Квартальные фьючерсы: что это такое и как ими торговать?

Последние годы индустрия фьючерсов росла в геометрической прогрессии; по итогам первого квартала 2020 года общий объем торгов фьючерсами превысил 2 трлн долларов США. Рынок крипто-фьючерсов считается сравнительно молодым, но он уже бросает вызов спотовому рынку. 

Сегодня торговля фьючерсами на платформе Binance превосходит по популярности спотовую торговлю, удовлетворяя потребность инвесторов в новых инструментах для вложения их криптоактивов. В ответ на растущий спрос Binance Futures запустила свои собственные квартальные фьючерсные контракты. 

Что такое фьючерсные контракты?

Крипто-фьючерсный контракт позволяет трейдерам спекулировать на движении цены базового актива с использованием кредитного плеча. Кроме того, фьючерсы предназначены для хеджирования неблагоприятного изменения цены актива и для снижения портфельных рисков.   

Также известные как инструменты с фиксированным сроком погашения (fixed-maturities) или активы с поставкой по оговоренной цене (deliverables), они представляют собой соглашение купить или продать базовый актив в будущем по установленной цене в определенное время. 

Таблица 1: параметры контрактов

Квартальные фьючерсные контракты на Binance имеют следующие характеристики:

• Расчеты в BTC: контракты номинируются и рассчитываются в BTC. Таким образом, на рынке фьючерсов обеспечивается простота входа для новых пользователей.

• Срок действия/дата поставки: срок действия контракта BTCUSD Quarterly 0925 истекает 25 сентября 2020 года в 08:00:00 UTC. Пользователи должны учитывать, что за 10 минут до истечения срока действия ордера не принимаюся. 

• Множитель контракта: множитель представляет собой стоимость одного контракта. Каждый контракт равен 100 долларам США. Например, есть лонг-позиция в 1000 долларов по BTCUSD Quarterly 0925 (100 долларов x 10 контрактов) и шорт-позиция в 2000 USD по BTCUSD Quarterly 0925 (100 долларов x 20 контрактов).

Более подробную информацию можно найти в разделе FAQ и инструкциях.

В чем преимущества торговли квартальными фьючерсами на Binance? 

1. Самые низкие в индустрии комиссии

Для стимулирования интереса к квартальным фьючерсам Binance Futures проводит 30-дневную промоакцию. Пользователи могут осуществлять торговые операции  с фиксированной комиссией 0,02 % по тейкер-ордерам и с отрицательной комиссией по мейкер-ордерам. Система с низкими комиссиями действует в течение ограниченного времени. 

Таблица 2: система комиссий на Binance Futures

2. Настраиваемое кредитное плечо до 125х

Подобно бессрочным контрактам BTCUSDT, контрактами BTCUSD Quarterly 0925 можно торговать с кредитным плечом до 125x, что позволяет увеличить прибыль на незначительном движении цены. 

Использование кредитного плеча повышает эффективность капитала, поскольку плечо обеспечивает доступ к торговле базовому криптоактиву за долю его рыночной стоимости. 

Преимущества торговли фьючерсами

Гибкость : фьючерсный рынок обеспечивает беспрецедентную гибкость в торговле, позволяя трейдерам открывать длинные и короткие позиции с использованием кредитного плеча. Кроме того, данный тип торговли позволяет трейдерам создавать нейтральные рыночные стратегии с доходностью, не зависящей от общего направления движения рынков. 

Диверсификация: фьючерсы являются отличным инструментом для диверсификации портфеля. Фьючерсные контракты позволяют трейдерам получить доступ к торговле базовым криптоактивом за долю его рыночной стоимости – без необходимости обеспечения полной стоимости криптоактива. Это дает трейдерам возможность эффективно диверсифицировать свой портфель.

Ликвидность : рынок фьючерсов с общим объемом торгов, превышающим 2 триллиона долларов, обеспечивает высокую ликвидность, что крайне важно для снижения финансового риска. Высокий уровень ликвидности поддерживает процесс выявления текущей равновесной рыночной цены, позволяя трейдерам быстро и эффективно совершать сделки на рынке.

Две стратегии, которые помогут диверсифицировать ваш портфель

Существует несколько стратегий, используемых профессиональными трейдерами на рынке фьючерсов для получения большей прибыли. Эти же стратегии могут быть применены к фьючерсным контрактам на криптовалютном рынке. 

1. Базисная торговля

Базис — это разница между фьючерсной ценой и спот-ценой базового актива. Он может быть положительным или отрицательным, но обычно фьючерсные контракты торгуются с премией по отношению к спотовому рынку. Как правило, чем дольше срок действия контракта, тем больше базис. 

Базисная торговля обычно состоит из лонг-позиции в базовом криптоактиве и шорт-позиции в его деривативе (в большинстве случаев это относится к фьючерсным контрактам или бессрочным свопам). 

По сути, базисная торговля, также широко известная как кеш-энд-керри" (от англ. "купи и храни"), эксплуатирует разницу цен на двух рынках. 

Механизм базисной торговли:

• Купите спот Биткоин на 1000 долларов.

• Продайте 10 контрактов BTCUSD Quarterly 0925.

• По истечении срока действия контракта продайте оставшийся Биткоин.

2. Свопы и фьючерсы

Форма кривой фьючерсов является важным показателем для крипто-хеджеров и спекулянтов, отражающим, находятся ли рынки крипто-фьючерсов в контанго или в бэквордации.

Когда рынок находится в контанго, форвардная цена фьючерсного контракта выше ожидаемой спотовой цены. И наоборот, когда рынок находится в состоянии бэквордации (отсталости), форвардная цена фьючерсного контракта ниже ожидаемой спотовой цены.

Традиционно бессрочные свопы торгуются по цене близкой к спотовой и не имеют срока действия. Квартальные фьючерсные контракты, с другой стороны, торгуются по цене намного выше, чем бессрочные своп-контракты. Таким образом, трейдеры могут делать ставки на относительную разность цен между бессрочными свопами и долгосрочными фьючерсными контрактами путем построения торговой стратегии схождения спреда (curve flattener) или расхождения спреда (curve steepener).

Что такое схождение спреда?

Схождение спреда подразумевает сокращение ценового диапазона между ценой долгосрочного фьючерсного контракта и бессрочного своп-контракта. Если базис уменьшится на большую величину, чем ставка финансирования по длинной позиции в вашем своп-контракте, то сделка покажет положительную доходность.

Механизм стратегии схождения спреда:

• Продайте 10 BTCUSD Quarterly 0925 контрактов.

• Купите 0.1 BTCUSDT бессрочных контрактов.

• Закройте позиции, если базис сузится или станет отрицательным.

Стратегия схождения спреда используется на медвежьем рынке в расчете на то, что фьючерс упадет в цене больше, чем своп. В таком случае трейдер получит прибыль от уменьшения базиса, а также проценты от комиссий за финансирование. 

Что такое расхождение спреда?

Расхождение спреда подразумевает увеличение ценового диапазона между ценой долгосрочного фьючерсного контракта и бессрочного своп-контракта. Если базис увеличится на большую величину, чем ставка фондирования по короткой позиции в своп-контракте, то сделка покажет положительную доходность.

Механизм стратегии расхождения спреда:

• Купите 10 BTCUSD Quarterly 0925 контрактов.

• Продайте 0.1 BTCUSDT бессрочных контрактов.

• Закройте позиции, если базис увеличится.

Стратегия расхождения спреда используется на бычьем рынке в расчете на то, что фьючерс вырастет в цене больше, чем своп. В таком случае трейдер получит прибыль от увеличения базиса, а также проценты от комиссий за финансирование. 

Для получения дополнительной информации о нейтральных и ненаправленных рыночных стратегиях, прочтите статью Изучение нейтральных рыночных стратегий для торговли крипто-деривативами

Резюме

С внедрением поставочных фьючерсных контрактов спектр производных инструментов Binance вырос до четырех типов: токены с кредитным плечом, фьючерсы, бессрочные свопы и опционы. 

Развивающаяся экосистема Binance позволяет вам выбирать инструменты в соответствии с вашими торговыми предпочтениями и с использованием единого кошелька. Благодаря не уступающему NASDAQ механизму сопоставления ордеров, Binance обрабатывает около 100 000 ордеров в секунду с задержкой в среднем всего 5 мс, что обеспечивает нашим пользователям гладкую торговлю без перебоев и задержек. 

Это новое дополнение позволит пользователям более эффективно использовать свои криптоактивы, а также диверсифицировать свой портфель с помощью ненаправленных рыночных стратегий.