#9月cpi来袭原油美债走势如何
У меня нет ни нефти, ни казначейских облигаций США, но сегодня вечером за CPI всё равно нужно следить.
Сейчас у меня в портфеле Oracle, Google, Broadcom и BTC. Казалось бы, с заправкой это никак не связано, но расходы из-за подорожания нефти, пройдя по цепочке, могут отразиться и на моём счёте.
Сегодня в 20:30 США опубликуют данные по CPI за сентябрь.
Больше всего меня настораживает одна логичная на первый взгляд цепочка рассуждений: нефть дорожает, инфляция растёт — значит, нужно и дальше покупать нефть и шортить казначейские облигации США.
Но в этой цепочке пропущен один вопрос: насколько рынок уже заложил это в ожидания?
Если рост цен на энергоносители уже учтён в ожиданиях, более высокие данные не обязательно станут новым потрясением. Важнее посмотреть, ускорилась ли базовая инфляция без учёта продуктов питания и энергоносителей.
Если инфляция заметно превысит ожидания, рынок может ещё выше поднять прогнозы по ставкам. Доходность казначейских облигаций США тогда может вырасти, а цены на них — снизиться.
Но и быкам по нефти расслабляться не стоит: дефицит предложения может поддержать цены, но более сильный доллар и более слабые ожидания спроса, наоборот, способны оказать на них давление.
Нефть разгоняет инфляцию, а вызванное инфляцией давление ужесточения денежной политики возвращается к самой нефти. В торговле мало угадать только первый шаг.
С моими активами в портфеле всё примерно так же.
У бизнеса Google, Broadcom и Oracle своя логика.
Но если рынок потребует более высокой доходности от инвестиций, за одну и ту же будущую прибыль сегодня могут быть готовы платить меньше. Компания не становится внезапно хуже, но её акции всё равно могут просесть.
И BTC не стоит автоматически считать защитным активом. Когда аппетит к риску снижается, он может падать вместе с технологическими акциями. Такая связь уже проявлялась в прошлом, но это не значит, что она будет повторяться каждый раз.
Поэтому мой план на сегодня — сначала посмотреть, насколько общая и базовая инфляция отклонятся от ожиданий, а затем проследить за доходностью казначейских облигаций США, долларом и реакцией моих активов.
Если данные окажутся горячее ожиданий и доходность продолжит расти, придётся заново оценить, какую волатильность выдержит мой портфель. Нельзя просто подбадривать себя словами «я верю в ИИ в долгосрочной перспективе».
Если данные будут умеренными, тоже не стоит гнаться за рынком, увидев первую зелёную свечу. Сначала нужно посмотреть, удастся ли удержать рост.
Этот CPI напомнил мне одну вещь: то, что в портфеле четыре актива, не означает, что риск разделён на четыре части.
Хуже всего, когда в обычное время кажется, что портфель хорошо диверсифицирован, а при падении — будто купил всего одну акцию.
$AVGOB $CL
У меня нет ни нефти, ни казначейских облигаций США, но сегодня вечером за CPI всё равно нужно следить.
Сейчас у меня в портфеле Oracle, Google, Broadcom и BTC. Казалось бы, с заправкой это никак не связано, но расходы из-за подорожания нефти, пройдя по цепочке, могут отразиться и на моём счёте.
Сегодня в 20:30 США опубликуют данные по CPI за сентябрь.
Больше всего меня настораживает одна логичная на первый взгляд цепочка рассуждений: нефть дорожает, инфляция растёт — значит, нужно и дальше покупать нефть и шортить казначейские облигации США.
Но в этой цепочке пропущен один вопрос: насколько рынок уже заложил это в ожидания?
Если рост цен на энергоносители уже учтён в ожиданиях, более высокие данные не обязательно станут новым потрясением. Важнее посмотреть, ускорилась ли базовая инфляция без учёта продуктов питания и энергоносителей.
Если инфляция заметно превысит ожидания, рынок может ещё выше поднять прогнозы по ставкам. Доходность казначейских облигаций США тогда может вырасти, а цены на них — снизиться.
Но и быкам по нефти расслабляться не стоит: дефицит предложения может поддержать цены, но более сильный доллар и более слабые ожидания спроса, наоборот, способны оказать на них давление.
Нефть разгоняет инфляцию, а вызванное инфляцией давление ужесточения денежной политики возвращается к самой нефти. В торговле мало угадать только первый шаг.
С моими активами в портфеле всё примерно так же.
У бизнеса Google, Broadcom и Oracle своя логика.
Но если рынок потребует более высокой доходности от инвестиций, за одну и ту же будущую прибыль сегодня могут быть готовы платить меньше. Компания не становится внезапно хуже, но её акции всё равно могут просесть.
И BTC не стоит автоматически считать защитным активом. Когда аппетит к риску снижается, он может падать вместе с технологическими акциями. Такая связь уже проявлялась в прошлом, но это не значит, что она будет повторяться каждый раз.
Поэтому мой план на сегодня — сначала посмотреть, насколько общая и базовая инфляция отклонятся от ожиданий, а затем проследить за доходностью казначейских облигаций США, долларом и реакцией моих активов.
Если данные окажутся горячее ожиданий и доходность продолжит расти, придётся заново оценить, какую волатильность выдержит мой портфель. Нельзя просто подбадривать себя словами «я верю в ИИ в долгосрочной перспективе».
Если данные будут умеренными, тоже не стоит гнаться за рынком, увидев первую зелёную свечу. Сначала нужно посмотреть, удастся ли удержать рост.
Этот CPI напомнил мне одну вещь: то, что в портфеле четыре актива, не означает, что риск разделён на четыре части.
Хуже всего, когда в обычное время кажется, что портфель хорошо диверсифицирован, а при падении — будто купил всего одну акцию.
$AVGOB $CL
