美国众议院市场结构讨论草案

#美国众议院市场结构讨论草案 据金色财经报道，据福布斯记者Eleanor Terrett披露，众议院新的市场结构讨论草案第 49 页旨在明确，只要涉及数字商品销售的交易不涉及购买者获得发行人业务、利润或资产的所有权权益，这些交易就不构成证券。 换句话说，如果你在二级市场上买卖数字商品，而不是直接从发行人那里购买，那么除非该销售赋予你某种所有权或对公司利润或资产的索赔权，否则它不会自动触发美国证券法。

#美国众议院市场结构讨论草案

В мае 2025 года лидеры республиканцев в Комитете по финансовым услугам и Комитете по сельскому хозяйству Палаты представителей США представили новый проект обсуждения структуры рынка цифровых активов, целью которого является создание четкой регуляторной базы для рынка криптовалют. 

Данный проект наследует дух предыдущего Закона о финансовых инновациях и технологиях XXI века (FIT21) и пытается решить спор, который существует с 2017 года, о том, являются ли цифровые активы ценными бумагами. Проект предлагает набор процедур, позволяющих выпускать и торговать цифровыми активами, не классифицируя их как ценные бумаги, при условии, что эти активы не обладают функциями обмена, фьючерсов или производных финансовых инструментов.  

Кроме того, проект также разрабатывает механизм для определения правового статуса блокчейн-сетей, которые были запущены до вступления закона в силу. Поскольку традиционное законодательство о ценных бумагах с трудом адаптируется к децентрализованным технологиям, это предложение рассматривается как комплексная и сложная законодательная инициатива, которая, как ожидается, вызовет оживленные дебаты и пересмотры в Конгрессе. 

Тем не менее, главный демократ Комитета по финансовым услугам Палаты представителей, конгрессменка Максин Уотерс (Maxine Waters), заявила, что будет препятствовать совместному слушанию с Комитетом по сельскому хозяйству, что отражает существующие разногласия между партиями по этому законопроекту. 

Несмотря на это, выдвижение данного проекта знаменует собой важный шаг для США в области регулирования цифровых активов, что может оказать глубокое влияние на глобальный рынок криптовалют.

#美国众议院市场结构讨论草案 Эта группа политиков в Конгрессе медлила столько лет, и только сейчас они придумали проект закона о регулировании! Но в любом случае, это первый шаг — закон ясно запрещает Министерству финансов и FinCEN вмешиваться в самоуправляемые кошельки! Эти вампиры всё время думают, как контролировать активы простых людей, но теперь их руки наконец-то скованы законом.
Но не будьте наивны, этот закон еще далеко от реального воплощения! Слушания, споры, лоббирование, компромиссы... Вашингтонская бюрократическая система не даст результатов, не потратив на это несколько лет. #SEC и #CFTC — эти бесполезные учреждения, конечно, тоже будут бороться за свою территорию. Исследование DeFi и NFT? Ха-ха, когда они закончат свои исследования, индустрия уже остынет!

#美国众议院市场结构讨论草案 Законопроект о рыночной структуре Палаты представителей США сосредоточен на функционировании и порядке финансовых рынков. Законопроект направлен на оптимизацию рыночной структуры, повышение эффективности и справедливости рынка. Он глубоко исследует ключевые вопросы, такие как механизмы торговли и доступ на рынок, с целью решения проблем, связанных с информационной асимметрией и высокими транзакционными издержками на рынке.
Посредством регулирования поведения участников рынка, законопроект ожидает создать более прозрачную и упорядоченную конкурентную среду. Это касается не только традиционных финансовых учреждений, но и имеет руководящее значение для новых финансовых форматов. Его продвижение способствует совершенствованию рамок регулирования рынка, повышению стабильности рынка, содействию разумному движению и распределению капитала, и в долгосрочной перспективе окажет значительное и глубокое влияние на структуру финансовых рынков как в США, так и во всем мире.

#美国众议院市场结构讨论草案

Недавно Палата представителей США снова продвинула проект обсуждения структуры цифровых активов, пытаясь прояснить регулирование криптоактивов и уточнить разделение обязанностей между SEC и CFTC. Если проект будет принят, это, вероятно, приведет к тому, что большинство криптоактивов будут рассматриваться как «цифровые товары», попадая под регулирование CFTC, что создаст более свободную и четкую среду для развития отрасли.

На фоне того, что Гонконг, ОАЭ и Европа последовательно уточняют политику Web3, реформы регулирования в США становятся особенно важными. Если их удастся успешно продвинуть, это окажет положительное воздействие на доверие к рынку, привлечет больше проектов обратно на родину и предоставит американским учреждениям четкий путь к соблюдению норм.

Следующий этап в криптоиндустрии будет определяться политической рамкой. Это стоит внимательно отслеживать всем пользователям, интересующимся Megadrop и новыми проектами!

#美国众议院市场结构讨论草案
Этот проект направлен на создание единой регулирующей структуры, уточнение определений цифровых товаров, стабильных монет, прав на само-хранение и децентрализованных финансов, наделение Комиссии по товарным фьючерсам (CFTC) и Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) распределенными полномочиями, а также установление механизмов регистрации для бирж, брокеров, кастодианов и др. Подчеркивается защита потребителей, содействие инновациям, заполнение регуляторных пробелов для укрепления лидерства США на глобальном рынке цифровых активов.

Обсуждаемый законопроект «Закон о структуре рынка цифровых активов 2025 года» Палаты представителей США нацелен на создание единой регуляторной рамки для криптовалют, сосредоточив внимание на трех основных направлениях:

1. Разделение регуляторных полномочий: четкое определение юрисдикции Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) в отношении цифровых товаров (таких как биткойн), при этом сохраняется регуляторная власть Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в отношении цифровых активов, относящихся к «инвестиционным контрактам», что должно положить конец долгосрочному конфликту между двумя учреждениями.

2. Доступ на рынок и соблюдение норм: требование к криптобиржам, брокерам и другим субъектам зарегистрироваться в качестве «биржи цифровых товаров» или «альтернативной торговой системы», соблюдение норм достаточности капитала, изоляции клиентских активов, правил против манипуляций и предоставление данных о сделках в CFTC. Законопроект также устанавливает механизм «децентрализованной сертификации», позволяющий соответствующим проектам освободиться от регуляции SEC, способствуя переходу отрасли к децентрализованной модели.

3. Баланс инноваций и рисков: законопроект предлагает создать «Центр стратегий инноваций и финансовых технологий», который будет поощрять применение технологий блокчейн, одновременно усиливая требования к резервам активов со стороны эмитентов стабильных монет, чтобы предотвратить системные риски.

Споры и вызовы: члены Демократической партии критикуют законопроект за ослабление функций SEC, требуют включить положения о проверке криптовалютного бизнеса семьи Трампа, что привело к срыву совместных слушаний 6 мая. Отрасль также беспокоит, что стандарты «децентрализованной сертификации» могут подавить технологическую эволюцию, например, положения, запрещающие изменение кода проектами, были охарактеризованы как препятствующие необходимым обновлениям. Если законопроект будет принят, он изменит регуляторный ландшафт цифровых активов в США, но разногласия между партиями и международная регуляторная конкуренция (например, новые правила виртуальных активов в Гонконге) могут замедлить его реализацию.
#美国众议院市场结构讨论草案

#美国众议院市场结构讨论草案 В последнем проекте структуры рынка Палаты представителей США обсуждается, что цифровые товары при определенных условиях не являются ценными бумагами. Если это положение вступит в силу, это может значительно повысить ликвидность вторичного рынка, традиционные финансовые учреждения могут войти в рынок из-за снижения инвестиционных барьеров, в то время как ясные регуляторные определения также помогут участникам рынка четко определить границы соблюдения правил.
Однако развитие вторичного рынка по-прежнему сталкивается с трудностями. Доверие к рынку трудно быстро восстановить из-за изменений в определениях; ранее резкие колебания криптовалют и случаи мошенничества серьезно подорвали доверие инвесторов. На уровне соблюдения правил оценка "определенных условий" может вызвать споры и трудно адаптироваться к быстро меняющимся инновациям цифровых активов.

#美国众议院市场结构讨论草案 Демократический член Комитета по финансовым услугам Палаты представителей Максин Уотерс планирует помешать совместным слушаниям по законопроекту о структуре криптовалютного рынка 6 мая и готовит "теневые слушания", специально направленные против семьи Трампа и криптоиндустрии.

Это связано с предложением республиканцев о рамках регулирования криптовалют. Уотерс хочет, чтобы законопроект включал положения, касающиеся криптовалютного бизнеса семьи Трампа, в противном случае она будет создавать проблемы. Республиканцы утверждают, что законодательство должно быть нейтральным, в то время как демократы постоянно поднимают вопросы о семье Трампа, пытаясь замедлить дружественное законодательство для криптоиндустрии. Похоже, что в вопросах криптовалют обе партии стоят на своих позициях, и неизвестно, что еще может произойти в дальнейшем.

5.6 Анализ мыслей об эфириуме на полдень: на 4-часовом графике, полоса Боллинджера сужается,

в настоящее время происходит колебательное восстановление. В течение дня продолжайте держать низкие покупки в основном

Рекомендации по эфиру: уровень 1770-1800, цель 1870-1920#美国众议院市场结构讨论草案

#美国众议院市场结构讨论草案 Законопроект «Обсуждение структуры рынка» в Палате представителей США предлагает включить цифровые активы в двойную регуляторную рамку для ценных бумаг и товаров, основные положения включают: 1) четкое разделение обязанностей между SEC и CFTC, токены с признаками ценных бумаг подлежат регулированию SEC, токены с товарными свойствами регулируются CFTC; 2) требование к регистрации торговых площадок для соблюдения норм, усиление раскрытия информации и антифродовых положений; 3) установление исключений для некоторых токенов. Если законопроект будет принят, это может ускорить процесс соблюдения норм для бирж, однако строгие правила по хранению и операциям могут сжать пространство для выживания малых и средних платформ. Основные споры касаются неясности регулирования DeFi и сферы применения определения «ценная бумага», что в конечном итоге может изменить конкурентную среду в отрасли и привести к доминированию регулируемых крупных игроков на рынке.

#美国众议院市场结构讨论草案 согласно отчету Jinse Finance, согласно информации журналиста Forbes Элеонор Тэррет, новая дискуссионная версия структуры рынка Палаты представителей на странице 49 направлена на то, чтобы уточнить, что сделки, связанные с продажей цифровых товаров, не будут считаться ценными бумагами, если они не связаны с получением покупателем прав собственности на бизнес, прибыль или активы эмитента. Другими словами, если вы покупаете и продаете цифровые товары на вторичном рынке, а не напрямую у эмитента, то такая продажа не будет автоматически активировать закон о ценных бумагах США, если только эта продажа не предоставляет вам какие-либо права собственности или требование на прибыль или активы компании.

5.7 Утренний стратегический анализ：

Утренний биткойн быстро вырос до уровня 97500, рыночные настроения сильно колеблются, будьте осторожны при повышении и падении, не гонитесь слепо за покупками, в настоящее время давление на круглой отметке 98000 все еще существует, биткойн приближается к уровню сопротивления, это время для повторного открытия короткой позиции！

Рекомендации по операциям：продажа в районе 97500-98000, цель 96000-94000.（Только для справки, инвестиции связаны с риском, будьте осторожны при вложениях！#美国众议院市场结构讨论草案 $BTC

#美国众议院市场结构讨论草案 据金色财经报道，据福布斯记者Eleanor Terrett披露，众议院新的市场结构讨论草案第 49 页旨在明确，只要涉及数字商品销售的交易不涉及购买者获得发行人业务、利润或资产的所有权权益，这些交易就不构成证券。 换句话说，如果你在二级市场上买卖数字商品，而不是直接从发行人那里购买，那么除非该销售赋予你某种所有权或对公司利润或资产的索赔权，否则它不会自动触发美国证券法。

#美国众议院市场结构讨论草案 по данным журналиста Forbes Элеонор Террет, новая дискуссионная версия структуры рынка Палаты представителей на странице 49 призвана прояснить, что сделки, касающиеся продажи цифровых товаров, не являются ценными бумагами, если они не подразумевают, что покупатель получает права собственности на бизнес, прибыль или активы эмитента. Иными словами, если вы покупаете и продаете цифровые товары на вторичном рынке, а не напрямую у эмитента, то, если только эта продажа не предоставляет вам какие-либо права собственности или права на претензию к прибыли или активам компании, она автоматически не активирует закон о ценных бумагах США.

Большой блин, который был повешен, также дал всем объяснение, 2000典 успешно достиг целевого значения $BTC #美国众议院市场结构讨论草案

#美国众议院市场结构讨论草案 согласно информации журналиста Forbes Элеонор Террет, новая проектная дискуссия по рыночной структуре в Палате представителей на странице 49 направлена на то, чтобы прояснить, что сделки, связанные с продажей цифровых товаров, не считаются ценными бумагами, если они не предусматривают получение покупателем прав собственности на бизнес, прибыль или активы эмитента. Другими словами, если вы покупаете и продаете цифровые товары на вторичном рынке, а не напрямую у эмитента, то, если только эта продажа не предоставляет вам какие-либо права собственности или требования на прибыль или активы компании, она автоматически не активирует закон о ценных бумагах США.

#美国众议院市场结构讨论草案 整体的盘面来看，早间的突然拉升已经填补了部分近期不断下行的跌幅，大饼上行破点95500后，箜头的动能得到进一步削弱，形态上哆头复苏的征兆比较明显。但突然的拉升明显受到基本面的刺激，中美灌税谈判消息的流出，给予了币价上行强硬的动力。
技术面上，四时线与小时线上技术指标高度统一，发散上行，短期上方依然有不错的空间，伴随着基本面影响的逐渐消退，上行动力会逐渐走弱，短时间震荡调整之后，尝试再次冲高试探上方压力位。

#美国众议院市场结构讨论草案

Согласно официальному сайту Комитета по финансовым услугам Палаты представителей США и связанным с ним отчетам, проект обсуждаемого закона «Закон о структуре цифровых активов на 2025 год» был совместно предложен конгрессменами Френчем Хиллом (председателем Комитета по финансовым услугам), Г.Т. Томпсоном (председателем Комитета по сельскому хозяйству), Брайаном Стилом (председателем Подкомитета по цифровым активам) и Дасти Джонсоном (председателем Подкомитета по цифровым активам Комитета по сельскому хозяйству). Законопроект направлен на создание единой регуляторной структуры для индустрии цифровых активов в США. Вот основные моменты законопроекта:
• Регуляторное распределение:
• Ясное разделение регуляторных полномочий между Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC).
• Цифровые активы могут в определенных условиях переходить из статуса ценной бумаги (под контролем SEC) в статус товара (под контролем CFTC) или одновременно подлежать двойному регулированию.
• В законопроекте подчеркивается, что активы инвестиционных контрактов не являются «инвестиционными контрактами» в соответствии с законом о ценных бумагах, что исключает большинство криптотокенов (включая ETH) из-под действия закона о ценных бумагах, особенно при достаточном уровне децентрализации.
• Определения и классификация:
• Уточнение определений цифровых товаров, стабильных монет, самоуправления и децентрализованных финансов (DeFi).
• Установление стандартов для децентрализации проектов, например, снижение доли владения связанными лицами с 5% до 1%, чтобы способствовать демократизации рынка и снижению доминирования крупных компаний.
• Рыночные механизмы:
• Создание механизма регистрации для бирж, брокеров, депозитариев и т.д.
• Требование к криптопроектам об открытом раскрытии информации, разрешение разработчикам собирать средства под контролем SEC или зарегистрироваться как цифровые товары, регулируемые CFTC.
• Цели:
• Защита потребителей, содействие инновациям, устранение регуляторных пробелов.
• Укрепление лидерства США на глобальном рынке цифровых активов, решение проблемы «чрезмерного регулирования» со стороны SEC в прошлом.
Законопроект в настоящее время находится на стадии сбора мнений, 6 мая Комитет по финансовым услугам и Подкомитет по цифровым активам Комитета по сельскому хозяйству провели совместные слушания для обсуждения его будущего развития.