Если верить последнему отчету, Alameda Research находится на тонком льду. Похоже, что торговая фирма Сэма Бэнкмана-Фрида имеет большую часть своих активов в неликвидных альткойнах, и это уже достаточно плохо. Хуже того, львиная доля его активов находится в FTT, токене, созданном его биржей деривативов FTX. Если это правда, то карточный домик построен на зыбкой почве. И если что-то такое большое, как Alameda Research, упадет, инфекция может затронуть все криптопространство. В большом смысле.
Однако нет никакой гарантии, что это вся картина. Отчет основан на «частном финансовом документе, проверенном CoinDesk», и издание признает, что «вполне возможно, что этот документ представляет собой лишь часть Alameda Research». В любом случае, согласно документам, Alameda Research сообщает о $14,6 млрд активов и $8 млрд обязательств.
Alameda Research полностью сосредоточена на FTT
Нет ничего плохого в том, чтобы пойти ва-банк, если есть убеждение. Однако когда инвестиции в ваш собственный токен, это открывает двери для всех видов рисков. Токен FTT похож на чрезвычайно успешный BNB от Binance. Это служебный токен экосистемы FTX, который предлагает владельцам все виды преимуществ и скидок на комиссии за торговлю и транзакции. Итак, FTX постоянно продвигает токен FTT, и никто не моргнул глазом.
УХ ТЫ
По данным CoinDesk, активы Alameda Research составляют $14,6 млрд против $8 млрд обязательств.
Активы: $3,66 млрд FTT, $2,16 млрд «залог FTT», $3,37 млрд криптовалюта ($292 млн SOL, $863 млн «заблокированные SOL»), $134 млн долларов США и $2 млрд «долевые ценные бумаги».
Большая часть чистого капитала связана с совершенно неликвидными альткоинами.
– Дилан Леклер (@DylanLeClair_) 2 ноября 2022 г.
Известный аналитик Дилан Леклер далее разобрал активы Alameda Research, комментируя: «Большая часть чистого капитала связана с совершенно неликвидными альткоинами».
$3,66 млрд. FTT
$2,16 млрд «залог FTT»
Криптовалюта на $3,37 млрд ($292 млн SOL, $863 млн «заблокированная SOL»)
134 миллиона долларов США
$2 млрд «долевых ценных бумаг».
Возвращаясь к отчету, предполагаемые финансовые данные Alameda Research содержат слишком много FTT:
«Финансовые показатели конкретизируют то, что уже подозревают обозреватели отрасли: Аламеда велика. По состоянию на 30 июня активы компании составляли $14,6 млрд. Его единственный крупнейший актив: «разблокированные FTT» на сумму 3,66 миллиарда долларов. Третья по величине запись в бухгалтерской книге по активам? Куча «залога FTT» на сумму 2,16 миллиарда долларов.
Среди его обязательств на сумму 8 миллиардов долларов есть еще токены FTX, включая 292 миллиона долларов «заблокированных FTT». (В обязательствах преобладают кредиты на сумму 7,4 миллиарда долларов.)»
Это проблема? Дилан Леклер рассматривает это в перспективе: «Общая рыночная капитализация FTT составляет $3,35 млрд, а полностью разводненная рыночная капитализация — $8,8 млрд. Вы не могли бы продать эту вещь на 1 миллион долларов, не толкнув рынок значительно вниз». Правильно, они держат в своих руках все будущее FTT. Что не идеально.
График цен FTT на FTX | Источник: FTT/USD на TradingView.com.
Исследования Аламеды находятся в глубокой беде?
Если вам нужна перспектива, Кори Клиппстен из Swan Bitcoin выразил это еще более красноречиво. «Приятно видеть, что большая часть чистого капитала в бизнесе Alameda на самом деле представляет собой собственный централизованно контролируемый и напечатанный из воздуха токен FTX», — цитирует его слова Coindesk. Насколько это плохо для Alameda Research? Что ж, по словам Леклера, активы Alameda Research содержат FTT на сумму 5,82 миллиарда долларов, а текущая рыночная капитализация токена составляет 3,35 миллиарда долларов. Что не идеально.
Мы знаем, что «Аламеда» была должником «Вояджера» на момент банкротства 3AC на сумму 370 миллионов долларов.
Сколько у них обязательств, выраженных в долларах США, против этой кучи неликвидных активов… https://t.co/0MtFaOpVSl pic.twitter.com/pESSmIWuYP
– Дилан Леклер (@DylanLeClair_) 2 ноября 2022 г.
«У нас нет понимания, в чем номинированы обязательства. Если это в основном доллары США, у Аламеды ГЛУБОКИЕ проблемы. Активная часть их BS совершенно неликвидна. Если это кредиты, номинированные в «криптовалюте», это лучше, но все равно не очень хорошо», — написал Леклер в Твиттере. Затем его критика достигает нового уровня, когда он продолжает объяснять схему. «99%+ токенов принадлежат 1% крупнейших адресов, крупнейшим держателем которых является хедж-фонд Alameda Research, венчурное подразделение которого недавно объединилось с FTX. »
Если сообщения правдивы, возможно, мы сосредоточились не на тех проблемах. Известный аналитик Коби бросается в глаза: «Самое смешное для меня в этом не безумие того, что Аламеда владеет почти всеми акциями FTT, а то, что значительные активы на их балансе включают «MAPS, OXY и FIDA».