Автор: LTP Research

Оглавление:

● Итоги июня

● Комментарии рынка

○ Макроэкономический прогноз

○ Фьючерсы на биткойны CME Коммерческие институциональные позиции CFTC

○ Ценовая модель биткойнов LTP

○ Объем спотовых и деривативных торгов на централизованных и децентрализованных биржах

○ Поток транзакций биткойнов в июне

○ Обзор цен на биткойны (факторы цен на июнь)

○ Bitcoin Cash ($BCH) – самый большой прирост в июне

○ Производительность популярных токенов уровня 1 (L1) и уровня 2 (L2).

○ Производительность популярных GameFi/Metaverse и децентрализованных финансовых токенов

○ Производительность популярных биржевых токенов и мем-токенов

○ Отрицательная премия BTCTUSD/BTCUSDT

● Новости

● Июльский день колебаний

● Приложение

Итоги за июнь 2023 г.

Макроэкономика

В июне Федеральная резервная система впервые в этом году приостановила повышение процентных ставок и продолжила сокращать свои запасы казначейских облигаций США. Большинство чиновников Федеральной резервной системы ожидают повторного повышения процентных ставок в конце 2023 года, с другой стороны, Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов;

После того, как в мае было достигнуто соглашение о потолке долга, Министерство финансов США начало пополнять Общий счет Казначейства (TGA). Средства в основном поступают из краткосрочных казначейских облигаций, а средства обратного выкупа Федеральной резервной системы (RRP) удовлетворяют большую часть спроса на недавно выпущенные краткосрочные казначейские облигации, смягчая ожидаемую потерю ликвидности на рынке (см. Приложение A).

рынок криптовалют

В июне, помимо решений Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка по процентным ставкам, на рынок криптовалют повлияло и несколько крупных событий. 6 и 7 июня SEC подала в суд на Binance.US и Coinbase за выпуск незарегистрированных ценных бумаг, после чего Робинуд исключил из листинга несколько криптовалют, что спровоцировало распродажу.

Неделю спустя ряд традиционных финансовых учреждений, в том числе Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds и Fidelity, подали в SEC заявки на спотовые ETF на биткойны, что вызвало бычьи настроения на рынке криптовалют. 20 июня EDX Markets, криптовалютная биржа, поддерживаемая Fidelity, Charles Schwab и Citadel, вышла в интернет, что позволило трейдерам торговать биткойнами ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) и Bitcoin Cash ($BCH). .

Эти события привносят огромную волатильность на рынок. В конце июня Биткойн достиг годового максимума выше 30 000 долларов. Общий объем торгов на биржах в июне значительно увеличился по сравнению с маем. $BCH стал лидером роста в июне с огромным ростом цен на 170%.

В то время как Биткойн достигает новых годовых максимумов, Эфириум находится в упадке ниже 2000 долларов, поскольку SEC принимает жесткие меры в отношении бирж, продающих незарегистрированные ценные бумаги. На данный момент SEC классифицировала 68 криптовалют как ценные бумаги, и альткойны получили большой удар.

1. Макроэкономика

количественное ужесточение

Федеральная резервная система проводит количественное ужесточение и продолжит сокращать свои запасы казначейских облигаций США. Ссылка: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20230614a1.pdf.

Инфляция и процентные ставки

Индекс потребительских цен (в годовом исчислении) упал до 4% в мае, но базовый индекс потребительских цен (в месячном исчислении) не снизился и оставался на уровне 0,4% в течение трех месяцев подряд.

На июньском заседании FOMC Федеральная резервная система впервые в 2023 году приостановила повышение процентных ставок. Однако на пресс-конференции FOMC председатель Пауэлл заявил, что большинство членов комитета ожидают повторного повышения процентных ставок к концу года. DXY вырос, а биткойн упал ниже $25 000 после заявления председателя Пауэлла.

Инфляция в европейских странах высока: индекс потребительских цен (в годовом исчислении) упал до 6,1% в мае, а Европейский центральный банк повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов в июне.

Министерство финансов США выпускает большое количество краткосрочных казначейских ценных бумаг для финансирования общего счета казначейства (TGA).

После того, как в конце мая было достигнуто соглашение о потолке долга, в июне Министерство финансов США начало предоставлять средства для TGA, в основном за счет краткосрочных казначейских облигаций. Средства программы обратного выкупа Федеральной резервной системы (RRP) покрыли большую часть спроса на новый выпуск краткосрочных казначейских ценных бумаг, смягчая утечку ликвидности, ожидаемую рынком (см. Приложение A).

2. Обзор рынка криптовалют

2.1 Биткойн превзошел золото, и коммерческие учреждения, занимающиеся фьючерсами на биткойны Чикагской товарной биржи, перешли к чистым длинным позициям

После того, как в середине июня появились новости о том, что традиционные финансовые учреждения подали заявку на спотовый ETF на биткойны, коммерческие учреждения на платформе торговли фьючерсами на биткойны Чикагской товарной биржи сократили свои короткие позиции и увеличили свои длинные позиции.

Цена Биткойна в последнее время отклонилась от цены на золото, которая по сравнению с ней остается невысокой. Кроме того, индекс доллара США имеет тенденцию к снижению, а стоимость Биткойна выросла по отношению к доллару США.

2.2 Модель цены биткойнов, общее количество находящихся в обращении 4 крупнейших стейблкоинов и общее количество стейблкоинов в обращении относительно общей рыночной стоимости осциллятора соотношения биткойнов

В июне цена Биткойна защитила 200-недельную скользящую среднюю и базовую стоимость краткосрочного держателя, и цена продолжила расти, что во многом было связано с позитивными новостями в отрасли.

С другой стороны, оборотное предложение четырех крупнейших стейблкоинов продолжает снижаться.

По состоянию на 30 июня рыночная капитализация Биткойна составляла 592 миллиарда долларов, а общая сумма, заблокированная в децентрализованном финансировании в цепочке Ethereum, составляла 26 миллиардов долларов.

Отношение общего количества стейблкоинов к общей рыночной капитализации биткойнов в настоящее время находится в диапазоне от среднего до высокого и не указывает на условия перекупленности или перепроданности.

2.3 Объем спотовых и деривативных торгов на централизованных и децентрализованных биржах

Под влиянием хороших новостей отрасли рынок настроен оптимистично, а общий объем торгов на централизованных биржах в июне превысил майский показатель. 16 июня, когда USDT отделился от FUD и трейдеры обменяли USDT на другие стейблкоины, объем торгов Curve Finance резко вырос, что привело к увеличению объема торгов по сравнению с обычным.

Кроме того, после того, как Blackrock и другие традиционные финансовые учреждения зарегистрировали спотовый биткойн-ETF, настроения рынка были оптимистичными, торговая активность резко возросла, а общий объем торгов на централизованных и децентрализованных биржах резко возрос.

2.4 Поток транзакций биткойнов (UTC)

В июне самый загруженный торговый период Биткойна приходится на период с 13:30 до 18:00 (UTC), что соответствует концу лондонской торговой сессии и началу торговой сессии в Нью-Йорке. Движение цен в этот период также значительно увеличилось: максимальное среднее движение между 15:45 и 16:45 (UTC) составило 143,6 доллара. Это лучшее время для трейдеров, чтобы фиксировать волатильность и движение цен.

Во время азиатской торговой сессии наиболее активная торговля происходит в период с 00:15 до 01:15 (UTC).

2.5 Обзор цен на биткойны (факторы цен на июнь)

В начале июня SEC подала в суд на Binance (США), что вызвало панические продажи на рынке и ликвидацию длинных позиций на сумму более 60 миллионов долларов. Позже Robinhood исключил из листинга $ADA, $SOL и $MATIC, а Пауэлл объявил, что продолжит повышать процентные ставки к концу этого года, что также спровоцировало распродажу.​

Однако в середине июня Blackrock и несколько традиционных финансовых учреждений последовательно подали заявки на спотовые ETF для биткойнов, что привело к восстановлению биткойна, а 23 июня 2023 года биткойн достиг максимума 2023 года в 31 432 доллара.

Основные движения цен на биткойны, как правило, происходят в конце торговой сессии в Лондоне и начале торговой сессии в Нью-Йорке. Это время, когда публикуются экономические данные и ключевые новости, и трейдеры со всего мира наиболее активны. в магазине.

По состоянию на 30 июня общий открытый интерес к рынку составлял примерно 18 миллиардов долларов. Кроме того, ставки фондирования являются положительными, что указывает на позитивные настроения рынка.

2.6. Самый большой прирост Bitcoin Cash ($BCH) в июне

20 июня EDX Markets, криптовалютная биржа, поддерживаемая Citadel Securities, Fidelity Digital Assets и Charles Schwab Corp., объявила о запуске Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH) и торговли Litecoin. ($LTC).

Поскольку Bitcoin Cash ($BCH) привлекает все больше внимания и ажиотажа, его цена выросла всего за одну неделю.

Кроме того, ожидается, что 2 августа произойдет сокращение вдвое Litecoin ($LTC), что может повлиять на его цену в ближайшие недели.

Однако, поскольку SEC все больше альткойнов классифицирует как ценные бумаги, инвесторы обеспокоены тем, будет ли SEC рассматривать Ethereum как ценную бумагу. В результате Ethereum показал плохие результаты по сравнению с Биткойном.

2.7 Производительность популярных токенов уровня 1 и уровня 2

В июне только Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litecoin ($LTC), Ethereum ($ETH) и Tron (TRX) зафиксировали рост цен, при этом большинство альткойнов по-прежнему демонстрируют отрицательный рост.

Это можно объяснить тем, что SEC подала в суд на Binance (США) и Coinbase за выпуск незарегистрированных ценных бумаг, а также за классификацию большего количества альткойнов как ценных бумаг. В результате инвесторы обратились к более зрелым криптовалютам, не связанным с безопасностью, таким как Биткойн и Bitcoin Cash. Можно видеть, что доля рыночной капитализации Биткойна достигла нового максимума в 2023 году.

2.8 Производительность популярных GameFi/Metaverse и децентрализованных финансовых токенов

GameFi, Metaverse и токены децентрализованного финансирования в последнее время демонстрируют низкую эффективность, поскольку инвесторы обращаются к более устоявшимся криптовалютам, не связанным с безопасностью, таким как Bitcoin и Bitcoin Cash.

2.9 Производительность популярных токенов централизованной биржи и мем-токенов

В июне как токены централизованного обмена, так и мем-токены отставали от основных криптовалют. Тем не менее, $PEPE, популярный токен мемов, запущенный в апреле, показал хорошие результаты в июне: его цена выросла на 20% с начала месяца.