По данным Cointelegraph, исследователь Ethereum Foundation Джастин Дрейк спровоцировал дискуссию, предположив, что Ether (ETH) вскоре станет «сверхнадежными» деньгами из-за сокращения его эмиссии, в то время как Bitcoin сталкивается с трудностями, приближаясь к своему пределу в 21 миллион монет. Комментарии Дрейка подстегнули дискуссии между сообществами Ethereum и Bitcoin.
Дрейк подчеркнул в сообщении от 5 февраля на X, что для того, чтобы Ether достиг статуса «сверхнадежного», либо его эмиссия должна уменьшиться, либо скорость сжигания должна увеличиться. Он выразил уверенность, что оба сценария произойдут. Эмиссия Ethereum стала дефляционной после Merge в 2022 году, но снова начала расти в апреле 2024 года после обновления Dencun, которое снизило комиссии для сетей уровня 2 и сократило общую сумму сжигания. Дрейк сравнил эмиссию Ethereum с эмиссией Bitcoin, отметив, что с момента обновления Dencun Bitcoin добавил 655 000 BTC к своему предложению, что оценивается примерно в 63,5 млрд долларов, в то время как Ethereum добавил 462 000 ETH, что составляет около 1,25 млрд долларов. Он указал, что предложение Bitcoin растет на 0,83% в год, на 66% быстрее, чем у Ethereum.
Дрейк выразил обеспокоенность по поводу долгосрочной безопасности Bitcoin, сославшись на его зависимость от вознаграждений за блоки, которые составляют около 99% дохода майнеров, по сравнению с всего лишь 1% от сетевых сборов. Он утверждал, что Bitcoin уязвим к рискам безопасности из-за относительно низкой стоимости атаки на сеть, оценив, что атака 51% может стоить около 10 миллиардов долларов и потребовать доступа к 10 гигаваттам электроэнергии. Преподаватель Ethereum Энтони Сассано поддержал эти опасения, предположив, что биткойнеры упускают из виду потенциальные проблемы безопасности.
В ответ аналитик Джеймс Чек возразил, что критики устойчивости Bitcoin упускают из виду такие факторы, как энергетические достижения, эффективность майнинга и экономические стимулы. Он утверждал, что если Bitcoin достигнет статуса резерва, высокие сборы будут неизбежны, подобно расходам, которые несут учреждения для безопасного хранения золота. Чек также отметил, что стоимость установок ASIC для майнинга, которая влияет на прибыльность, часто игнорируется. Он объяснил, что обанкротившиеся майнеры, продающие установки по более низким ценам, позволяют новым участникам продолжать майнинг, тем самым поддерживая безопасность сети. Чек подчеркнул, что достижения в области источников энергии, особенно ядерной энергетики и использования отработанной энергии, снизят затраты на майнинг и стабилизируют энергосети за счет реагирования на спрос.
Между тем, Дрейк признал, что Ethereum сталкивается с собственными проблемами, такими как стимулирование чрезмерного стейкинга, который может вытеснить ETH как «чистый» залог. Он также упомянул системные риски, связанные с ликвидными платформами стейкинга, такими как Lido. Для решения этих проблем Дрейк предложил модель «Круассановой эмиссии», которая включает в себя снижающуюся эмиссию предложения, которая падает до нуля, когда 50% стейкинга, с пиковой эмиссией, ограниченной 1% в год для достижения рыночного равновесия.
