giltyields

Доходности гособлигаций Великобритании сегодня достигли исторических уровней: доходность 30-летних gilt выросла на 2 базисных пункта и коснулась 5,9506%, что стало ее максимальным значением с марта 1998 года.

Этот агрессивный рывок к максимумам за многолетний период указывает на глубокую обеспокоенность долгосрочной фискальной устойчивостью и «липкой» инфляцией. Инвесторы требуют существенно более высокой премии за риск, чтобы держать долгосрочный суверенный долг, что отражает скепсис в отношении траекторий заимствований государства и путей монетарного смягчения со стороны центрального банка.

Рост долгосрочных доходностей по глобальным ориентирам ужесточает финансовые условия в целом: повышаются расходы на заимствования для корпораций и оказывается давление на оценку активов с повышенным риском. Более высокие безрисковые доходности делают фиксированный доход привлекательным, одновременно «высасывая» ликвидность из акций и сырьевых товаров.

Для крипторынка устойчивое давление на долгосрочные суверенные облигации создает встречный ветер по ликвидности для рискованных активов, таких как $BTC . В краткосрочной перспективе доминирует настрой на сохранение капитала, однако сохраняющиеся проблемы с суверенным долгом в конечном итоге могут усилить нарратив в пользу децентрализованных активов с жестким ограничением эмиссии как макро-хеджей.

#GiltYields #MacroEconomy #BondMarket