Ежемесячный отчет по торговле на Binance Futures (январь)
Мы запускаем новую серию ежемесячных отчетов по торговле на Binance Futures, в которой постараемся выделить ключевую информацию и данные о торговой активности на рынках криптовалютных фьючерсов. В этом отчете мы обсудим основные темы, связанные с восстановлением рынка криптовалют, после чего проанализируем производительность каждого бессрочного контракта Binance Futures, а также общий объем торговли и открытый интерес на платформе. Далее мы изучим ключевые показатели для понимания преобладающих настроений на рынке криптовалют и, наконец, оценим склонность трейдеров Binance Futures к риску.
Обзор рынка - январь 2020
После завершения медвежьего рынка в четвертом квартале 2019 года в январе криптовалюты показали значительный рост. Цена на Биткоин выросла с минимума в 7000 до 8000 долларов за считанные дни. Следовательно, совокупная рыночная капитализация первой криптовалюты увеличилась на 32%, с 193 до 255 млрд долларов. Общая рыночная капитализация альткоинов выросла с 61 млрд долларов до 86 млрд долларов, увеличившись более чем на 40%, об этом говорится в отчете .
Бычий импульс на рынках криптовалют можно объяснить двумя факторами:
Предстоящий халвинг
Момент неопределенности
Самой обсуждаемой темой становится предстоящий халвинг Биткоина. Исторически сложилось так, что криптовалюты демонстрируют сильный рост после уполовинивания награды за блок Биткоина. Хоть исторические показатели и не определяют будущее, предстоящее событие может оказать определенное влияние на цену Биткоина.
В своем интервью генеральный директор Binance Чанпэн Чжао (CZ) предположил, что рынок еще не учел предстоящий халвинг в стоимости Биткоина, поэтому дальнейший рост все еще возможен.
Когда награда за блок уменьшится вдвое, у майнеров Биткоина возрастет окупаемость. После этого майнеры ограничат поступление новых Биткоинов на рынок, что еще больше ограничит предложение первой криптовалюты, а это, в свою очередь, поднимет спрос.
Исторически сложилось, что рынок демонстрировал сильную бычью динамику перед халвингом. Ранее цена Биткоина продолжала расти даже после того, как награда за блок была уменьшена.
График 1 - историческая доходность после халвинга и количество недель до ценового пика
Источник: Binance Futures
Диаграмма 1 показывает исторический рост цены после халвингов. После первого цена Биткоина выросла более чем на 9000%, с 12,50 до 1150 долларов на бычьем рынке, который продолжался более года. После второго сокращения награды за блок доходность Биткоина составила более 2800%. В этот раз динамика была более медленной - Биткоину понадобилось на 50% больше времени, чтобы достичь своего пика.
С начала года традиционные финансовые рынки снижались. Неопределенность вызвала всплеск спроса на надежные активы, что способствовало росту цены Биткоина и других криптовалют.
График 2 - Взаимосвязь между ценой Биткоина и золота
Источник: Binance Futures
В условиях геополитической напряженности между США и Ираном растет спрос на традиционные активы, такие как золото, облигации и японская иена, поскольку инвесторы ищут защиту от неопределенности на рынке. За тот же период криптовалюты продемонстрировали аналогичное поведение, а цена Биткоина возросла. После вспышки коронавируса инвесторы продолжали рассматривать Биткоин как актив-убежище, поскольку глобальные фондовые рынки сохраняют осторожность.
График 2 показывает тесную связь между ценой золота и Биткоина в периоды неопределенности на рынке в начале января. Восходящая тенденция на обоих рынках указывает на спрос на активы-убежища.
Несмотря на то, что Биткоин не обладает репутацией защитного актива, он имеет такие свойства золота, как сложность добычи и ограниченность предложения.
Учитывая сохраняющуюся неопределенность макроэкономических показателей и неизбежный халвинг Биткоина, восходящий тренд на крипторынке может продолжится.
Показатели бессрочных рынков Binance Futures
В январе бессрочные рынки Binance Futures приносили инвесторам прибыль. У самого популярного контракта на платформе, , в январе зафиксирован доход в 29,89%. Среди бессрочных адьткоин контрактов BCHUSDT показал наибольший рост за месяц, так как инвесторы ожидают грядущий халвинг.
Другой бессрочный альткоин, контракт ETHUSDT, также показал значительный скачок рыночной стоимости, его цена выросла на 45,74% до 180 долларов. В целом, большинство бессрочных рынков альткоинов в январе показали стабильные результаты, за исключением контракта XLMUSDT, который появился на платформе только 20 января.
График 3 - Показатели бессрочных рынков Binance Futures в январе
Источник: Binance Futures
Многие аналитики рынка считают, что одной из причин сильного роста альткоинов стала их низкая стоимость. Поскольку цены достигли дна в конце 2019 года, альткоины со средней и малой капитализацией предоставили инвесторам возможность заработать.
Растущие объемы и открытый интерес на Binance Futures
Объем на Binance Futures вырос на 85% по сравнению с предыдущим месяцем, сумма торгов составила 56 миллиардов долларов. Средний ежедневный объем платформы составил 1,7 миллиарда долларов, а максимальный объем за один день - 3,5 миллиарда долларов.
График 4 - Объемы торгов в январе по бессрочным контрактам Binance Futures
Источник: Binance Futures
С добавлением новых контрактов открытый интерес на Binance Futures преодолел отметку в 200 миллионов долларов, увеличившись более чем на 90% с 137 до 271 миллионов долларов по состоянию на 31 января. Бессрочные рынки BTCUSDT сохраняют лидерство, занимая 72% от общего открытого интереса. Открытый интерес к контракту BTCUSDT в январе вырос более чем на 50%.
График 5 - Открытый интерес Binance Futures по состоянию на 31 января
Источник: Binance Futures
Растущий объем и открытый интерес на Binance Futures указывают на увеличение притока капитала и растущий интерес к рынку. Сочетание растущего объема, открытого интереса и цен позволяет сделать вывод о том, что быки продолжают доминацию на рынке.
Кроме того, растущий объем и открытый интерес на Binance Futures также приводит к увеличению ликвидности платформы. Таким образом, трейдеры могут эффективно и быстро совершать торговать, практически не влияя на цену.
Чтобы узнать больше об открытом интересе, прочтите статью “Какую информацию раскрывает открытый интерес?”
Индикаторы настроения: анализ поведения трейдеров при хеджировании рисков
По мере продолжения восходящего тренда Биткоина все больше трейдеров становятся оптимистичными, стараясь уловить восходящий импульс. Таким образом, трейдеры ждут удачные моменты для открытия длинных позиций на контракте BTCUTSD при откате цены. Такой прием известен как покупка на дне. Мы можем наблюдать его, сравнивая по контракту BTCUSDT с учетом ежедневного изменения цены Биткоина.
График 6 - Соотношение лонгов и шортов по контракту BTCUSDT против ежедневного чистого изменения
Источник: Binance Futures
В течение месяца мы наблюдали обратную зависимость между двумя показателями. В частности, скачок в соотношении лонгов и шортов совпадает с днями падения цены Биткоина. Это может указывать на то, что трейдеры ищут удобный момент для входа на бычий рынок Биткоина.
Кроме того, мы наблюдали меньшую активность по хеджированию на платформе. Соотношение объема мейкеров и тейкеров на Binance Futures достигло максимума в 0,9х (0,5х в начале месяца). Тесная взаимосвязь между соотношением и ежедневной чистой прибылью в ценах BTC позволяет предположить, что трейдеры не так активно хеджируют позиции, поскольку другие криптовалютные рынки также демонстрировали рост.
График 7 - Соотношение мейкер и тейкер против ежедневной чистой прибыли BTC
Источник: Binance Futures
График 7 демонстрирует схожесть ежедневных объемов торгов вместе с ежедневными колебаниями цен, что является привычным явлением при восходящем тренде. Напротив, в периоды, когда трейдеры боятся рисковать, индикаторы расходятся. На Binance Futures можно анализировать поведение трейдеров и принимать решение о хеджировании рисков.
Как трейдеры Binance Futures используют кредитное плечо
В январе 70% трейдеров, использующих Binance Futures, торговали с плечом от 20х до 40х (см. график 8). Менее 10% пользователей торгуют с кредитным плечом 100х или более, число таких трейдеров снизилось с декабря вдвое. 80% пользователей торговали с кредитным плечом менее 40х, что является значительным увеличением с 50% в декабре. В целом, уровень кредитного плеча стал более консервативным по сравнению с декабрем 2019 года.
График 8 - Месячное среднее значение использования кредитного плеча на Binance Futures
Источник: Binance Futures
Заключение
После тяжелого четвертого квартала 2019 года в январе 2020 криптовалюты совершили феноменальное возвращение. Подъем был обусловлен двумя основными факторами: халвингом Биткоина и спросом на защитные активы.
Платформы криптовалютных деривативов, такие как Binance Futures, зафиксировали скачок в торговой активности, поскольку трейдеры стремятся участвовать в восходящем тренде.
С ростом объемов, открытого интереса и роста цен мы можем сделать вывод, что рыночное настроение в отношении криптовалюты становится бычьим. Как было показано выше, на платформе Binance Futures трейдеры меньше занимаются хеджированием.
В дальнейшем Binance Futures добавит новые функции и расширит количество доступных продуктов, что предоставит пользователям дополнительные торговые возможности.