Две из трех основных платформ CeFi обанкротились и ликвидировались, в результате чего только Nexo получила активы в 2 миллиарда долларов. После грозы FTX темные тучи распространились на многие платформы, и Genesis, BlockFi и т. д. оказались в чрезвычайной ситуации; Celsius, одна из трех крупнейших CeFI, обанкротилась и ликвидировалась во время последней волны грозы на Луне. С 2022 года 80% рыночной стоимости токена Nexo NEXO испарилось.
В Твиттере постепенно начали появляться вопросы о ликвидности Nexo. Глядя на Twitter Nexo до конца ноября, большинство комментариев ниже представляют собой голоса сомнений пользователей Twitter или потребности пользователей платформы Nexo в обслуживании клиентов, отражающие определенные технические лазейки. Токен Nexo продолжал падать в течение семи дней до 1 декабря, а затем значительно увеличился после 1 декабря, при этом последний зарегистрированный рост составил 9,16%. В последние дни Nexo не было доступно для коротких продаж на Binance.
Чтобы бороться с короткими продажами, Nexo 29 ноября опубликовала в Твиттере длинный список моделей получения прибыли и несколько твитов, в которых объясняла свой режим работы и различные финансовые условия. Она подтвердила, что не имеет отношения к BlockFi и Genesis и не предоставляет необеспеченных кредитов. , не существует несоответствия активов и обязательств, которое было бы подвергнуто сомнению пользователями двух других крупных CeFi, и они подчеркнули, что запустят резервные сертификаты. Ее аудитор, американская компания Armanino, также опубликовала аудиторский отчет. После исследования адреса кошелька Nexo, определения активов платформы и понимания обязательств платформы через API, она выпустила аудиторское заключение, в котором говорится, что стоимость активов Nexo в долларах США превышает ее обязательства. . Затем, 30 ноября, Nexo объявила, что получила соответствующие итальянские лицензии на предоставление финансовых услуг в Италии и способствовала выходу на рынок первого уровня. Днем позже Nexo опубликовал еще одно сообщение в поддержку Pancake.
Несмотря на общий спад рынка, Nexo продолжает активно расширяться. Ранее в мае компания подала в кантон Цуг письмо о намерениях приобрести активы Celsius, а в июне приобрела Vauld, кредитную платформу, основанную Питером Тилем и Coinbase Venture, которая находилась на грани ликвидации. В настоящее время, несмотря на то, что две основные компании CeFi закрылись, Nexo все еще расширяет свою продукцию и набирает людей.
Эта серия действий, похоже, говорит пользователям, что Nexo обладает обильными активами, обильной ликвидностью и полным потенциалом для корпоративного развития. Но так ли это на самом деле?
Представляем Nexo: надежна ли приобретенная банковская лицензия? Юридическое право не обязательно может быть полезным
На официальном сайте Nexo указано, что это платформа электронных активов (платформа цифровых активов), а в сетевой информации ее материнской компании указано, что она зарегистрирована по адресу Графенауштрассе 15, Цуг, Швейцария. Из-за своей деятельности государство собрало большое количество криптовалютных компаний. налоговая политика и правила шифрования, так что это неудивительно. Но у Nexo нет швейцарской банковской лицензии. Согласно информации с веб-сайта nexo.how, который не имеет прямого отношения к Nexo, Nexo продвигается («при поддержке») Credissimo, финтех-компании, основанной в Болгарии в 2007 году и специализирующейся на предоставлении услуг финансового кредитования. стоимость рынка криптовалютного кредитования в 4 триллиона долларов. Nexo была основана в Болгарии в 2018 году, но позже переехала в Цуг. Гражданство основателей Nexo Антония Тренчева, Косты Канчева и Калина Методиева неизвестно, но, согласно истории LinkedIn, все трое выросли и работали в Болгарии или в связанных с Болгарией компаниях. Среди них Калин Методиев является председателем правления компании Bulgaria. CFA имеет сертификат, Коста Канчев является основателем Credissimo.
Nexo имеет широкий спектр предприятий и не имеет недостатка в пользователях в Соединенных Штатах благодаря серии приобретений банков в Соединенных Штатах. В настоящее время Nexo имеет лицензии на перевод денег во многих штатах США, таких как Аризона, Алабама и Канзас, и может на законных основаниях оказывать финансовые услуги. У нее есть лицензии кредиторов в Оклахоме, Нью-Гэмпшире, Вайоминге и других штатах. занять деньги бизнес. Наличие права на предоставление финансовых услуг не означает, что средства застрахованы государством. В сентябре 2022 года Nexo приобрела долю в Hulett Bancorp из Вайоминга, которая регулируется федеральным правительством США. У компании есть небольшой банк Summit National Bank, который является членом Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) и находится под защитой. по депозитной гарантии правительства США. В Вайоминге есть 4 торговых точки в Айдахо и Монтане. Nexo заявила, что инвестиции могут расширить ее деятельность в США, но компания не раскрыла эту информацию. Тем не менее, несколько месяцев спустя, 6 декабря, Nexo заявила, что в ближайшие несколько месяцев постепенно прекратит выпуск своих продуктов и услуг в США. Ранее в сентябре восемь штатов США подали в суд на Nexo (иск об управлении недвижимостью), утверждая, что продукты, приносящие проценты, должны регистрироваться как ценные бумаги (ценные бумаги). Nexo винит эти регуляторы в своем стратегическом развороте в Соединенных Штатах, заявляя, что условия регулирования в Соединенных Штатах все еще очень незрелы и неясны, хотя надзор за шифрованием в США больше не является черной зоной во многих крупных странах и регионах.
Если после ухода США через несколько месяцев большинство лицензий на официальном сайте Nexo будут американскими, то под каким удостоверением Nexo будет оказывать финансовые услуги?
Лицензия Nexo в Швейцарии — «SO-FIT» кантона Женева, некоммерческая организация, осуществляющая саморегулирование (авторегулирование), регулируемое Швейцарским управлением финансового управления. Члены, участвующие в SO-FIT, должны сознательно соблюдать отраслевые стандарты. и использовать квалифицированных аудиторов, борющихся с отмыванием денег и финансовыми преступлениями и т. д. В настоящее время мы видим серию призывов к отраслевым стандартам, но если они будут нарушены, последствия неизвестны.
Хотя общий уровень соблюдения требований в индустрии шифрования не является высоким, Nexo всегда гордилась своим соблюдением требований в публичной сфере. Различные финансовые лицензии, полученные Nexo в Соединенных Штатах, также могут доказать ее стратегию и стратегию предоставления финансовых услуг на законных основаниях. насколько это возможно. Однако такое соответствие лишь указывает на соответствие эксплуатационным требованиям и не означает, что активы гарантированы. BlockFi, которая ранее обанкротилась, также указала в своем заявлении об отказе от ответственности, что BIA не принадлежит банку и не будет подлежать нормативной защите. В нем также говорилось, что BlockFi во многих отношениях очень «совместим», но, в конце концов, он все равно остается. не смог избежать исхода банкротства.
Как ростовщик, Nexo гордится гарантиями по своим ипотечным кредитам. Nexo сообщила в Twitter, что отказывается выдавать кредиты без залога или при недостаточности залоговых активов. Его денежное кредитование всегда было сосредоточено на автоматизированном ипотечном кредитовании (исходное слово сосредоточено на нем) и будет автоматически ликвидировать залог пользователя, когда LTV превышает значение риска (автоматическая ликвидация также является спорной, поскольку предполагает владение залогом). В настоящее время Nexo может закладывать более 60 криптовалют и получать более 40 вариантов бумажных валют. Nexo также поддерживает большинство криптовалют и бумажных валют среди трех основных CeFis в прошлом. LTV биткойнов и Ethereum составляет 50%, а LTV токена Nexo NEXO — 15%. Однако Nexo заявила в Твиттере, что «никогда» не использовала NEXO в качестве залога и не будет предоставлять NEXO в долг. В связи с этим Nexo объясняет, что существование NEXO похоже на BNB. В качестве экологического токена он может дать пользователям платформы лучший опыт.
На официальном сайте Nexo указано, что пользователи, владеющие NEXO, могут зарабатывать как минимум 1 NEXO в день, участвуя в проекте Nexo Earn Product, и могут зарабатывать до 12% APY с ежедневными сложными процентами. Этот продукт недоступен для пользователей в Болгарии, Эстонии и США (здесь тоже стоит задуматься). Чтобы обеспечить столь высокую годовую процентную ставку, Celsius уже много раз шла на риск и участвовала в проектах с высоким уровнем риска, что привело к большим потерям. BlockFi даже незаконно присвоила средства пользователей для предоставления собственных услуг по майнингу. В итоге из-за снижения стоимости активов возникло несоответствие между стоимостью активов и обязательств.
Кредиторы CeFi нередко имеют лицензию для участия в обычных финансовых операциях. Однако «соблюдение» лицензии более или менее сознательно даже в Соединенных Штатах до финансового кризиса 2008 года. регулятивные и отсталые методы работы правительства США. До кризиса, хотя банки и действовали «в соответствии с законом», это не предотвращало рост теневой банковской деятельности и субстандартной ипотеки. Таким образом, лицензия может только доказать законность деятельности, но не может доказать рациональность деятельности частной компании, особенно с учетом того, что большинство текущих лицензий Nexo все еще основаны на сознательном контроле.
Страхование и платформы: надежен ли аудит в реальном времени?
Поскольку сам Nexo не имеет банковской лицензии, он не является банком-кастодианом (кастодианом). Активы, хранящиеся в Nexo, размещаются на сторонней кастодиальной платформе. Nexo имеет страховку на сумму 775 миллионов долларов от поставщиков криптоуслуг BitGo, Ledger, bakkt, Fireblocks и других, которые гарантированы лондонскими Lloyds Bank и Marsh & Arch. Ledger ранее был замешан в хакерском скандале в 2020 году, когда произошла утечка пользовательских данных. Ledger заявила, что не будет компенсировать это, но будет усердно работать над укреплением финансовой безопасности. В традиционной индустрии взаимных фондов, если компания взаимных фондов становится банкротом, банк-хранитель возвращает акционерам активы, находящиеся на хранении. В индустрии шифрования сложно сказать, является ли риск «микро-пру» (micro-pru) или «макро-пру» (macro-pru). Пока не разглашается, представлены ли депозитарные средства в форме волатильных криптовалют или конвертированных бумажных валют.
В дополнение к этому, Armanino обеспечивает аудит PoR в режиме реального времени. На момент публикации долг Nexo составлял 154 634 биткойна. Бухгалтерские книги компании чрезмерно обеспечены, и другой информации нет. Armanino является независимой компанией Moore North America. Независимые компании работают независимо, и членство не означает прямого сотрудничества. Armanino предоставляет аудиторские отчеты для ряда компаний, занимающихся шифрованием, и публикует изменения в активах клиентов в режиме реального времени через окно TrustExplorer, доступное для просмотра в реальном времени. Пользователи могут видеть изменения в долларовой стоимости активов и обязательств на веб-сайте. Арманино также является партнером стейблкоина TrueCurrency, обеспечивая аудит TrueUSD, TrueHKD и т. д. в режиме реального времени.
PoR в режиме реального времени не может доказать ликвидность активов компании или даже наличие у компании такого большого количества активов. Существование PoR, кажется, дает пользователям уверенность, но эффективность этой уверенности не обязательно является научной и разумной. Автор ранее написал статью, анализирующую аудит стейблкоинов «Что мы можем наблюдать из отчета о пятилетнем аудите USDT?» 》, за исключением алгоритмических стейблкоинов, большинство ведущих стейблкоинов будут публиковать отчеты о аудите PoR ежемесячно или в режиме реального времени, чтобы доказать ценность своих балансовых активов. Однако, за исключением Tether, другие компании, выпускающие стейблкоины с фиатной валютой, не опубликовали подробную информацию об активах в долларах США. Бухгалтерские книги Tether показывают, что большая часть ее активов представляют собой высоколиквидные облигации США, наличные деньги и т. д., при этом инвестиционные корпоративные облигации и инвестиции в другие металлы и электронные активы составляют лишь небольшую часть. Это гарантирует, что в случае сбоя Tether он сможет мобилизовать ликвидность за короткий период времени и подтвердить, что его средства в порядке. Стоимость в долларах, которую другие компании не раскрывают подробно, может даже быть собственностью. Хотя стоимость доллара США все еще очень высока и он по-прежнему способен покрывать долги на бумаге, недвижимость имеет чрезвычайно низкую ликвидность по сравнению с долгом и наличными в США. Как только произойдет изъятие долгов, компания столкнется с кризисом ликвидности и сможет только это сделать. взять долг или объявить о банкротстве. Во время финансового кризиса 2008 года дело было не в том, что у банков было недостаточно активов. Просто, когда субстандартная ипотека рухнула, активы, которыми владели банки, представляли собой ипотечную недвижимость, а не высоколиквидные активы. То же самое можно сказать и о криптовалютах, где стоимость активов не может доказать ликвидность класса активов. Это очевидно в деле о банкротстве FTX. Многие активы FTX были неликвидными FTT, что в конечном итоге привело к продаже FTT во время банкротства, а затем возник порочный круг кризиса ликвидности.
В настоящее время, согласно соотношениям кредита и стоимости различных валют (соотношению стоимости кредитов и залога), опубликованным на сайте Nexo, в бухгалтерских книгах компании, скорее всего, будут криптовалюты с относительно высокой ликвидностью.
Кроме того, информация Арманино в режиме реального времени представляет собой запланированный скриншот суммы на счете пользователя компании. Однако, если компания пополняет баланс учетной записи пользователя путем заимствования, когда Арманино делает снимок экрана, Арманино все равно опубликует PoR, видимый на веб-странице, чтобы доказать, что у компании есть необходимые ей активы, независимо от формы, в которой активы учитываются. .
Резюме: не бойтесь отсутствия актива, просто бойтесь, что класс активов не течет.
Руководители Nexo имеют многолетний опыт работы в сфере финансов и финансовых технологий и имеют лицензию на деятельность, поэтому у них должен быть больше опыта в том, как избежать рисков ликвидности, которые распространены в финансовой истории. Серия лицензий и твитов Nexo, время от времени разъясняющих риски и риски в Твиттере, также отражают уровень внешнего контроля рисков Nexo.
Согласно информации, опубликованной в Твиттере Nexo, компании, несомненно, «повезло» и она избежала многочисленных гроз. Компания также подтвердила свою поддержку компаний и шахт, пострадавших от предыдущих гроз, в статье, опубликованной 28 ноября. Рынок этого не делает. одалживают деньги и не предоставляют необеспеченные кредиты управляющим криптоактивами. Традиционные банки были обязаны провести тесты на чувствительность после финансового кризиса 2008 года, который проверял способность банка противостоять стрессу в случае массового изъятия банковских вкладов. Nexo заявила, что у нее также есть внутренняя система для проверки краткосрочной ликвидации залога в чрезвычайных обстоятельствах, и до сих пор не потерял ни одного доллара.
Возможно, Nexo и прав, но, учитывая, что нынешние документы действительно непрозрачны, существует большой простор для фантазии в вопросах присвоения, эксплуатации и инвестирования средств, стоящих за аналогичным кредитованием CeFi. На этот раз у Nexo нет институциональных клиентов, но это не значит, что этого не произойдет в следующий раз. Возможно, среди институциональных клиентов и были грозы, но Nexo обеспечила соответствие активов и обязательств путем незаконного присвоения активов из бухгалтерских книг. В сочетании с чрезвычайной волатильностью криптовалют, если произойдет следующая волна девальвации криптовалюты и платформа столкнется с массовым спадом, доказательства, которые в настоящее время предоставляет Nexo, недостаточно конкретны, чтобы доказать ее истинную способность противостоять экстремальным рискам. Эта ситуация аналогична ситуации с банками, владеющими недвижимостью, в 2008 году. Если бы не было массовых изъятий средств и цены на недвижимость упали, банки не столкнулись бы с краткосрочным кризисом ликвидности, что вызвало бы системные риски. Если бы предыдущие Luna, Celsius, FTX и т. д. не были коротко проданы или сжаты в краткосрочной перспективе, весьма вероятно, что у них не было бы краткосрочного кризиса ликвидности и краха.
В настоящее время пользователи не знают точно, что сделала Nexo для обеспечения стоимости актива в аудиторском отчете. Является ли крах Celsius и BlockFi следствием корпоративной этики, или же контроль рисков криптокредитования сам по себе трудно контролировать?
До краха Celsius он участвовал в модели «Понци», используя высокие процентные ставки для привлечения новых пользователей и используя сбережения новых пользователей для возврата процентов старым пользователям. После последствий FTX Nexo по-прежнему часто запускает новые выгодные и удобные новые продукты, в том числе новую карту Mastercard, выпущенную день назад, которая не имеет минимального ежемесячного погашения, обеспечивает годовую процентную ставку до 13,9% и позволяет использовать биткойны. и NEXO Rewards, которые в настоящее время доступны только гражданам ЕС. Когда компания здорова, запуск финансовых продуктов, удобных для розничных инвесторов, может улучшить использование капитала и финансовую доступность, а также повысить качество обслуживания пользователей. Однако, когда компания нездорова, это может быть Понци.
По совпадению, когда Celsius обанкротилась и ликвидировалась из-за краха Sanjian, Nexo сразу же заявила, что не имеет активов на Celsius и не имеет никакого отношения к Sanjian. 15 июня Nexo написала в Твиттере, что не соглашалась предоставлять 3AC необеспеченные кредиты в течение последних двух лет. До этого Nexo и Sanjian подписали в декабре 2021 года контракт о сотрудничестве по совместному развитию фонда NFT. Но Sanjian рухнул слишком быстро. Nexo заявила, что у проекта не было времени на развитие, поэтому, когда Sanjian закрылся в июне, Nexo не имела с Sanjian никакой связи.
Нынешнее расширение Nexo может быть связано с уверенностью в расширении и заполнении вакансии CeFi большими деньгами, но это также может быть блефом для сокрытия возникших внутренних проблем.
Чжу Су, бывший глава Sanjian, не получивший кредита, ретвитнул твит, опубликованный Zyplag несколько дней назад и подвергший сомнению риски Nexo, по-видимому, на что-то намекая.
Кроме того, Nexo сделала разворот в своей стратегии в США, и в последнее время часто вспыхивали скандалы и акции, в том числе недавний перевод 5000 WBTC из MakerDAO в Wintermute и перевод 15 498 ETH, из которых 9 413 22 ноября инвесторы подали в суд на Binance за якобы заморозку средств инвесторов...
Хотя у Nexo есть свое объяснение вышеуказанной новости, различные ее действия действительно сбивают с толку.
Поскольку криптовалюты не регулируются, у пользователей нет другого выбора, кроме как признать свои потери и не иметь возможности подать апелляцию. В случае сбоя Nexo в течение срока действия пользователи в США могут обратиться в суд по делам о банкротстве для защиты своих прав. В настоящее время суд по делам о банкротстве стал для пользователей одним из немногих способов защитить свои права в случае криптогрозы. , и является каналом для крипто-обращений. Пользователи в других регионах в безопасности. Хотя заимствование может улучшить коэффициент использования средств, пользователям также следует обращать на это внимание. Это только в том случае, если ваш залог гарантирован.
Ссылка
https://nexo.io/licenses-and-registrations
https://static1.squarespace.com/static/629566eddf761c0fd6ff930b/t/6385b5628671157ecf115ab8/1669707108984/2022-11-29-6385b209b781a94a1b238e8f.pdf
https://www.theblockbeats.info/news/31508?search=1
https://support.nexo.io/s/article/earn-daily-interest-up-to-12-apy-on-your-nexo-tokens
https://www.armaninollp.com/press-releases/armanino-elects-record-24-new-partners-in-2022/
https://real-time-attest.trustexplorer.io/nexo
https://www.theblockbeats.info/news/31162?search=1
https://blockworks.co/news/what-are-proof-of-reserves-and-can-they-build-back-trust
https://nexo.io/media-center/nexo-upscales-its-eu-wide-licensing-with-new-registration-in-italy?utm_source=twitter&utm_medium=post&utm_campaign=twitter_post_italian_license_3011_q422
https://www.armaninollp.com/articles/armanino-blockchain-adds-four-more-stablecoins/
https://twitter.com/Nexo/status/1597268261716250624
https://finance.yahoo.com/news/nexo-crypto-lender-prowl-ailing-142301996.html