Сегодня мы продолжаем рассматривать проекты, которые также находятся в диапазоне 300. Поскольку мы много говорили о диапазоне 200-300, мы сначала выберем несколько проектов, которые лучше подходят для диапазона 300. Этот проект также является DEX. , и в настоящее время это занимает около года. Он увеличился в 10 раз, и текущий отскок неплох. Рыночная стоимость проекта составляет всего 93 миллиона долларов США, а полностью разблокированная рыночная стоимость - 1,9 миллиарда.​

1. Введение

Протокол ApeX — это ведущая децентрализованная биржа (DEX) без разрешения и без хранения, основанная в 2022 году.

Ее первый продукт, ApeX Pro, способствует децентрализованной торговле деривативами с помощью модели книги заказов, предоставляет бессрочные контракты с перекрестной маржой в USDC и USDT и поддерживает торговлю с кредитным плечом до 50x по более чем 45 торговым парам.

Последний продукт ApeX, ApeX Omni, представляет собой модульную, ориентированную на намерения и независимую от разных цепочек DEX, целью которой является переосмысление опыта децентрализованной торговли с помощью интегрированной многоцепочной системы торговли ликвидностью, а также благодаря ее инновационным функциям и высокой производительности. Улучшите торговый опыт DEX.

2. Матрица продуктов

-Apex Omni: многоцепочная торговая платформа агрегации ликвидности, основанная на модульной, ориентированной на намерения архитектуре.

Торговля бессрочными контрактами с кредитным плечом до 100x обеспечивает высокую ликвидность и низкое проскальзывание. Наслаждайтесь нулевой комиссией за газ, чрезвычайно низкими комиссиями за транзакции и сверхвысокой скоростью транзакций — 10 000 транзакций в секунду (TPS).

-Apex Pro: некастодиальная торговая платформа, которая предоставляет своему мета-сообществу неограниченные бессрочные контракты с перекрестной маржой (поддержка до 50x) через новую систему социальной торговли.

Благодаря интеграции механизмов масштабируемости уровня 2 StarkWare StarkEx и Validium, ApeX Pro предлагает бессрочные контракты с перекрестной маржой с поддержкой нескольких цепочек, низкими комиссиями, высокой ликвидностью и максимальной безопасностью.

- Ставка апекса:

-ApexSLP:

-Апекс-робот

3.Особенности

Без разрешения: пользователи могут создавать любую торговую пару без разрешения.

Двусторонние фьючерсы: поддерживаются как форвардные, так и обратные контракты.

eAMM: Эластичный AMM, AMM, которому необходимо предоставить только реальный актив в качестве ликвидности.

PCV: значение, контролируемое протоколом, то есть значение, контролируемое протоколом.

3.1 режим eAMM

Базовая торговая модель протокола ApeX использует модель eAMM, которая называется эластичной моделью автоматического маркет-мейкера.

Поставщикам ликвидности (LP) не нужно предоставлять два реальных актива для вливания ликвидности, как Uniswap, а достаточно ввести только один реальный актив, который также называется базовым активом, а другой актив является виртуальным активом с эластичным предложением. (например, если вы вносите депозит WETH/USDT, вам нужно внести только ETH, USDT рассчитывается автоматически).

Кроме того, eAMM отличается от других моделей AMM тем, что в нем реализован механизм Rebase. Когда цена пула eAMM сильно отклоняется от цены внешнего оракула, может быть запущена Rebase. В это время количество виртуальных активов в пуле eAMM будет автоматически увеличено или уменьшено, чтобы цена eAMM соответствовала цене. внешняя рыночная цена. Этот механизм позволит удерживать цену eAMM в пределах разумного отклонения от цены внешнего рынка и избегать независимых рыночных условий.

3.2 Бессрочный контракт

Деривативы, в настоящее время предоставляемые протоколом ApeX, представляют собой бессрочные контракты, которые поддерживают как форвардные, так и обратные контракты. Например, для торговых пар WETH/USDC и WBTC/USDC, если обе маржи указаны в долларах США, это форвардный контракт, если маржа основана на валюте WETH и WBTC соответственно, это инверсный контракт;

Независимо от того, форвардный это контракт или инверсный контракт, любая торговая пара может быть свободно создана любым пользователем без разрешения. Это функция, которой в настоящее время нет в других протоколах деривативов.

Что касается торгового процесса, трейдеры открывают длинные или короткие позиции, внося маржинальные активы. На уровне базового смарт-контракта каждая учетная запись будет поддерживать только одну позицию для каждой торговой пары. Вы можете добавить или уменьшить маржу для этой позиции, а также увеличить или уменьшить позицию. Поддерживается полная и частичная ликвидация, и даже частичная ликвидация. Вы можете открыть позицию в противоположном направлении.

Кроме того, другие соглашения о торговле деривативами в основном устанавливают фиксированное максимальное кредитное плечо открытия, поэтому максимальная сумма открытия ниже указанной маржи также является фиксированной. Максимальная сумма открытия протокола ApeX рассчитывается динамически, и ее формула расчета выглядит следующим образом:

Среди них наиболее важными являются уровень маржи открытия и глубина пула. Когда маржа открытия пользователя относительно невелика по сравнению с глубиной пула, максимальная сумма открытия в основном определяется ставкой маржи открытия, которая также эквивалентна фиксированному максимальному коэффициенту открытия. По мере увеличения маржи открытия пользователя второй предел максимальной суммы открытия будет постепенно увеличиваться, в результате чего фактическое кратное кредитное плечо, которое пользователь может открыть, будет уменьшаться по мере увеличения суммы средств. Такое решение не только учитывает безопасность позиции, но и повышает коэффициент использования средств.

3.3ПКВ

Протокол ApeX в основном реализует PCV (управляющее значение протокола) посредством механизма связывания. Основной принцип заключается в том, чтобы захватить реальные активы пользователей путем продажи APEX со скидкой (токен управления протокола ApeX) и внедрить полученные активы в eAMM для увеличения ликвидности. Таким образом, ликвидность принадлежит протоколу, а не пользователям.

Более того, ликвидность, контролируемая самим протоколом, может продолжать приносить комиссии за транзакции от eAMM, а накопленные комиссии можно реинвестировать с помощью различных стратегий для получения большего дохода.

Четыре. Техническая архитектура

С точки зрения технической реализации весь протокол ApeX фактически можно разделить на две части: основной протокол и периферийный протокол. Основной протокол реализует основную функцию транзакции, а периферийный протокол содержит несколько модулей, включая связывание, стейкинг и реферал.

Схема архитектуры основного протокола выглядит следующим образом:

Среди групп пользователей основного соглашения выделяются четыре основные роли:

Трейдер: Трейдеры, основная группа пользователей, использующая протокол.

LP: Поставщик ликвидности, поставщик ликвидности и контрагент Трейдера.

Ликвидатор: Ликвидатор, который может выполнять операции по ликвидации позиций, достигших порога ликвидации, и получать вознаграждение за ликвидацию.

Арбитраж: Когда внутренняя сетка сильно отклоняется от внешней цены оракула, рыночную цену можно скорректировать посредством перебазирования.

Генеральное соглашение в основном включает в себя следующие контракты:

Маршрутизатор: главный вход для Trader & LP для взаимодействия с основным протоколом.

Фабрика: контракт, используемый для создания и запроса торговых пар. Чтобы избежать проблемы превышения размера кода контракта в одной фабрике, он был разделен на три контракта: PairFactory, AmmFactory и MarginFactory.

Amm: реализует базовый контракт eAMM. Каждая торговая пара имеет экземпляр контракта Amm. В то же время он наследует LiquidityERC20, контракт токена LP.

Маржа: базовый контракт, который управляет позициями пользователей. Каждая торговая пара также имеет экземпляр контракта маржи, который привязан к экземпляру Amm. В то же время он наследует интерфейс Vault и управляет реальными активами.

Config: управляет всеми параметрами конфигурации, используемыми основным протоколом.

PriceOracle: ценовой контракт оракула.

Токен-экономика

APEX — это токен, предоставляющий права управления, а BANA — это токен для заработка на торговле на ApeX Pro.

Общее количество токенов APEX составляет 1 миллиард долларов США, из них 600 000 000 и 47 472 046 токенов, находящихся в обращении. Текущая цена составляет 1,9 доллара, а пиковая цена составляла 3,8459 доллара (27 марта 2024 г.). Что касается распределения токенов, 23% токенов распределяются между основной командой и ранними инвесторами, а оставшиеся 77% используются для вознаграждений за участие, построения экосистемы и запуска ликвидности. Часть предложения APEX используется для создания BANA, токена вознаграждения, который поддерживает событие торговли и заработка ApeX Pro.

Владельцы APEX пользуются управлением, протокольными стимулами и правами на участие. Через APEX члены сообщества могут контролировать параметры управления и протокола.

Подводя итог, можно сказать, что этот проект представляет собой бессрочный контракт DEX. Текущий объем транзакций составляет 65 миллиардов, а количество транзакций — 70 миллионов. По сравнению с ведущим GMX, текущий официальный сайт GMX показывает, что. объем транзакций составляет 200 миллиардов и 630 000. Для пользователей GMX вышел в 2021 году. Например, Apex был годом ранее, но объем транзакций был в 4 раза выше. GMX в настоящее время имеет рыночную стоимость 200 миллионов долларов США, в то время как у Apex. FDV уже составляет 2 миллиарда, так что с этой точки зрения это все еще немного высоко, и еще существует большое количество необращённых акций, поэтому разумная оценка должна быть ниже. Но, судя по информационной панели, особенно за последнюю неделю, объем транзакций резко увеличился. 5 августа объем транзакций достиг 1,3 миллиарда, поэтому нам все еще придется смотреть на него динамически, если он продолжит расти в будущем. По данным, вы также можете повысить порог покупки. Что касается конкретной стратегии токенов, мы по-прежнему общаемся с фанатами по всей планете. #内容挖矿