Сегодня есть сообщение, которое почти никто не переслал, но о нём говорится нешуточное..
📢 今日盘面群里聊
В эти дни рынок обсуждает тот самый украденный кейс на сумму более трёхсот миллионов долларов, и все ждут, когда цена вернётся к 87 000. Но в тот же день была ещё одна почти никем не распространённая новость: цифровой банк в Карибском регионе получил лицензию, и теперь он, возможно, будет ликвидирован, потому что в США у него конфисковали деньги, которые хранились у платёжного провайдера на счетах для обработки платежей.
Большинство сначала реагирует: «Снова зашли на стейблкоины».. Но смотреть стоит не на это.
Сначала — цифры. Этот банк обрабатывал подписки и выкупы USDT, то есть тот самый этап, когда вы покупаете монеты за деньги и когда обмениваете монеты на деньги через банковский перевод. Он утверждает, что у него забрали примерно 89 миллионов долларов — это около 80% его денежных активов в монетарном эквиваленте.. Пропорция в 80% — это уже не «чуть повлияло», а по сути банк почти полностью опустошили.
Теперь — другая сторона. Ответ эмитента USDT такой: деньги в этом банке составляют меньше 0,034% от общей группы активов.. Если опираться на раскрытые им в июне активы на сумму более 18 миллиардов долларов, это примерно 64 миллиона долларов. Он также говорит, что не знал о действиях, в которых обвинили того платёжного провайдера.
Цифры по обе стороны не совпадают (в списке, приведённом в судебном распоряжении, в сумме около 84 миллионов), но интереснее не разница.. А то, что эти две фразы вообще не про одну и ту же вещь. С одной стороны говорится «у меня забрали 80%», с другой — «у меня забрали лишь 0,034%».
И вот тут начинается другое..
Ваш «1-долларовый» стейблкоин, его 1:1 никогда не был просто одним числом в блокчейне. Это стопка бумаги — распределённая среди множества банковских счетов и краткосрочных гособлигаций. В цепочке это «пол-24 часа» идёт без остановки, но офчейн-полпути нужно пройти через банковские часы, клиринг и проверку.. Каждая дополнительная прослойка — это ещё одно место, где можно прервать.
На этот раз оборвалось как раз самое маленькое звено. Поэтому реальное разделение здесь не «стейблкоин/нестейлблкоин» и даже не «устойчивость», а «кто сильнее распахнул свои резервы».. Чем крупнее эмитент, тем сложнее «пробить» его одним звеном — и поэтому его первое ответное заявление звучит не «на какую сумму», а «какая доля» — та фраза не про сумму, а про степень распределённости.
Следующий, ещё более крупный слой: канал, по которому фиат превращается в доллары на цепочке. Это самое незаметное и при этом самое уязвимое звено во всей цепочке. За эти годы рынок строил в основном «ноги активов» — акции, золото, фонды один за другим подтягивали.. Но напоминание сейчас про «ногу кэша»: деньги нужно пускать в систему и выводить из системы — и всё равно проходит через чужие механизмы.
Есть правовая деталь, которая действительно стоит внимания.. Она утверждает, что является добросовестным держателем, то есть после того, как деньги забрали, бремя доказывания ложится на неё. Судебный процесс ещё идёт, а обвинения — это пока не установленные судом факты/утверждения; значит, никто на 100% не виноват. Но если деньги не конфисковали окончательно, то вернутся ли они, зависит от того, сможет ли банк доказать, что он «не знал».
Дальше можно приглядываться к двум вещам.. Во-первых, после завершения срока на публикацию (объявление/уведомление) как суд будет квалифицировать судьбу этих денег; во-вторых, если конфискация реально состоится, то смотреть стоит будет не на эти 60 с лишним миллионов, а на то, кто ещё даёт небольшому банку возможность заходить и выходить со стейблкоинами — если одно звено выходит из строя, обычно крупному эмитенту это не даёт сразу «перекладываться», но вынуждает уйти с рынка ещё более мелкие каналы.
Но здесь есть и повод задуматься.. В этой системе первым всегда выходит из строя то, что выглядит незначительным краем. День, который действительно напрягает рынок, — это не когда перерезают маленький канал, а когда не удаётся сдвинуть даже большой канал.
📢 今日盘面群里聊
В эти дни рынок обсуждает тот самый украденный кейс на сумму более трёхсот миллионов долларов, и все ждут, когда цена вернётся к 87 000. Но в тот же день была ещё одна почти никем не распространённая новость: цифровой банк в Карибском регионе получил лицензию, и теперь он, возможно, будет ликвидирован, потому что в США у него конфисковали деньги, которые хранились у платёжного провайдера на счетах для обработки платежей.
Большинство сначала реагирует: «Снова зашли на стейблкоины».. Но смотреть стоит не на это.
Сначала — цифры. Этот банк обрабатывал подписки и выкупы USDT, то есть тот самый этап, когда вы покупаете монеты за деньги и когда обмениваете монеты на деньги через банковский перевод. Он утверждает, что у него забрали примерно 89 миллионов долларов — это около 80% его денежных активов в монетарном эквиваленте.. Пропорция в 80% — это уже не «чуть повлияло», а по сути банк почти полностью опустошили.
Теперь — другая сторона. Ответ эмитента USDT такой: деньги в этом банке составляют меньше 0,034% от общей группы активов.. Если опираться на раскрытые им в июне активы на сумму более 18 миллиардов долларов, это примерно 64 миллиона долларов. Он также говорит, что не знал о действиях, в которых обвинили того платёжного провайдера.
Цифры по обе стороны не совпадают (в списке, приведённом в судебном распоряжении, в сумме около 84 миллионов), но интереснее не разница.. А то, что эти две фразы вообще не про одну и ту же вещь. С одной стороны говорится «у меня забрали 80%», с другой — «у меня забрали лишь 0,034%».
И вот тут начинается другое..
Ваш «1-долларовый» стейблкоин, его 1:1 никогда не был просто одним числом в блокчейне. Это стопка бумаги — распределённая среди множества банковских счетов и краткосрочных гособлигаций. В цепочке это «пол-24 часа» идёт без остановки, но офчейн-полпути нужно пройти через банковские часы, клиринг и проверку.. Каждая дополнительная прослойка — это ещё одно место, где можно прервать.
На этот раз оборвалось как раз самое маленькое звено. Поэтому реальное разделение здесь не «стейблкоин/нестейлблкоин» и даже не «устойчивость», а «кто сильнее распахнул свои резервы».. Чем крупнее эмитент, тем сложнее «пробить» его одним звеном — и поэтому его первое ответное заявление звучит не «на какую сумму», а «какая доля» — та фраза не про сумму, а про степень распределённости.
Следующий, ещё более крупный слой: канал, по которому фиат превращается в доллары на цепочке. Это самое незаметное и при этом самое уязвимое звено во всей цепочке. За эти годы рынок строил в основном «ноги активов» — акции, золото, фонды один за другим подтягивали.. Но напоминание сейчас про «ногу кэша»: деньги нужно пускать в систему и выводить из системы — и всё равно проходит через чужие механизмы.
Есть правовая деталь, которая действительно стоит внимания.. Она утверждает, что является добросовестным держателем, то есть после того, как деньги забрали, бремя доказывания ложится на неё. Судебный процесс ещё идёт, а обвинения — это пока не установленные судом факты/утверждения; значит, никто на 100% не виноват. Но если деньги не конфисковали окончательно, то вернутся ли они, зависит от того, сможет ли банк доказать, что он «не знал».
Дальше можно приглядываться к двум вещам.. Во-первых, после завершения срока на публикацию (объявление/уведомление) как суд будет квалифицировать судьбу этих денег; во-вторых, если конфискация реально состоится, то смотреть стоит будет не на эти 60 с лишним миллионов, а на то, кто ещё даёт небольшому банку возможность заходить и выходить со стейблкоинами — если одно звено выходит из строя, обычно крупному эмитенту это не даёт сразу «перекладываться», но вынуждает уйти с рынка ещё более мелкие каналы.
Но здесь есть и повод задуматься.. В этой системе первым всегда выходит из строя то, что выглядит незначительным краем. День, который действительно напрягает рынок, — это не когда перерезают маленький канал, а когда не удаётся сдвинуть даже большой канал.
