Strategy исключат из индексов MSCI: продажа акций не означает продажу BTC
Эта корректировка прежде всего усилит давление на акции MSTR из-за пассивной ребалансировки и пока не означает, что продажа BTC уже состоялась. Тем, кто следит за BTC, важнее отслеживать, сможет ли компания и дальше привлекать финансирование и покупать монеты, а не напрямую переводить оценку оттока средств из акций в предполагаемое давление продавцов на крипторынке.
11 ноября MSCI объявила результаты ноябрьского пересмотра индексов: STRATEGY A включена в список исключаемых из индекса MSCI США. Изменение вступит в силу после закрытия торгов 30 ноября. Сегодня подтверждено исключение из списка, а не то, что все фонды, отслеживающие индекс, уже завершили продажи.
Фондам, отслеживающим соответствующие индексы, потребуется скорректировать портфели. Непосредственно они будут торговать акциями MSTR, а не BTC в кошельках компании. Меня беспокоит возможный косвенный эффект: если давление на акции затруднит привлечение финансирования, способность компании покупать монеты в будущем может снизиться. Однако эту причинно-следственную цепочку еще предстоит подтвердить данными о финансировании и раскрытиями информации о запасах BTC; нельзя пропускать промежуточные звенья.
Есть и контраргументы, которые важно учитывать: ранее компания преуменьшала влияние этой корректировки, ссылаясь, в частности, на ограниченный объем соответствующих вложений. Это позиция компании, а не независимое подтверждение того, что последствия устранены. Исключение из индекса также не означает делистинг с биржи, и нельзя утверждать, что все институциональные инвесторы обязаны вывести средства.
Сейчас и до первой торговой недели после закрытия 30 ноября я буду следить за фактической ребалансировкой соответствующих фондов, а также за новыми раскрытиями компании о финансировании, покупках и продажах BTC и изменении запасов. Если финансирование и покупки монет продолжатся, опасения по поводу того, что корректировка индекса снизит объем новых покупок, следует уменьшить; если финансирование будет и дальше сокращаться или компания действительно начнет продавать монеты — оценку давления следует повысить. Одного изменения цены акций недостаточно, чтобы судить об этом.
#比特币 #Strategy #Институциональный капитал
Эта корректировка прежде всего усилит давление на акции MSTR из-за пассивной ребалансировки и пока не означает, что продажа BTC уже состоялась. Тем, кто следит за BTC, важнее отслеживать, сможет ли компания и дальше привлекать финансирование и покупать монеты, а не напрямую переводить оценку оттока средств из акций в предполагаемое давление продавцов на крипторынке.
11 ноября MSCI объявила результаты ноябрьского пересмотра индексов: STRATEGY A включена в список исключаемых из индекса MSCI США. Изменение вступит в силу после закрытия торгов 30 ноября. Сегодня подтверждено исключение из списка, а не то, что все фонды, отслеживающие индекс, уже завершили продажи.
Фондам, отслеживающим соответствующие индексы, потребуется скорректировать портфели. Непосредственно они будут торговать акциями MSTR, а не BTC в кошельках компании. Меня беспокоит возможный косвенный эффект: если давление на акции затруднит привлечение финансирования, способность компании покупать монеты в будущем может снизиться. Однако эту причинно-следственную цепочку еще предстоит подтвердить данными о финансировании и раскрытиями информации о запасах BTC; нельзя пропускать промежуточные звенья.
Есть и контраргументы, которые важно учитывать: ранее компания преуменьшала влияние этой корректировки, ссылаясь, в частности, на ограниченный объем соответствующих вложений. Это позиция компании, а не независимое подтверждение того, что последствия устранены. Исключение из индекса также не означает делистинг с биржи, и нельзя утверждать, что все институциональные инвесторы обязаны вывести средства.
Сейчас и до первой торговой недели после закрытия 30 ноября я буду следить за фактической ребалансировкой соответствующих фондов, а также за новыми раскрытиями компании о финансировании, покупках и продажах BTC и изменении запасов. Если финансирование и покупки монет продолжатся, опасения по поводу того, что корректировка индекса снизит объем новых покупок, следует уменьшить; если финансирование будет и дальше сокращаться или компания действительно начнет продавать монеты — оценку давления следует повысить. Одного изменения цены акций недостаточно, чтобы судить об этом.
#比特币 #Strategy #Институциональный капитал