Пауэлл резюмировал свое выступление:

1. Атмосфера на открытии была очень непринужденной, что резко контрастирует с прошлым годом; подробности: Приветственная речь ведущего была очень короткой, а Пауэлл шутил, поэтому я тоже буду краток.

2. В прошлом году я произнес очень короткую речь, а в этом году она будет длиннее, но послание, которое мы хотим донести, одно и то же: мы вернем инфляцию к 2%.

3. При необходимости мы продолжим повышать процентные ставки и удерживать процентные ставки овернайт на высоком уровне до тех пор, пока не подтвердим замедление темпов инфляции.

4. PCE в июне и июле приветствуются, но мы не уверены, что тенденция сохранится.

5. Разделите инфляцию на три части: инфляция сырьевых товаров существенно замедлилась, инфляция арендной платы продолжит замедляться из-за задержек данных, а при последней сверхбазовой инфляции наблюдалось замедление темпов роста в последние 3-6 месяцев, что разочаровывает. . поощрять

6. Перспективы: Если темпы экономического роста окажутся выше ожидаемых, что приведет к возобновлению инфляции, то нам, возможно, придется продолжать повышать процентные ставки. 7. Мы считаем, что процентные ставки уже находятся в зоне ограничений, но это не так. уверен, где находится нейтральная процентная ставка.

Я прогнозирую, что в следующем месяце индекс потребительских цен начнет восстанавливаться и превысит 90%.

Объясните здесь

Нейтральная процентная ставка = ставка ФРС «овернайт» — базовая инфляция ИПЦ или ставка ФРС «овернайт» — базовая инфляция PCE.

Тогда, пока она >0,5%, это означает, что она выше нейтральной процентной ставки.

Таким образом, до того, как появится следующий индекс потребительских цен, который изменит тенденцию, у Пауэлла есть основания быть в «голубиной» позиции.

Поскольку текущая реальная процентная ставка действительно превышает данные по инфляции, а уровень безработицы значительно не увеличился, если только ФРС не изменит свои ожидания инфляции с 2% до 3% однажды в будущем, есть основания полагать, что процентные ставки повысятся. сократить очень рано ((Когда в определенной стране нет серьезного кризиса)