественной торговли Alameda Research начала свой путь к тому, чтобы стать королем в области криптовалют.
В 2018 году Jane Street запустила собственную торговую платформу JCX для транзакций с цифровой валютой, предоставляющую круглосуточные торговые услуги для наиболее активно торгуемых криптографических токенов;
Крипто Инвестиции
а) В декабре 2021 года Jane Street приняла участие в финансировании серии B компании 1inch на сумму 175 миллионов долларов США, запустив свою первую инвестицию в программу первого уровня Crypto;
б) С 2022 года Jane Street осуществила 9 инвестиций по основной линии Defi, включая экологический децентрализованный кредитный протокол NEAR Bastion, экологическую децентрализованную торговую валютную платформу Terra Vertex Protocol и экологическую децентрализованную кредитную платформу ETH Euler Finance;
в) В мае 2022 года Jane Street завершила первую операцию по заимствованию со стороны ведущего финансового учреждения Уолл-стрит по протоколу DeFi через децентрализованную кредитную платформу Clearpool. Конкретная цель кредита не разглашается, и она не исключает капитал, используемый для инвестиций в проекты Defi или маркет-мейкинга на децентрализованных биржах.
3. Стек технологий-Ocaml
Язык: В отличие от других традиционных/Crypto Native рыночных институтов, которые выбирают C, C++, Rust или Java (стек интерфейсных бизнес-технологий B2C2 в основном состоит из Java и Rust), Джейн Стрит выбрала более нишевый язык программирования Ocaml[1] ( форма реализации языка Caml), его торговая система, система мониторинга и система управления данными разработаны с использованием Ocaml. Согласно отчету ежегодного опроса разработчиков Stack Overflow за 2022 год [2], JavaScript стал наиболее часто используемым языком программирования в течение десяти лет подряд с рейтингом голосов 65,36%, а Ocaml занял 39-е место (третье снизу) с рейтингом голосов 0,52%; [1] OCaml — многопарадигмальный язык с относительно высокой эффективностью разработки и эксплуатации. Язык Apple Swift и язык Rust созданы под влиянием языка Ocaml;
[2] Для этого отчета StackOverflow опросил разработчиков в 180 странах и регионах мира. Данные респондентов, потративших на опрос менее трех минут, будут отброшены.
Преимущества и недостатки:
1) Фильтр: Джейн Стрит использовала «парадокс Python», предложенный основателем Y Combinator Полом Грэмом: «Если компания решит писать свое программное обеспечение на сравнительно эзотерическом языке, она сможет нанять лучших программистов, потому что они будут привлекать только тех, кто достаточно заинтересован в его изучении». Только лучшие из лучших откажутся от Java и Python, чтобы изучить нишевый, высоко академический язык программирования, такой как OCaml. Это также стало естественным выбором для лучших разработчиков. filter;
2) Уровень удержания: поначалу, поскольку было слишком мало разработчиков, которые знали или освоили Ocaml, главный инженер-разработчик Jane Street Ярон Мински продвигал язык Ocaml, проповедуя на мероприятиях по набору персонала, публикуя статьи, организуя лекции и предлагая курсы в колледжах. учебные лагеря на Джейн-стрит, чтобы сократить время обучения новых сотрудников. Постепенно эта проблема превратилась в преимущество, которым гордится Джейн Стрит. Поскольку язык Ocaml не подходит для других учреждений той же отрасли, он успешно удовлетворяет потребности в удержании сотрудников, одновременно повышая эффективность производства.
4. Основная команда
Команда основателей
1) По имеющейся информации, Роберт Граньери является единственным активным основателем компании. У компании нет генерального директора, нет иерархии и четкого управленческого комитета, цитируя оценку Financial Times: «Это секретно, это другое (FT говорит, что это немного); как анархическая коммуна, где до недавнего времени названия должностей не учитывались), оно огромно и чрезвычайно прибыльно, а также необычайно хорошо платит».
2) Соучредитель Тим Рейнольдс увлечен искусством и филантропией. В 2010 году он основал ÀNI Private Resorts и некоммерческую организацию ÀNI Art Academies. На данный момент они открылись в Таиланде, четырех странах, а именно в Шри-Ланке, Ангилье и. Доминика создала курорты и художественные академии соответственно, чтобы обеспечить бесплатное художественное образование для начинающих художественных талантов;
Основной член:
1) Официальный сайт компании не раскрывает никакой информации об основной команде. Это скорее знакомство с бизнесом компании, корпоративной культурой, техническими исследованиями, обменом сотрудниками и т. д. Он полон молодой, энергичной, позитивной рабочей атмосферы. и академическая атмосфера;
2) Минский ребенок
5. Раскрытие информации
Согласно данным, раскрытым Company House, доходы Jane Street Europe в основном состоят из основных транзакций. В 2021 году у Jane Street Europe наблюдалось относительно значительное снижение доходов из-за резкого падения доходов от основных транзакций (падение выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 86%);
Причина в том, что полученные официальные отзывы представляют собой комбинацию 1) длительного воздействия на определенные развивающиеся рынки и 2) краткосрочного воздействия на определенные развитые рынки; «длительное воздействие на некоторые развивающиеся рынки» и «короткое воздействие на некоторые развитые рынки, а также сочетание рисков способствовали снижению доходов на 86%»;
В 2021 году в Jane Street Europe работает в общей сложности 332 сотрудника. За последние три года на должности в сфере технологий и торговли приходилось более 70%. Среди них доход на душу населения в 2021 году составит всего 667 700 фунтов, расходы на заработную плату сотрудников — 267. миллион фунтов, а зарплата на душу населения составляет 804 700 фунтов. Это огромная разница с доходом на душу населения в 5,7191 миллиона фунтов и зарплатой на душу населения в 1,1521 миллиона фунтов в 2020 году;
Доходы Jane Street Financia в основном состоят из вознаграждения за управление и вознаграждения за результаты деятельности. За последние три года ее штат постоянно рос (390 человек на конец 2021 года), а ее доходы относительно стабильны;
В 2021 году операционный доход Jane Street Financial составил примерно 279 миллионов фунтов стерлингов, при этом доход на душу населения составил 3,0352 миллиона фунтов, расходы на заработную плату сотрудников - 126 миллионов фунтов, а зарплата на душу населения - 324 300 фунтов.
6. Рейтинги агентства Fitch
24 июля 2020 г. агентство S&P присвоило Jane Street Group LLC рейтинг эмитента «BB-» и рейтинг старшего обеспеченного долга;
1 июня 2022 г. агентство Fitch присвоило Jane Street Group LLC рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) и рейтинг старшего обеспеченного долга на уровне «BB+» со стабильным прогнозом;
На данный момент компания Jane Street Group LLC имеет 2 существующих долга на совокупную сумму 3,05 млрд долларов США, включая 2,45 млрд долларов США в виде старших обеспеченных срочных кредитов с увеличением LIBOR на 0,028% и 600 млн долларов США в виде старших обеспеченных облигаций со ставкой купона. 4,5%;
Обеспокоенность Fitch в отношении Jane Street Group LLC включает:
а) Экспансия Компании в новые регионы и/или классы активов (например, криптовалюты) может привести к повышению рыночных, балансовых и финансовых рисков;
б) балансовый риск значительно увеличился за последние 24–36 месяцев, включая продолжающийся приток капитала в ETF и внедрение новых стратегий и классов активов;
в) По сравнению с аналогами, Jane Street владеет более высокой долей низколиквидных активов (таких как активы 2-го уровня) в своих активах ценных бумаг и может подвергаться более серьезному влиянию на оценку во время рыночных потрясений.
7. Настройка положения
Как ведущее количественное учреждение в традиционной области, Джейн Стрит имеет четкую структуру работы, состоящую из трех секторов бизнеса: торговля, технологии и инфраструктура;
Академическое образование сотрудников не раскрывается слишком подробно. Обратитесь к настройкам целевой школы в кампусе компании Jump Trading, которая также является ведущим количественным учреждением на Уолл-стрит (сосредотачивается только на нескольких школах, таких как Гарвард, Массачусетский технологический институт, Стэнфорд, Принстон и др.). Йельский университет, Калифорнийский университет в Беркли, UIUC, Калифорнийский технологический институт и т. д.), а также выпускная школа сотрудников Hudson River Trading (как показано ниже), и можно сделать вывод, что требования выпускной школы Джейн Стрит к сотрудникам;
Кроме того, согласно общедоступному аккаунту Jane Street WeChat и другим каналам, Jane Street в Великобритании открывает позиции только для магистров наук и инженерных наук и докторов наук G5 в Оксфордском университете, Кембриджском университете и Имперском колледже Лондона только внутри страны; проводит набор сотрудников в кампус в Цинбэе, где дипломатические отношения возобновили деятельность.
о нас
JZL Capital — это профессиональное учреждение, зарегистрированное за рубежом, которое занимается экологическими исследованиями и инвестициями в блокчейн. Основатель имеет богатый опыт работы в отрасли. Он занимал должность генерального директора и исполнительного директора многих зарубежных компаний, акции которых котируются на бирже, а также руководил глобальными инвестициями eToro и участвовал в них. Члены команды представляют ведущие университеты, такие как Чикагский университет, Колумбийский университет, Вашингтонский университет, Университет Карнеги-Меллон, Университет Иллинойса в Урбане-Шампейне и Наньянский технологический университет, а также работали в Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG. , а также HNA Group, Bank of America и другие всемирно известные компании.
