manufacturingindex

Федеральный резервный банк Нью-Йорка в сентябре опубликовал последний индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности: значение составило 7,6, что не только заметно ниже общего рыночного ожидания 15, но и по сравнению с предыдущим значением 20,6 демонстрирует резкое обвальное падение; одновременно в Канаде были опубликованы данные по розничным продажам в июле: темп роста по месяцам составил 0,3% — это лучше ожиданий (-0,5%), однако заметно замедлилось относительно предыдущего значения 2,80%. Оба показателя по разным странам одновременно передают сигнал о снижении темпов деловой активности в обрабатывающей промышленности и в торговле в Северной Америке.

То, что эти данные ухудшаются, особенно тревожно, потому что они разрушают чрезмерно оптимистичные ожидания рынка относительно устойчивого сильного восстановления промышленности в США. Хотя индекс деловой активности Нью-Йорка по-прежнему находится в зоне расширения, темпы расширения существенно замедлились, что подчеркивает постепенное проявление кумулятивного сдерживающего эффекта высоких процентных ставок на спрос со стороны реальной экономики — путь к «мягкой посадке» по-прежнему остается полон неопределенности.

На традиционных финансовых рынках данные хуже ожиданий оказали давление на индекс доллара, доходности американских гособлигаций краткосрочно пошли вниз, а в рынке усилились споры о будущих шагах ФРС по смягчению политики. Однако замедление макроэкономики также усиливает настроения «на избегание риска»: фондовый рынок и сырьевые товары сталкиваются с более высокой волатильностью из-за противоборства между опасениями рецессии и ожиданиями смягчения ликвидности.

Для крипторынка теоретически замедление макроэкономического роста может укрепить ожидания снижения ставок, но опасения по поводу риска «жесткой посадки» экономики способны ослабить склонность к риску. В условиях отсутствия явного прироста ликвидности такие ключевые активы, как $BTC , в краткосрочной перспективе могут оставаться под влиянием макроэкономической неопределенности; инвесторам следует остерегаться риска глубокого отката, вызванного разворотом настроений.

#MacroEconomics #ManufacturingIndex #FedRateCut

Федеральный резервный банк Нью-Йорка сегодня опубликует индекс деловой активности в производственном секторе за сентябрь, а также Канада выпустит данные об оптовых продажах за июль. Как один из ключевых опережающих индикаторов, позволяющих оценить состояние региональной экономики США и настроения в производственном секторе, динамика производственных данных ФРБ Нью-Йорка напрямую отражает темпы расширения и сокращения базовой отраслевой активности.

В текущем критическом окне, когда ФРС меняет акцент в своей политике, рынок крайне чувствителен к любым признакам ослабления экономики. Если данный производственный индекс окажется слабым, это дополнительно подтвердит реальность замедления производственной динамики в США и может усилить глубинные опасения рынка относительно того, что экономика может уйти в стагфляцию или столкнуться с «жесткой посадкой», разрушив ранее оптимистичные ожидания мягкой посадки.

Для традиционных финансовых рынков неопределенность в данных может напрямую усилить краткосрочные колебания доходностей U.S. Treasuries и индекса доллара. Если разрывы в экономических фундаменталах расширятся, то даже на фоне ожиданий снижения ставок рост уровня «страха» в части рисков может заставить капитал возвращаться в золото или высококачественные защитные активы, а не слепо наращивать предпочтение риску, например, на фондовом рынке США.

На фоне обострения противостояния между макроликвидностью и фундаментальными факторами криптовалютный рынок также не сможет остаться в стороне. Если сигналы о спаде в промышленности вызовут макроуровневую ликвидностную панику и де-левередж, то в краткосрочной перспективе цифровые активы могут столкнуться с повышенными колебаниями и нисходящими рисками из-за оттока ликвидности; инвесторам следует сохранять бдительность и тщательно оценивать риск-профиль и глубину потенциальной просадки рискованных активов.

#MacroEconomics #ManufacturingIndex #CryptoMarket