#gmx

1. Краткое введение в сферу деривативов

Рынок бессрочных контрактов в настоящее время является деривативом с самым высоким объемом торговли криптовалютой. Основная прибыль Binance поступает от комиссий за контракты. Объем торговли криптовалютными контрактами за 21 год превысил 60 миллиардов долларов США, что намного превышает объем спотовой торговли, с разрывом почти в 3 раза. раз. В настоящее время 15% объема спотовых торгов осуществляется через децентрализованную биржу DEX, в то время как торговля DEX с постоянными контрактами занимает лишь 2% от общего объема рынка, что представляет собой огромное пространство.

Если предположить, что объем транзакций по контрактам достигнет 100 миллиардов в течение 5 лет, на долю dex придется 10%, что составляет около 10 миллионов транзакций. Текущий общий годовой объем транзакций по контрактам dex составляет 600 миллиардов, при этом совокупный годовой темп роста составляет 75–80%. через 5 лет.

Предполагается, что децентрализованный рынок будет постепенно увеличивать общую долю транзакций. (Чтобы избежать таких проблем, как непрозрачные транзакции, отключение сетевых кабелей, вставка контактов, незаконное присвоение депозитов пользователей и т. д.)

В настоящее время на DEX представлены контрактные биржи DYDX, GMX и Perpetual. GMX занимает более 20% доли рынка контрактных декс-транзакций, а темпы ее роста превышают темпы роста DEX. (Доходы протокола DYDX и токены разделены, а доля рынка преступников меньше.)

2. Краткое описание основ

В течение последних 12 месяцев GMX сохранял быстрый рост, несмотря на медвежий рынок. За последние 30 дней доход протокола занимает пятое место среди DAPP. 30% дохода протокола распределяется в виде дивидендов расширяющего токена GMX, аналогично дивидендам или выкупу валюты биржевой платформы. Стоимость токена полностью фиксируется не за счет выпуска дополнительных токенов, а за счет реальных комиссионных доходов для распределения дивидендов залогодателям. По сравнению с четырьмя ведущими токенами, приносящими доход, они фактически не расширяют возможности токенов управления.

За последние 30 дней совокупный доход составил 15 миллионов долларов США, при этом средний ежедневный доход составил 500 000 долларов США. Среднедневной объем транзакций составил 300 миллионов долларов США. В третьем квартале 2022 года он достиг темпов роста. 40%, с объемом транзакций в 92 миллиарда долларов США и выручкой в ​​12 миллионов долларов США. Ежемесячно активными трейдерами являются 2,7 миллиона человек.

3. Оценка проекта:

Модель токена: общее количество токенов составляет 1325w, а количество в обращении — 828w. 85% токенов заложены и заблокированы, а остальные почти 5 миллионов токенов принадлежат казначейству проекта и сообществу. Текущая цена — 54 ножа, оборотная рыночная стоимость — 440 миллионов, FDV — 700 миллионов, чистая прибыль за 30 дней — 4,5 миллиона, динамическое соотношение цены и прибыли PE = 7,3.

Когда наступает бычий рынок и общий объем торгов растет, GMX соответственно получает большую прибыль. Предполагаемый объем торгов через 5 лет составляет 10 триллионов долларов США x 20% акций = 2 триллиона долларов США. Объем торгов GMX составляет 2,6 миллиарда долларов США при уровне дохода. 0,13%, GMX заработала 780 миллионов долларов. Если уровень оценки останется неизменным, еще останется место для 14 раз. Если оценка вырастет, Дэвис дважды щелкнет.

Преимущества проекта:

1. Продолжать развивать направление DEFI, очень ранний децентрализованный рынок деривативов.

2. Фундаментальные факторы по-прежнему ускоряют рост медвежьего рынка и признаются рынком.

3. Продукты продолжают обновляться, а рост ликвидности продолжает привлекать больше транзакций, создавая эффект маховика. (В настоящее время составляет 40% локированной позиции вилки)

Наконец, что действительно важно в протоколе WEB3, так это получение реальной ценности для пользователей и заинтересованных сторон. GMX имеет высокий уровень использования ликвидности, сумасшедший доход от протокола и дизайн механизма, который приносит пользу заинтересованным сторонам и LP. Экономика токенов не требует венчурного капитала и инвестиций. Unlock Dumping — действительно децентрализованный проект.

L2 быстрое развитие:

Число пользователей публичной сети ARB второго уровня Ethereum быстро растет, а экологический токен еще не выпущен, и в будущем уровень популярности будет становиться все выше и выше.

Будущие преимущества: развертывание нескольких цепочек, недавний запуск ploygan, контракты 50x и будущий запуск протокола X4 для поддержки большего количества валют, свободной ликвидности и более широкого сбора стоимости ликвидности для токенов GMX.

Предупреждение о рисках: ограничения шкалы GLP, конкуренция со стороны конкурентов, суровая рыночная среда и лазейки в контрактах требуют долгосрочного и постоянного внимания к основным данным проекта.

Популярные концепции: второй уровень L2, лидер DEFI, деривативы, лидер публичной сети DEX, реальный доход.

Похожие доски:

данные арбитражного рынка: https://dune.com/sixgrade/arbitum-overview

Полная панель данных GMX: https://dune.com/gmxtrader/gmx-dashboard-insights.

Рейтинг доходов каждого протокола: https://tokenterminal.com/terminal?panel=fees.