Похоже, что каждый раз, когда кто-то говорит о пуле ликвидности на этих форумах, кто-то всегда щебечет и спрашивает, что такое непостоянная потеря.
Существует миллион руководств, но их очень сложно понять. Я намерен изложить это как можно проще, чтобы все новички могли попытаться уяснить это. Для аналогий я буду использовать дружелюбные яблоки и апельсины 😊
И просто чтобы нам всем было понятно, какие аббревиатуры я буду использовать.
DEX = Децентрализованная биржа LP = Пул ликвидности IL = Непостоянные потери Годовая процентная ставка = Годовая процентная ставка
Давайте разберемся!
— Что такое пул ликвидности? -
Пул ликвидности — это место, где вы «объединяете» два токена и предоставляете их в качестве своего рода финансирования, чтобы помочь другим пользователям совершать сделки или свопы. Думаю об этом. Если у кого-то есть яблоко и он хочет обменять его на апельсин в магазине, у продавца (DEX) для этого должен быть запас апельсинов. Кто дает продавцу апельсины? Поставщик пула ликвидности делает это, он же вы!
— Но зачем нам давать лавочнику апельсины или яблоки? -
Владельцу магазина (DEX) нужны яблоки и апельсины для совершения этих сделок, поэтому в обмен на то, что вы одолжите ему свои активы, вы получите вознаграждение. Обычно либо больше яблок, либо апельсинов. Некоторые владельцы магазинов (DEX) сверху выдают дополнительные награды. Возможно, в форме их собственной валюты, наряду с яблоками или апельсинами.
Сколько яблок и апельсинов я должен одолжить? -
Столько или мало, как вам хочется! Но есть две вещи, которые следует учитывать. Чем больше вы одолжите, тем больше будет ваше вознаграждение! Если вы одолжите столько, что из всех магазинов яблок и апельсинов 50% будут принадлежать вам, вы получите 50% от общей суммы вознаграждения магазинов. АККУРАТНЫЙ! Вы должны одолжить магазину апельсины и яблоки на равную стоимость. То есть, если яблоко стоит 1 доллар, а апельсин — 10 центов. На каждое 1 яблоко вам придется одолжить 10 апельсинов. ЛЕГКИЙ!
— Сколько наград вы получите? -
В каждом магазине (DEX) есть разные награды за разные виды яблок или апельсинов. В магазине обычно есть только определенное количество яблок или апельсинов, которые они могут использовать в качестве вознаграждения в год, и поэтому чем больше людей ссужают свои активы, тем меньше вознаграждений приходится делить между всеми кредиторами в год. Это известно как APR. Некоторые годовые процентные ставки очень высоки (100% плюс), некоторые низки и составляют около 10%. Обычно годовая процентная ставка может сказать вам две вещи. Сколько яблок или апельсинов магазин получает в год в качестве вознаграждения или сколько/мало кредиторов в LP.
Могу ли я брать яблоки и апельсины, когда захочу? -
Обычно ДА! Как поставщик пула ликвидности вы обычно можете забрать свои яблоки и апельсины из магазина, когда захотите. Но будьте осторожны с так называемой непостоянной потерей! (Иллинойс)
— Что такое непостоянная потеря? -
Допустим, у вас есть 100 яблок и 100 апельсинов, каждый фрукт стоит 50 центов. Вы одалживаете их магазину, чтобы начать зарабатывать больше яблок в качестве вознаграждения. Всего в пул ликвидности было добавлено 100 долларов.
Теперь предположим, что яблоки подорожали до 1 доллара за штуку, а апельсины по-прежнему стоят 50 центов. У тебя есть 150 долларов на пластинке, верно? Неправильный!
Вы видите, что в магазине должно быть 50% яблок и 50% апельсинов по стоимости, чтобы каждого из них было достаточно для обмена, когда кто-то захочет их купить или обменять.
Это значит, что теперь в вашем LP будет меньше яблок и больше апельсинов. Что-то вроде 150 апельсинов и 50 яблок. В этом случае у вас теперь может быть общая сумма 125 долларов в вашей позиции LP (150x50c + 50x1 доллар).
Это меньше, чем если бы вы просто хранили яблоки и апельсины дома, потому что у вас было бы 100 апельсинов (50 долларов США) и 100 яблок (100 долларов США). Всего 150 долларов.
Итак, теперь у вас непостоянная потеря в размере 25 долларов.
— Почему его называют непостоянным? -
Потому что вы на самом деле не потеряли деньги. УФ! Пока нет… Если вы решите забрать яблоки и апельсины из магазина, вы получите только 150 апельсинов и 50 яблок. В этот момент ваш IL становится осознанной потерей, потому что у вас есть на 25 долларов меньше яблок и апельсинов, чем если бы вы просто держали их.
— Зачем тогда это делать? -
Хорошо! Давайте представим две вещи. Во-первых:
Ваши яблоки и апельсины находятся в магазине 1 год, годовая процентная ставка составила 100%, ваша награда — апельсины… Вы заработали дополнительные 100 апельсинов за то, что одолжили свои активы магазину. Итак, теперь у вас есть 250 апельсинов по 50 центов каждый и 50 яблок по 1 доллару за штуку. Это в общей сложности 175 долларов! Итак, ваша непостоянная потеря была компенсирована вашими наградами. Стоит отметить, что это не всегда так: в зависимости от годовой процентной ставки вашего магазина и времени, в течение которого вы являетесь поставщиком LP, ваши апельсины могут стоить лишь небольшую часть этой суммы… Криптовалюта нестабильна, и цены могут колебаться где угодно!
Во-вторых: если яблоки и апельсины останутся по 50 центов за штуку или даже по 1 доллару за штуку, у вас все равно будет то же количество яблок или апельсинов в LP, что и в начале.
— То есть, если цены на активы изменятся, тогда могут произойти непоправимые потери? -
ДА! Когда цена повышается или падает, в LP должен существовать баланс стоимости. Поэтому, чтобы сохранить баланс, количество яблок или апельсинов должно меняться.
- Так…
Пулы ликвидности могут существовать и за пределами DEX, но в основном они находятся именно там. Существуют разные виды яблок и апельсинов, разные ставки вознаграждения, разные риски и разные платформы. Прежде чем присоединиться, важно понять, чем вы занимаетесь, но они являются важным сектором для криптовалют и мира децентрализованных финансов!
Как всегда будьте осторожны, делайте домашнее задание и наслаждайтесь яблоками и апельсинами! 😊
ПС. Это очень подробное руководство, я бы посоветовал провести тщательное внешнее исследование, прежде чем приступать к нему!