Торговля опционами на Binance: понимание цен
Предупреждение. Продукты Binance ограничены в определенных странах и для определенных пользователей. Этот контент не предназначен для пользователей/стран, на которые распространяются ограничения.
Основные выводы:
Опционы часто используются в качестве инструмента хеджирования неблагоприятных ценовых движений базового актива.
При торговле опционами необходимо учитывать несколько параметров, которые влияют на цену опциона.
Время до истечения срока, цена базового актива и волатильность цены — три основные переменные, которые следует учитывать трейдеру опционами.
Торговля опционами иногда может отпугнуть трейдеров, особенно начинающих. Механизмы, кажущиеся сложными, и профессиональный жаргон делают эту сферу недоступной для многих розничных инвесторов. Помимо знания технических аспектов торговли, трейдеры опционами должны понимать, как определенные параметры влияют на цены опционов.
Переменные, с которыми трейдеры сталкиваются при торговле опционами, отличаются от тех, которые используются при торговле на фьючерсном и спотовом рынках. Существует три основные переменные, которые важны для опционного трейдера: время до истечения срока, цена базового актива и волатильность цены.
1. Время до истечения срока
Опционы часто используются в качестве инструмента хеджирования неблагоприятных ценовых движений базового актива и могут рассматриваться как определенная форма страхования. Как и при всех видах страхования, вы либо оплачиваете разовый взнос либо вносите регулярные платежи. Страховые взносы основаны на нескольких факторах, таких как продолжительность покрытия, риск для здоровья застрахованного и другие. В этом плане опционы устроены аналогично.
На рынке опционов существуют различные заранее определенные даты истечения срока действия контракта, и эти даты истечения срока действия напрямую влияют на премию опциона. Например, 1-дневный колл-опцион на BTC будет стоить около 150 USDT, в то время как 1-недельный колл-опцион на BTC может стоить 1 000 USDT. Другими словами, чем больше продолжительность, тем больше цена.
На Binance Options вы можете найти опционы со сроком на день, неделю, месяц или квартал.
2. Цена базового актива и цена исполнения
Второй параметр, влияющий на цену опциона, это цена его базового актива и страйк-цена или цена исполнения. Взаимосвязь между этими двумя ценами напрямую влияет на премию опциона.
Например, когда цена BTC растет, колл-опционы BTC должны увеличиваться в стоимости, а пут-опционы, наоборот, должны уменьшаться. Аналогичным образом при падении цены BTC стоимость пут-опционов будет расти, а колл-опционов — снижаться.
Эта связь между ценой исполнения опциона и текущей ценой его базового актива также известна как «денежность». В торговле опционами к денежности опционов применяются такие термины, как in-the-money (прибыльный), out-of-the-money (убыточный) и at-the-money (по нулям).
Например, колл-опцион является убыточным, если его цена исполнения выше цены базового актива. И наоборот, колл-опцион является прибыльным, если его цена исполнения ниже цены базового актива. Опцион по нулям — это тот опцион, цена исполнения которого совпадает с ценой его базового актива.
Для наглядности представим, что цена биткоина — $7 000. Денежность опциона на BTC будет определяться следующим образом:
Премия опциона зависит от денежности контракта. Убыточный колл-опцион оценивается дешевле, чем прибыльный опцион или опцион «по нулям», поскольку для него существует вероятность оказаться бесполезным в конце срока действия. Очевидно, самым дорогим считается прибыльный опцион.
3. Волатильность
Третьим фактором, который влияет на ценообразование опционов, является волатильность или величина колебаний цены базового актива. Чем выше волатильность, тем больше колебания цен, и, соответственно, выше риск для инвестора, который владеет базовым активом.
Волатильность играет важную роль в ценообразовании опционов. Если речь идет о более высоком риске, опционы будут дороже, поскольку продавцы опционов будут требовать большей премии в качестве страховки.
В периоды, когда цена актива демонстрирует высокую волатильность, соответствующие опционы будут дорогими. И наоборот, опционы будут дешевыми или, по крайней мере, менее дорогими, если базовый актив демонстрирует низкую волатильность цены.
Заключение
В то время как опционы являются сложными финансовыми инструментами, переменные, которые влияют на их цену, как правило, хорошо известны и относительно просты. Пожалуй, единственным исключением является волатильность, которую не так легко оценить. Но как только вы поймете основные принципы ценообразования, вы обнаружите, что опционы достаточно универсальны и могут служить инструментом хеджирования неблагоприятных ценовых движений.
Дополнительную информацию о торговле опционами на Binance вы найдете в следующих статьях:
(Блог) Криптовалютные фьючерсы и опционы: чем они отличаются?
(Поддержка) Обзор продуктов и функций Binance Futures
...и другие часто задаваемые вопросы о Binance Futures.
Предупреждение о рисках. Цены на цифровые активы могут быть волатильными. Стоимость инвестированных средств может увеличиваться и уменьшаться. Вы можете не вернуть инвестированные средства. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения. Binance не несет ответственность за ваши возможные убытки. Торговля фьючерсами, в частности, подвержена высокому рыночному риску и волатильности цен. В случае резкого изменения цены есть вероятность ликвидации всего вашего маржинального баланса. Показатели в прошлом не являются гарантией эффективности в будущем. Перед тем как совершить сделку, вы должны провести независимую оценку ее целесообразности с учетом собственных целей и обстоятельств, включая риски и потенциальные выгоды. При необходимости обратитесь к своему консультанту. Эта информация не должна рассматриваться как финансовая или инвестиционная рекомендация. Узнайте больше о том, как защитить себя, в разделе Ответственной торговли. Дополнительная информация доступна в Условиях использования и Предупреждении о рисках.