#AI芯片股重挫纳指周跌3.4%
Полупроводниковый индекс Филадельфии за неделю упал на 12,15%, Micron — на 22%: это не коррекция, а «историческая расплата» за нарратив ИИ
Nasdaq за неделю снизился на 3,37%, продлив серию недельного падения до четырёх. Но настоящий удар пришёлся на полупроводниковый сектор: индекс полупроводников Филадельфийской биржи рухнул за неделю на 12,15%, а в четверг обвалился на 12,25% за день — это второе крупнейшее однодневное падение в истории.
Если посмотреть на отдельные акции, картина ошеломляет. Micron за неделю упала на 22,01%, SanDisk — на 22,26% за один день, Marvell — на 28,11%, Lumentum — на 35,94%, AMD потеряла за неделю более 11%, а Nvidia — 8,80%. Память, вычислительные чипы, оптическая связь — не уцелело ни одно звено всей цепочки аппаратного обеспечения для ИИ.
Почему в этот раз всё иначе? Раньше коррекцию акций производителей чипов рынок воспринимал как «возможность запрыгнуть в поезд», поскольку в нарративе о капитальных затратах на ИИ не было трещин. Но на этой неделе появились две. Первая — в политической сфере: после убедительной победы демократов на промежуточных выборах избранный губернатор Техаса заявил, что «действующие проекты центров обработки данных необходимо остановить», а избранный представитель Южной Каролины прямо сказал: «решать должны местные сообщества, а не компании, владеющие центрами обработки данных». По оценкам Bernstein, около 244 ГВт мощностей — 55% проектов, находящихся в стадии строительства, — подвержены политическим рискам. Вторая трещина — в кредитной сфере: спред пятилетних CDS CoreWeave превысил 1000 базисных пунктов, достигнув исторического максимума. Кредитный рынок уже закладывает в цены риск того, что «цепочка финансирования инфраструктуры ИИ может разорваться».
Ориентир для торговли: недельное падение индекса полупроводников Филадельфийской биржи уже приблизилось к масштабам «панической распродажи», но «сильно упало» не значит «падение завершилось». Настоящие сигналы стабилизации нужно искать не на графиках, а в прояснении ситуации с выдачей разрешений на строительство центров обработки данных и в отчётности и прогрессе с финансированием CoreWeave. Пока эти два фактора не прояснятся, отскок акций производителей чипов с большей вероятностью будет вызван закрытием коротких позиций, а не восстановлением восходящего тренда.
$NVDA $MU $AMD #ПолупроводникиФиладельфии #КапзатратыНаИИ
Полупроводниковый индекс Филадельфии за неделю упал на 12,15%, Micron — на 22%: это не коррекция, а «историческая расплата» за нарратив ИИ
Nasdaq за неделю снизился на 3,37%, продлив серию недельного падения до четырёх. Но настоящий удар пришёлся на полупроводниковый сектор: индекс полупроводников Филадельфийской биржи рухнул за неделю на 12,15%, а в четверг обвалился на 12,25% за день — это второе крупнейшее однодневное падение в истории.
Если посмотреть на отдельные акции, картина ошеломляет. Micron за неделю упала на 22,01%, SanDisk — на 22,26% за один день, Marvell — на 28,11%, Lumentum — на 35,94%, AMD потеряла за неделю более 11%, а Nvidia — 8,80%. Память, вычислительные чипы, оптическая связь — не уцелело ни одно звено всей цепочки аппаратного обеспечения для ИИ.
Почему в этот раз всё иначе? Раньше коррекцию акций производителей чипов рынок воспринимал как «возможность запрыгнуть в поезд», поскольку в нарративе о капитальных затратах на ИИ не было трещин. Но на этой неделе появились две. Первая — в политической сфере: после убедительной победы демократов на промежуточных выборах избранный губернатор Техаса заявил, что «действующие проекты центров обработки данных необходимо остановить», а избранный представитель Южной Каролины прямо сказал: «решать должны местные сообщества, а не компании, владеющие центрами обработки данных». По оценкам Bernstein, около 244 ГВт мощностей — 55% проектов, находящихся в стадии строительства, — подвержены политическим рискам. Вторая трещина — в кредитной сфере: спред пятилетних CDS CoreWeave превысил 1000 базисных пунктов, достигнув исторического максимума. Кредитный рынок уже закладывает в цены риск того, что «цепочка финансирования инфраструктуры ИИ может разорваться».
Ориентир для торговли: недельное падение индекса полупроводников Филадельфийской биржи уже приблизилось к масштабам «панической распродажи», но «сильно упало» не значит «падение завершилось». Настоящие сигналы стабилизации нужно искать не на графиках, а в прояснении ситуации с выдачей разрешений на строительство центров обработки данных и в отчётности и прогрессе с финансированием CoreWeave. Пока эти два фактора не прояснятся, отскок акций производителей чипов с большей вероятностью будет вызван закрытием коротких позиций, а не восстановлением восходящего тренда.
$NVDA $MU $AMD #ПолупроводникиФиладельфии #КапзатратыНаИИ