Binance Research | Тематическое исследование выпуска блокчейн-облигаций на Ethereum банком Santander [главное]

• Santander, один из ведущих европейских банков, 12 сентября 2019 года токенизировал облигации на блокчейне Ethereum на сумму в 20 миллионов долларов.

• Это случилось после токенизации облигаций на блокчейне от финансовых организаций (Societe Generale в 2019 году) и государственных учреждений (Правительство Австрии в 2018 году)

• Выпуск облигаций от банка Santander произошел посредством выпуска двух токенов на двух кошельках

- Кошелек инвестора: выпускает токенизированные деньги, полученные после перевода реальных денег на офчейн счет депо. После инвестиций этот кошелек получает токенизированные облигации.

- Кошелек эмитента: получает токенизированные деньги от инвесторов, участвующих в покупке облигаций. После выпуска облигаций токенизированные деньги возвращаются в реальные деньги с офчейн счета депо.

• Выпуск подобных активов на блокчейне обеспечивает ряд преимуществ как для инвесторов, так и для эмитентов:

- резкое снижение риска контрагента из-за атомарного хеширования привязанных ко времени контрактов.

- эксплуатационные улучшения, приводящие к ускорению работы и снижению затрат на выпуск. 

- дополнительные виды обслуживания, такие как упрощенное налогообложение и улучшенный контроль за текущими держателями долговых обязательств.

• Несмотря на вышесказанное, Santander все еще хранит офчейн правовые документы с доверенным попечителем и не выпускал “нативные” ценные бумаги на Ethereum. Этот процесс стоит называть не “выпуском” облигаций, а скорее “токенизацией” облигаций.

• Более того, они не выкладывали в открытый доступ исходный код контракта, принижая предполагаемые преимущества от использования технологии блокчейн.

• Тем не менее, было показано, что неограниченные сети, такие как Ethereum, могут использоваться для финансовых операций (например, в будущем будут реализованы решения, направленные на завершенность транзакций и сохранение конфиденциальности).

• В конце концов, облигации на блокчейне должны постепенно стать новым стандартом в индустрии с фиксированным доходом. Остается неясным, станет ли Ethereum (и частные совместимые с EVM блокчейны, такие как Quorum) основной платформой для будущих финансовых операций.

Читайте полный отчет на английском языке по этой ссылке: Тематическое исследование выпуска блокчейн-облигаций на Ethereum банком Santander