Почему USDT в Индии дороже? Мы поговорили с ведущими местными биржами

В Индии USDT продается с премией или наценкой, что оказывает давление на местных криптотрейдеров и инвесторов. Какова на самом деле жизнь индийских трейдеров с учетом жестких правил и дополнительных затрат, связанных с предотвращением волатильности?
Чтобы выяснить это, Crypto.news поговорил с руководителями двух крупнейших криптовалютных бирж Индии, CoinSwitch и WazirX, а также с членами национального сообщества розничной торговли.
Оглавление
Почему USDT в Индии продается с наценкой?
Склоняются ли индийские трейдеры к долгосрочному инвестированию?
Уникальное состояние криптоинвестиций в Индии
Удушают ли индийские криптографические правила индустрию?
Уникальная ситуация для индийских пользователей криптовалюты
Почему USDT в Индии продается с наценкой?
В то время как на мировом рынке 1 USDT обычно продается за 1 доллар США, USDT в Индии обычно продается примерно на 5–12% выше мировых рыночных ставок, при этом другие стейблкоины сталкиваются с аналогичными премиями или дорогостоящими комиссиями за снятие средств.
Баладжи Сирхари, руководитель бизнеса CoinSwitch, крупнейшей индийской биржи с более чем 20 миллионами пользователей, утверждает, что для многих индийских инвесторов внутридневная торговля невыгодна из-за премиального рынка USDT и налогов на криптовалюту:
Большинство пользователей нашей платформы инвестируют на долгосрочную перспективу и рассматривают криптовалюту как актив диверсификации, а не предпочитают внутридневную торговлю. Это связано с более высокими затратами на микротранзакции в криптовалюте.
Мы также поговорили с Нишалом Шетти, главой биржи WazirX, которая недавно попала в заголовки газет из-за серьезного нарушения безопасности, когда из мультиподписного кошелька биржи было украдено более 200 миллионов долларов.
Тем не менее, WazirX остается вторым по величине в Индии с более чем 16 миллионами активных пользователей. По словам Шетти, на премиальном рынке USDT существует ряд ключевых факторов:
Во-первых, индийские правила затрудняют прямой ввод рупий на криптовалютные биржи. Трейдеры обращаются к USDT, стейблкоину, привязанному к доллару США, как к более доступной альтернативе. Во-вторых, волатильность индийской рупии по отношению к доллару США стимулирует трейдеров использовать USDT как безопасную гавань от колебаний валютных курсов.
Шетти также отметил, что высокий спрос на USDT также приводит к росту цен. Как и в случае с Kimchi Premium в Южной Корее, существует разница в торговых ценах на криптоактивы, такие как биткойны, между корейскими и иностранными биржами.
Вам также может понравиться: «Стратегия социализированных потерь» WazirX вызывает возмущение: платят ли пользователи за неудачи биржи?
Склоняются ли индийские трейдеры к долгосрочному инвестированию?
Сирхари утверждает, что индийский налог, вычитаемый у источника (TDS), а также налог на прирост капитала побуждают трейдеров к долгосрочным инвестициям, и эта тенденция, несомненно, еще больше поощряется премиальным рынком Tether:
TDS в размере 1% для криптовалютных транзакций, а также налог в размере 30% на прирост капитала делают краткосрочную торговлю менее привлекательной.
Шетти также высказал мнение о том, как премиальный рынок влияет на торговые стратегии в Индии:
С 2018 по 2021 год, когда цена USDT составляла от 60 до 80 индийских рупий, внутридневной объем колебался от 10% до 30%. В 2021 году, когда цена USDT превысила 80, внутридневной объем снизился с 30% до 12%. За последние 6 месяцев, когда цена USDT выросла с 87 до 93, внутридневной объем составлял от 12% до 15%.
Это было постоянным, за исключением некоторых выбросов, когда цена USDT снижалась. Именно тогда внутридневной объем также увеличился. Наша дневная и высокочастотная торговля пострадала больше из-за внедрения 1% TDS.
Биржевые данные Шетти, собранные для этого отчета crypto.news, показывают, что трейдеры действительно привязаны к премиальному рынку USDT, поскольку более высокие затраты на Tether делают затраты на внутридневную торговлю непомерно высокими.
Уникальное состояние криптоинвестиций в Индии
Чтобы получить представление о конечном пользователе, мы также поговорили с рядом трейдеров и инвесторов в Индии, включая пользователя Reddit u/Bitmandoo, видного члена сообщества Reddit r/cryptoindia.
Bitmandoo торгует и инвестирует в криптовалюту с 2016 года, заявляя, что «мой опыт в основном положительный и прогрессивный. В качестве одной из причин такого прогноза они назвали увеличение количества доступных вариантов для торговли.
Однако опытный инвестор утверждает, что краткосрочные стратегии выходят из моды из-за рынка Tether:
Нет, торговля криптовалютой в Индии невозможна из-за последних налогов. Однако инвестирование остается жизнеспособным, несмотря на налоги, если вы примете долгосрочную стратегию, покупая и удерживая в течение нескольких лет. Краткосрочная торговля непрактична, поскольку правительство облагает налогом прибыльные сделки, не допуская компенсации за проигрышные сделки. Я думаю, что Индия — единственная страна во всем мире, которая сделала это.
Bitmandoo утверждает, что трейдеры в Индии обычно покупают USDT посредством одноранговых транзакций, например, на бирже WazirX, которая поддерживает P2P-торговлю. Эта уникальная система позволяет людям использовать стейблкоины, но за это приходится платить.
Говоря о рынке P2P, Bitmandoo заявляет, что «при ограниченных возможностях прямой покупки пользователи часто прибегают к этому методу. Некоторые полагаются на друзей или родственников за границей, чтобы получить USDT по более низкой цене», добавляя, что «мошенничество P2P представляет собой значительный риск для продавцов, часто приводящий к замораживанию банковских счетов».
Практика попыток приобретения USDT из источников за пределами страны, называемая «хавала», как правило, является незаконной, и инвесторы подвергаются как мошенничеству, так и регулятивным наказаниям, пытаясь это сделать.
Конечно, это не мешает этому происходить, поскольку онлайн-форумы изобилуют пользователями, утверждающими, что у них есть контакты в таких странах, как Дубай, которые могут получать USDT по сниженной ставке, поскольку все аспекты рынка пытаются извлечь выгоду из премиальных ставок.
Если индийские банки напрямую не войдут в этот бизнес и конкуренция между входными и выходными платформами не возрастет, премия вряд ли уменьшится.
 Битманду
Трейдер утверждает, что если бы криптовалюта в Индии облагалась налогом больше, чем акции, у отрасли было бы больше шансов на рост.
Удушают ли индийские криптографические правила индустрию?
WazirX взял на себя стоимость индийского налога TDS в размере 1% на транзакции с криптовалютой, чтобы снизить затраты трейдеров и стимулировать их использовать платформу. Шетти рассказал, что эти правила оказали серьезное влияние на всю отрасль:
По данным индийского аналитического центра Esya Centre, с февраля 2022 года с момента объявления бюджета до конца 2023 года индийские криптоинвесторы перевели цифровые активы на сумму более 3,852 миллиарда долларов (32 000 крор индийских рупий) с местных на международные биржи криптовалют. снижение объема торгов по сравнению с 2021 годом.
Однако решение Отдела финансовой разведки в декабре 2023 года, согласно которому все действующие биржи в Индии обязаны регистрироваться в соответствии с существующими налоговыми нормами и взимать налоги и TDS в соответствии с государственным бюджетом, привело к возвращению объемов на индийские биржи. Для сравнения: количество депозитов в криптовалюте на WazirX выросло на 250% за несколько дней после уведомления ПФР. Средняя сумма транзакции также выросла на 100%.
В 2021 году индийское правительство, судя по тому, что здесь говорит Шетти, вполне возможно, что дополнительная ясность в регулировании индийского правительства на самом деле помогает биржам, а не препятствует им, по крайней мере, по сравнению с неопределенностью, наблюдавшейся в 2021 году, когда оно впервые представило свой законопроект о криптовалюте.
Уникальная ситуация для индийских пользователей криптовалюты
Хотя преобладание премиального рынка USDT необычно, похоже, что на данный момент он никуда не денется: ожидается, что индийские инвесторы будут платить за Tether на 5–12% больше, чем глобальная рыночная ставка. Хотя этот премиальный рынок, похоже, делает такие стратегии, как дневная торговля, нежизнеспособными, рынок криптовалют в Индии, тем не менее, находится в полном разгаре.
WaxirX и CoinSwitch сообщают об огромной базе активных пользователей, а онлайн-сообщество индийских криптотрейдеров процветает. Как и во всем, люди легко адаптировались к новой реальности. Хотя индийское криптосообщество, возможно, склонно уклоняться от таких услуг, как стейкинг DeFi, а также внутридневные криптотранзакции, объем торгов на всех основных биржах страны за последний год увеличился.
Вам также может быть интересно: Преступники используют Tether гораздо чаще, чем вы думаете