Сегодня мы продолжаем говорить о проекте с большим потенциалом. Это GMX, децентрализованная биржа бессрочных контрактов, поддерживающая транзакции с максимальным кредитным плечом в 50 раз. Сначала я только слышал, что это круто, но у меня не было такого. очень конкретное впечатление. Но после сегодняшнего исследования я испытываю к нему огромное уважение. В настоящее время рыночная стоимость GMX составляет 300 миллионов долларов США, а для биржи эта рыночная стоимость действительно невелика. высокий. Посмотрите на валюту Ан, посмотрите на универ, правда? Так что простор для фантазии действительно огромен.

Введение

GMX ранее называлась Gambit и работала в цепочке BSC. 21 сентября все операции были переданы Arbitrum, переименованы в GMX, а затем расширены и развернуты в цепочке Avalanche. Команда GMX остается анонимной, но в команде, ранее упомянутой в Предложении сообщества 2, есть два штатных разработчика. Прочими делами, включая маркетинг, занимаются члены сообщества, работающие неполный рабочий день. Получить дополнительную информацию о резюме членов команды невозможно. , невозможно получить больше информации по резюме. Определить уровень силы членов команды. Имя основателя в Твиттере — X. По информации сообщества видно, что команда, возглавляемая X, относительно небольшая. Ранее разработанные проекты называются X1, GXM — улучшенная версия Gambit, а команда разрабатывает X4. новый АММ. Информация об аккаунте основателя X в Твиттере следующая:

Функции

GMX, запущенная в сентябре 2021 года, представляет собой децентрализованную бессрочную и спотовую биржу, торгующую непосредственно из кошельков пользователей в быстрой и дешевой сети с проскальзыванием 0%, комиссией 10 бит/с и кредитным плечом до 50x BTC, ETH, AVAX, UNI и LINK, без KYC или географические ограничения.

У GMX есть пул ликвидности GLP, который представляет собой пул с несколькими активами, обеспечивающий ликвидность для маржинальной торговли: пользователи могут открывать длинные/короткие позиции и совершать сделки путем чеканки и сжигания токенов GLP. Пул получает комиссионные LP от торговых операций и транзакций с использованием кредитного плеча, которые распределяются между держателями GMX и GLP.

Чтобы торговать с кредитным плечом, трейдеры вносят залог в протокол. Трейдеры могут выбрать кредитное плечо до 50 раз. Чем выше кредитное плечо, тем выше цена ликвидации. По мере увеличения комиссий по займам цена ликвидации будет постепенно увеличиваться.

Например, открывая длинную позицию по ETH, трейдер «сдает в аренду» потенциал роста ETH из пула GLP; при открытии короткой позиции ETH трейдер «арендует» потенциал роста стейблкоина по отношению к ETH из пула GLP; Однако активы пула GLP фактически не сдаются в аренду.

При закрытии позиции, если трейдер сделает правильную ставку, прибыль будет выплачена из пула GLP в виде длинных токенов, в противном случае убытки будут вычтены из обеспечения и переведены в пул; GLP получает прибыль от убытков трейдеров и прибыль от прибылей трейдеров.

При этом трейдеры платят торговые комиссии, комиссию за открытие/закрытие и комиссию за заимствование в обмен на выгоду от открытия длинной/короткой позиции по отношению к доллару США по указанным токенам (btc, eth, avax, unl и link).

Если трейдер решает снять обеспечение, отличное от внесенного обеспечения, это считается торговой деятельностью, и с него взимается торговая комиссия, которая составляет процент от размера обеспечения.

GLP представляет собой долю пула ликвидности, аналогичную индексам активов, используемым для торговли и торговли с использованием кредитного плеча. Его можно отчеканить с использованием любого актива в индексе и уничтожить, чтобы выкупить любой актив индекса.

Цена токена GLP — это стоимость общей стоимости активов в индексе, включая нереализованную прибыль и убытки по нереализованным позициям, деленная на предложение GLP. Основное предположение состоит в том, что каждая открытая позиция, скорее всего, будет закрыта в следующую секунду.

Выпуская и храня токены GLP, LP несут дельта-риск индекса активов, то есть держат корзину криптоактивов. Если LP депонирует какие-либо указанные активы, рыночная стоимость пула активов увеличивается вместе с криптоактивами.

Поскольку GLP чеканятся на основе рыночной стоимости пула, новая деятельность по чеканке не улучшит/ухудшит положение существующих держателей LP.

Плата за создание/сжигание GLP зависит от того, является ли индексный актив недооцененным/переоцененным, т. е. вес актива в индексе ниже или выше его целевого веса. Если цена ETH недооценена, существует стимул выпускать GLP, размещая ETH с более низкими комиссиями.

Как устанавливается целевой вес? Он корректируется еженедельно на основе открытого интереса: если большое количество трейдеров имеют длинные позиции по ETH на Arbitrum, пул GLP установит более высокий целевой вес ETH, и наоборот, если большая часть людей имеет короткие позиции? , она будет стабильной. Целевой вес монеты также увеличится.

Например, если целевой показатель ETH составляет 40 %, то если сейчас он составляет только 20 %, комиссия за обработку депозита в ETH в GLP может составлять 0,05 %, но если сейчас имеется 60 % ETH, то комиссия за обработку депозита может составлять 0,4%. Этот механизм обеспечивает ликвидность общего пула и баланс разновидностей. В то же время, в крайних случаях, если арбитражер захочет воспользоваться этим механизмом, ему также придется заплатить высокую комиссию за выполнение свопа.

Целевого веса легче достичь с помощью агрегаторов DEX: когда некоторые индексные активы имеют недостаточный вес, более дешевые комиссии за свопы в сочетании с нулевым проскальзыванием могут обеспечить лучшую цену для облегчения больших объемов сделок, направляемых в GMIX, ребалансируя GLP. Вес активов в пуле.

Наличие GLP на самом деле означает:

• Обеспечивать ликвидность (без непостоянных потерь, как описано ниже). · Зарабатывать 70% комиссий платформы, выплачиваемых в ETH или Avax;

•Зарабатывайте 70% комиссий платформы в ETH или AVAX;

• Как контрагент трейдера с кредитным плечом (т. е. дом в казино) получает прибыль от своих убытков;

• Получайте вознаграждения за хостинг GMX;

• Диверсифицируйте свои инвестиции в Honey Index.

Вместо использования стандартной модели автоматизированного маркет-мейкера (AMM) (x*y=k), GMX использует поток цен оракула динамического агрегирования, предоставляемый Chainlink (от Binance и FTX), для определения «реальной цены» актива. Это помогает добиться нулевого проскальзывания при исполнении рыночных ордеров.

Поскольку GMX просто получает цены с CEX в режиме реального времени, он обеспечивает трейдерам наилучшее исполнение без необходимости арбитражерам корректировать разницу цен на разных DEX. LP также защищены от непостоянных потерь, поскольку им не нужно нести затраты на определение цен.

Принципы проектирования GMX

Владельцы GLP в обмен на принятие на себя дельта-риска и риска контрагента (трейдеры выигрывают) получат 70% комиссий платформы, прибыль от убытков трейдеров и esGMX, что является вопросом взаимности.

Размещение токенов GMX на платформе принесет вам 30% комиссий платформы, esGMX и очков мультипликатора. esGMX — это модель хостинга, аналогичная модели ve CurveFinance, но не имеющая системы жесткой блокировки. Напротив, если вы решите получать вознаграждения, esGMX будет выпускаться линейно в течение одного года.

Награды esGMX можно использовать двумя способами: их можно ставить, как обычный GMX, для получения вознаграждений, и они могут стать токенами GMX в течение 1 года, как упоминалось выше.

Чтобы сделать ставку вознаграждений esGMX сейчас, вы можете получить те же вознаграждения, что и при обычной ставке GMX — больше esGMX, множителей и вознаграждений ETH/AVAX от комиссий платформы.

Если вы хотите передать esGMX в течение 1 года, вы не получите никаких вознаграждений, а основные токены, полученные от esGMX (GLP или GMX), не могут быть выведены в течение этого периода, в противном случае esGMX будет вычтена пропорционально. Например, 50% вывода основного токена = 50% вознаграждений сокращаются.

Что такое очки-мультипликаторы (MP)? MP не являются GMX, но могут получать комиссионные, как и за стейкинг (за исключением того, что MP не могут зарабатывать больше MP), что обеспечивает долгосрочное владение GMX за счет увеличения доходности бонуса за ставку GMX. Зарабатывайте MP с фиксированной скоростью 100% каждую секунду.

Процент увеличения = 100*(множитель ставки)/(заложенный GMX + заложенный esGMX, то есть доля MP в общей сумме заложенных пользователем GMX &esGMX);

GMX получает комиссию за счет:

1. Комиссия за транзакцию: открытие/закрытие позиции составляет 0,1% от размера позиции;

2. Комиссия за своп: если при закрытии позиции требуется своп, взимается 0,2-0,8% от размера динамического обеспечения;

3. Комиссия за заимствование: (заемные активы/общая сумма активов GLP)*0,01%, накапливается каждый час;

4. Динамические комиссии за выпуск GLP, сжигание GLP или выполнение свопа, в зависимости от того, помогает ли это действие достичь целевого веса конкретного актива в индексе GLP.

действовать

После входа в торговый интерфейс вы можете размещать заказы, как и на обычной платформе. Он разделен на длинные позиции, короткие позиции и спотовые свопы. В этом интерфейсе вы можете увидеть соответствующую цену транзакции и ликвидацию. Подробная информация, такая как цена и плата за обработку, подлежащая оплате.

После нажатия кнопки размещения заказа появится всплывающее окно кошелька, где вы сможете подписать транзакцию. Поскольку все выполняется в блокчейне, все операции необходимо подписывать и выполнять непосредственно через кошелек.

После успешного размещения ордера соответствующий номер позиции появится в интерфейсе позиции. На более позднем этапе вы можете выполнить регулировку кредитного плеча, пополнение маржи, ликвидацию и другие операции.

Общий процесс транзакции в основном аналогичен процессу на обычных платформах. Разница заключается в том, являются ли бенефициарами транзакции широкая общественность или платформа CEX, а также являются ли все процессы полностью прозрачными и свободными от ложной информации. Судя по пользовательскому опыту, будет определенная задержка, около 5-10 секунд, без проскальзывания, без закреплений, а ставка долгосрочного финансирования обычно такая же, как и на платформе BA, или немного меньше. Вы можете выбрать торговую цель в соответствии с этим. к ситуации.

Распределение токенов

Текущее предложение составляет 9 308 144 GMX, а тираж — 8 884 693 GMX. На данный момент разблокировано 95 монет. Текущая цена валюты составляет 36 долларов США, а пиковая цена составила 90 долларов США 23 апреля. С точки зрения распределения валюты, команде по-прежнему требуется очень мало. Это очень хороший проект, основанный на механизме. Затем я проверил TVL в сети и обнаружил, что он составляет 480 миллионов долларов США, а ежедневный объем транзакций исчисляется десятками миллионов.

В заключение, новшеством GMX является его GLP. Все играют в большом пуле, все открыто и прозрачно, и вы полностью понимаете ситуацию контрагента. Это полностью отличается от CEX и полностью основано на беге. Chain, единственный риск может заключаться в доверии к его ценовому потоку Oracle и коллективному принятию решений держателями GMX. Это биржа, которая очень соответствует концепции блокчейна. Текущая рыночная стоимость относительно низкая, TVL в цепочке также огромен, а ежедневный объем торгов в порядке. Таким образом, проект в целом очень хорош и имеет большой потенциал. Тем не менее, текущая торговая пара может быть относительно небольшой, но с будущими обновлениями она должна становиться все лучше и лучше.

Фактически, для тех, кто является долгосрочным инвестором, в настоящее время он находится на относительно низкой позиции, поскольку основы самого проекта не являются проблематичными, и это также очень хороший проект. В краткосрочной перспективе они могут появиться. есть место для снижения, но оно не будет очень большим, будет поддержка около 33, но это все еще зависит от колебаний рынка в целом, но в среднесрочной перспективе все еще может быть бычьим.