commodityinsights

Цены на коксующийся уголь в Китае взлетают после аварии на шахте Шаньси, вызывая шок в поставках

📌 Цены на коксующийся уголь в Китае резко поднялись в начале недели, когда наиболее торгуемый контракт на Даляне достиг своего дневного лимита на уровне почти 8% до 1,266.5 юаней за тонну, что является самым высоким уровнем за почти две недели. Этот скачок произошел после серьезной аварии на шахте Люшэнью в Шаньси, что заставило рынок быстро пересмотреть риски поставок.

🔎 Шаньси является одним из ключевых центров производства коксующегося угля в Китае, поэтому временная приостановка работы нескольких шахт для проверок безопасности создала явное давление на рыночные настроения. Рыночные оценки предполагают, что поставки сырого коксующегося угля могут значительно снизиться в течение следующих нескольких дней, если проверки продлятся 3–5 дней или расширятся на другие регионы.

⚠️ Влияние также распространилось по цепочке черных металлов, с ростом кокса почти на 8%, железной руды, и как арматура, так и горячекатаный прокат подорожали более чем на 1%. Это показывает, что шок не ограничивается только коксующимся углем, но также влияет на ожидания по затратам на производство стали в Китае.

💡 В краткосрочной перспективе цены на коксующийся уголь могут оставаться волатильными, поскольку рынок чувствительно реагирует на любые обновления по проверкам безопасности шахт. Если производство быстро возобновится, ралли может охладиться; если проверки будут продлены или ужесточены, дальнейшее давление на повышение может сохраниться.

✅ Это типичный краткосрочный шок в поставках, более подходящий для мониторинга в течение следующих нескольких сессий, чем для восприятия как устойчивого восходящего тренда. Основной риск заключается в потенциальном вмешательстве правительства через увеличение импорта, выбросы запасов или контроль цен, если волатильность станет слишком сильной.

#CommodityInsights $XAUT $CL $NATGAS

Резкое падение цен на какао открывает двери для возвращения настоящего шоколада после периода дорогих сырьевых материалов.

📌 Фьючерсы на какао упали почти на 70% с пика конца 2024 года, когда цены поднимались выше $12,000 за тонну из-за плохой погоды и болезней растений в Западной Африке. Эта коррекция создает новый цикл корректировки в шоколадной индустрии, где высокие затраты на сырьё ранее заставляли многие компании изменять рецепты и размеры продукции.

💡 Когда цены на какао слишком резко взлетели, крупные бренды использовали несколько альтернатив для защиты маржи, включая снижение содержания какао, больше вафель, сахара, орехов или других добавленных ингредиентов. Некоторые заменители какао также вошли в цепочку поставок, ослабив спрос на натуральное какао и способствуя сдвигу рынка к избытку предложения.

🔎 Поскольку цены резко падают, стимул теперь меняется. Hershey заявила, что вернет Hershey’s и Reese’s к их оригинальным рецептам, начиная с следующего года, в то время как другие компании могут рассмотреть аналогичный шаг, если настоящее какао останется дешевле и лучше будет соответствовать потребительскому спросу на более натуральные продукты.

⚠️ Однако влияние на розничные цены может не проявиться немедленно, так как многие компании уже зафиксировали цены на сырьё и все еще держат старые запасы. Спрос на какао также рискует упасть до многолетнего минимума, если производители не увеличат использование настоящего какао достаточно быстро в течение следующих 12 месяцев.

✅ Для рынка это предполагает, что пузырь цен на какао в 2024 году сейчас корректируется. Более низкие цены могут поддержать маржи шоколадных производителей, облегчить давление «уменьшения размера» и постепенно восстановить спрос на какао из Западной Африки, но риски погоды, болезни растений и скорость изменений рецептов остаются ключевыми факторами, за которыми стоит следить.

#CommodityInsights $COCOS $COA $COMP

Соевые бобы упали до 3-4 месячного минимума, так как рынок переоценивает растущие риски предложения

📌 Цены на соевые бобы оставались под давлением 9 июня, торгуясь около 1,113 цента за бушель. Контракт на июль показал 7 последовательных убыточных сессий и опустился до своего самого низкого закрытия с начала февраля, что свидетельствует о том, что краткосрочное давление со стороны продавцов еще не было полностью поглощено.

🌱 Наибольшее влияние оказывает прогноз предложения в США. Прогресс посева соевых бобов достиг около 92%, что выше пятилетнего среднего уровня примерно в 88%, в то время как всхожесть составляет около 79%. Благоприятная погода в Среднем Западе означает, что рынок пока не видит достаточных рисков урожая, чтобы поддержать цены.

📉 Экспортный спрос не обеспечил сильного противовеса. Еженедельные экспортные инспекции составили всего около 398,186 тонн, в то время как на рынке все еще нет явных признаков возобновления крупномасштабных покупок из Китая. Учитывая улучшение ожиданий по предложению и неопределенность со спросом, покупатели остаются более защищенными.

💡 Потоки фондов также делают снижение более тяжелым. Управляемые фонды продали примерно 89,000 контрактов с конца мая, что эквивалентно примерно 445 миллионам бушелей. Это предполагает, что движение вызвано не только фундаментальными факторами, но и техническим давлением от сокращения позиций.

⚠️ Область 1,100–1,110 центов за бушель теперь является ключевой ближайшей поддержкой, в то время как 1,125–1,135 – это первая зона сопротивления в случае, если цены отскочат. Перед отчетом USDA по площадям 30 июня соевые бобы остаются в наклоне вниз, если только Китай не вернется с крупными закупками или погода в США внезапно не станет неблагоприятной.

#CommodityInsights $BTC $ETH $BNB

Соевые бобы скользят к 5-недельному минимуму, так как благоприятная погода в США продолжает перевешивать поддержку биотоплива

📌 Цены на соевые бобы находятся в диапазоне 1,165–1,169 USd/Bu, показывая легкий отскок после недавнего падения, но все еще остаются под краткосрочным давлением. Этот ход говорит о том, что на рынке пока недостаточно импульса для ясного разворота, хотя цены остаются заметно выше, чем в тот же период прошлого года.

🌱 Основное давление исходит от благоприятной погоды в США, быстрого прогресса посевов и ожиданий, что оценки урожайности останутся высокими. Поскольку краткосрочные риски для урожая снижаются, спекулятивные потоки, как правило, фиксируют прибыли после предыдущей фазы восстановления.

🌎 Глобальное предложение также оказывает давление, так как ожидается, что Южная Америка поставит большой урожай, в то время как запасы в США не показывают четкого сигнала о tightening. Это затрудняет рост цен на соевые бобы, если не произойдет свежий шок от погоды или спроса на импорт.

🛢️ Фактор, предотвращающий более глубокое падение, исходит от спроса на биотопливо и цен на энергию. Поскольку энергетическая напряженность сохраняется, спрос на соевое масло для возобновляемого дизеля может продолжать действовать как среднесрочный уровень поддержки для более широкого комплекса соевых бобов.

🇨🇳 Китай остается ключевым фактором, но текущий спрос недостаточно силен, чтобы полностью изменить тренд. Если заказы восстановятся, цены могут быстро отскочить; если покупки останутся медленными и предпочтут бразильские поставки, давление на снижение может сохраняться.

🔎 В краткосрочной перспективе диапазон 1,140–1,190 USd/Bu может оставаться основной торговой зоной. Движение к 1,200–1,220 потребует более слабых погодных условий в США или резкого роста цен на нефть, в то время как падение к 1,120–1,140 станет более ясным, если оценки урожайности останутся высокими и спрос из Китая не улучшится.

#CommodityInsights $SOL $BEL $TON

Цены на азиатский тепловой уголь находят поддержку на фоне восстановления импорта и одновременного роста рисков поставок

📌 Азиатский рынок теплового угля разогревается к концу мая, при этом данные Kpler, процитированные Reuters, оценивают региональные импорты в 76.26 миллионов тонн, что на 23% выше по сравнению с предыдущим месяцем и выше уровня за тот же период прошлого года.

🔎 Китай остается в центре внимания, при этом импорт в мае оценивается в 22.63 миллиона тонн, что является самым высоким уровнем с января. Это происходит на фоне резкого падения внутреннего производства в апреле по сравнению с предыдущим месяцем, заставляя рынок пересмотреть баланс спроса и предложения.

⚠️ Авария на угольной шахте в Шаньси 22 мая может привести к более строгим проверкам безопасности в Китае, добавляя краткосрочные риски поставок. Это более важный фактор поддержки цен, чем изолированное влияние геополитических напряженностей.

💡 Война в Иране и риски вокруг Ормузского пролива в основном косвенно влияют на уголь через рынок СПГ. Когда СПГ становится более дорогим или менее стабильным, такие страны, как Япония и Южная Корея, получают больше стимулов вернуться к тепловому углю для обеспечения спроса на электроэнергию.

📈 Индонезийский уголь 4,200 ккал/кг поднялся до $64.43 за тонну, что является самым высоким уровнем за три года, в то время как австралийский уголь Newcastle находится на уровне около $133.09 за тонну, близком к 18-месячному максимуму. Тот факт, что импорты все еще восстанавливаются, несмотря на более высокие цены, говорит о том, что спрос не является чисто спекулятивным.

✅ В краткосрочной перспективе азиатский тепловой уголь все еще имеет пространство для повышения, если Китай сохранит низкий уровень внутреннего производства, Индия войдет в более сильную фазу потребления электроэнергии, а Индонезия создаст больше неопределенности в экспорте с июля. Основной риск заключается в быстром охлаждении цен на СПГ, если напряженность вокруг Ормуза ослабнет.

#CommodityInsights $CL $NATGAS $BTC

Обзор мирового рынка металлов, неделя 16–21 марта

📌 Рынок металлов на этой неделе был движим одной главной силой: более ястребиным Федеральным резервом. Более сильный доллар США и более высокие реальные доходности оказали давление на комплекс в целом, при этом драгоценные металлы понесли наибольшие потери. Даже несмотря на эскалацию напряженности между США и Ираном, монетарная политика имела большее значение, чем спрос на безопасные активы в краткосрочной перспективе.

🔎 Золото и серебро возглавили падение, поскольку деньги уходили от нереализованных активов. Золото упало с уровня выше 5000 долларов за унцию до примерно 4673 долларов за унцию, в то время как серебро упало еще сильнее, так как столкнулось как с высокими ставками, так и с ослабленными ожиданиями промышленного спроса. Реакция показала, что переоценка политики была сильнее, чем геополитическая поддержка.

⚙️ Основные металлы в основном были слабыми или смешанными, отражая опасения по поводу замедления роста, поскольку затраты на финансирование и энергетику оставались высокими. Алюминий стал главным исключением, поскольку физический рынок оставался напряженным, с ограниченным предложением и нарушениями, связанными с Персидским заливом, что поддерживало высокие премии в США и Европе.

🏗️ Железная руда и сталь были относительными яркими точками недели, поддерживаемые надеждами на новые китайские стимулы и растущие транспортные расходы. Железная руда вернулась выше 107 долларов за тонну, в то время как экспортные предложения стали на некоторых маршрутах увеличились с увеличением логистических расходов. Тем не менее, высокие запасы все еще ограничивают, насколько далеко может зайти этот рост.

🚢 Ормузский пролив оставался ключевым риском на перекрестке рынков. Более высокие транспортные, страховые и переадресационные расходы напрямую повлияли на плавку, транспортировку и экспорт стали. Это помогло поддержать некоторые цены, но также сделало физические маржи более хрупкими по всей цепочке поставок.

💡 В целом, неделя показала четкое разделение: драгоценные металлы были пересмотрены Федрезервом, основные металлы не имели сильного импульса к росту, а железная руда и сталь держались лучше на ожиданиях по Китаю и стрессе в логистике. В краткосрочной перспективе рынок будет сосредоточен на Ормузе, данных по инфляции в США и на том, превратится ли поддержка Китая в реальный спрос.

#MetalsMarket #CommodityInsights

Тендер на 2,5 миллиона тонн мочевины в Индии сигнализирует о продолжающемся давлении на глобальный рынок удобрений

📌 Indian Potash Ltd запустила тендер на покупку 2,5 миллиона тонн мочевины, заявки на участие должны быть поданы до 15 апреля, а отгрузки должны быть выполнены до 14 июня, незадолго до сезона посевов Хариф в Индии. Объем закупки показывает, что необходимость обеспечить дополнительное предложение становится все более актуальной.

🌍 Этот шаг происходит на фоне того, что потоки мочевины и сжиженного природного газа из региона Персидского залива продолжают испытывать давление из-за нарушений, связанных с Ормузом, в то время как, как сообщается, внутреннее производство мочевины в Индии сокращается из-за нехватки газа. Как крупнейший импортер мочевины в мире, активные закупки Индии могут непосредственно влиять на глобальные эталонные цены.

📈 Примечательно, что текущая ценовая среда значительно выше, чем на предыдущем тендере в ноябре 2025 года, что подчеркивает, насколько более напряженной стала цепочка поставок. Это означает, что новый тендер касается не только обеспечения удобрениями для предстоящего сезона урожая, но также может стать новой точкой отсчета для цен на глобальном рынке мочевины в ближайшем будущем.

⚠️ Если транспортные и энергетические нарушения продолжатся, вероятно, что затраты Индии на импорт возрастут, а давление на субсидии на удобрения может усилиться в ближайшие месяцы. Это оставит глобальный рынок мочевины в высокой степени чувствительности и, вероятно, на повышенном уровне некоторое время.

#FertilizerMarket #CommodityInsights $SOL $HYPE $XMR

Глобальные аграрные рынки с 27 апреля по 2 мая были явно разделены: пшеница, хлопок и скот показали лучшие результаты, в то время как кукуруза, соевые бобы и рис оставались более осторожными.

📌 Рынки склонялись к выборочной бычьей тенденции, а не к широкому ралли. Пшеница возглавила движение, так как засуха на Южных равнинах ослабила условия для зимней пшеницы в США, в то время как кукуруза и соевые бобы оставались в диапазоне из-за хорошего прогресса посева в США и большого предложения из Южной Америки.

🌾 Пшеница оставалась в центре внимания, лишь около 30% зимнего урожая пшеницы в США оценивались как хорошие или отличные. Даже после фиксации прибыли в конце недели, цены сохраняли риск-премию, поскольку трейдеры продолжали следить за тем, продлится ли сухая погода в мае.

⛽ Высокие цены на энергоресурсы поддерживали спрос на растительные масла и биотопливо, что помогало соевому маслу, пальмовому маслу, рапсу и части комплекса соевых бобов. Тем не менее, соевые бобы сдерживались большим урожаем в Бразилии, в то время как пальмовое масло испытывало давление со стороны слабых экспортных поставок из Малайзии после праздничного сезона.

⚠️ Удобрения остаются ключевым среднесрочным риском, так как напряженность вокруг Ирана и Ормуз оставляла высокими цены на мочевину и другие затраты. Если цены останутся высокими, фермеры могут скорректировать планы посева на следующий сезон, в то время как глобальные риски урожайности могут увеличиться.

🐄 Вне зерновых культур выделялись скот и хлопок. Скот поддерживался низкими запасами говядины и ограниченным предложением, в то время как хлопок выигрывал от опасений по поводу засухи в Техасе и возобновления покупок фондов.

🔎 Рис сбалансировал более широкую картину, так как высокие запасы в США и мире плюс слабая торговля ограничивали восходящий импульс. Большое предложение из Бразилии и региона Черного моря также не позволило зерновым ралли слишком быстро расширяться.

✅ На следующей неделе внимание будет сосредоточено на прогрессе посевов, погоде в США, ценах на мочевину, событиях в Ормузе и отчете WASDE 12 мая. Если погода останется сухой, а цены на удобрения высокими, аграрные рынки могут сохранить выборочную положительную тенденцию, хотя откаты все еще возможны после недавнего ралли.

#AgricultureMarkets #CommodityInsights $BTC $UB $B

Обзор глобальных металлов на период с 27 апреля по 2 мая: промышленные металлы оставались стабильными на фоне сокращения предложения, в то время как драгоценные металлы восстановились на фоне геополитических рисков.

📌 Глобальные металлы торговались смешано на этой неделе, но общий тон оставался позитивным. Низкая ликвидность во время праздника Трудового дня в Китае не стерла поддержку от низких запасов, высоких транспортных расходов и перебоев в поставках.

🔎 Никель показал наилучшие результаты, с ценами LME на 3 месяца близкими к 22-месячному максимуму. Движение было вызвано контролем квот на добычу в Индонезии, высокими затратами на серу и ограниченным предложением сырья для производства нержавеющей стали.

💡 Медь удерживалась около 13,000 USD/тонна, так как запасы LME/SHFE оставались низкими, сборы за обработку оставались отрицательными, а трейдеры следили за экспортными ограничениями на серную кислоту из Китая с мая. Техническое обслуживание во 2-м квартале и дефицит концентратов поддержали среднесрочную поддержку.

⚙️ Алюминий оставался поддержанным физической жесткостью, с падающими запасами LME, устойчивым бэквордацией и растущими аннулированными варрантами. Напряженность на Ближнем Востоке также повысила транспортные расходы и задержала поставки.

⛓️ Железная руда оставалась стабильной в диапазоне 105–110 USD/тонна, чему способствовал высокий выпуск горячего металла в Китае и предпраздничное пополнение запасов. Тем не менее, высокие портовые запасы и сильные отгрузки из Бразилии, Австралии и Симанду ограничивали потенциал роста.

🪙 Драгоценные металлы упали в начале, когда доллар укрепился, и рынки ожидали решения FOMC, затем восстановились, когда ФРС удержала ставки на фоне высокого инфляционного давления в энергетическом секторе и рисков США–Иран/Хормуз.

⚠️ В следующие 1–4 недели внимание будет сосредоточено на постпраздничном спросе Китая, запасах LME/SHFE, тенденциях TC меди и событиях в Хормузе. Увеличение реального спроса может поддержать медь, никель и алюминий на высоком уровне; в противном случае жесткая политика ФРС или слабая стимуляция в Китае могут вызвать фиксацию прибыли.

#MetalsMarket #CommodityInsights $BTC $ETH $SOL