Когда рынок все еще обсуждает ETF, AI叙事, RWA落地, настоящие деньги уже тихо流入一个更“冷门”的方向——链上合约交易平台.
От восхода Hyperliquid (HYPE) до взлета Aster ($ASTER), этот трек стал самым热门的主线 в 2025 году.
С одной стороны, объемы交易 на цепи破纪录, с другой стороны,老玩家重新下注, как будто мы снова вернулись в 2017 год, когда начинали развиваться децентрализованные биржи (DEX).
В отличие от предыдущих раз, теперь они не делают “Swap”, а переписывают “合约”.
一、现实打击:资本在迁移,流动性在重组