Согласно последней статистике отрасли, из-за перебоев в работе портов Черного и Азовского морей объем морского экспорта зерна из России в августе в годовом выражении рухнул на 61,9% до 2 млн тонн. В последние недели атаки сторон РФ и Украины на объекты судоходной инфраструктуры друг друга заметно усилились: в начале июля ограничения временно затронули плавание в Азовском море, а дроны, ударившие 12 августа, более напрямую привели к приостановке погрузочно-разгрузочных работ в крупнейшем порту Черного моря — Новороссийске. В результате совокупный объем морского экспорта зерна России за первые два месяца нового сбытового сезона практически сократился вдвое: с 8 млн тонн до 4,2 млн тонн. При этом отгрузки через порты Черного и Азовского морей в августе в годовом выражении резко снизились на 73,1% до 1,3 млн тонн, а провозная способность альтернативных маршрутов, включая Балтийское море, была крайне ограниченной (в августе она выросла лишь до 276,3 тыс. тонн), что не позволило компенсировать образовавшийся дефицит.
Этот разрыв в цепочке поставок несет заметный потенциальный риск для глобального процесса снижения инфляционного давления. Поскольку Россия является одним из ключевых мировых поставщиков пшеницы и продовольствия, сбои в ее вывозной логистике напрямую подталкивают вверх котировки международных товаров сельхозгруппы — как на спотовом, так и на фьючерсном рынке. На фоне того, что рынок в целом закладывает резкое начало цикла смягчения ДКП со стороны ФРС и ЕЦБ, поскольку инфляция якобы начнет остывать, вторичные шоки предложения по линии сельхозтоваров и сырья могут, вероятнее всего, продлить инфляционную «липкость» и разрушить прежние оптимистичные ожидания по снижению ставок.
С точки зрения макро-финансовых рынков, риски безопасности судоходства в Черном море с высокой вероятностью ведут к «вторичным» эффектам: усиливается геополитическое бегство от риска и возникает отскок цен на сырьевые товары. Это может привести к повторной перенастройке кривой доходности по UST на фоне инфляционных опасений, к ужесточению долларовой ликвидности и к подавлению потенциала восстановления оценок по глобальным риск-активам. Когда подобные геополитические трения становятся более обычными, традиционный капитал обычно предпочитает возвращаться в доллар и защитные инструменты, такие как драгметаллы.
На крипторынке усиление рисков поставок сельхозпродукции на мировом уровне часто означает, что макроусловия ликвидности останутся сложными и нестабильными. Если потенциальные опасения вторичной инфляции помешают ФРС ускорить шаги смягчения политики, $BTC и основные криптоактивы, вероятно, не смогут получить устойчивые вливания внешней ликвидности. Инвесторам стоит остерегаться риска давления на оценки, обусловленного тем, что геополитическая напряженность повышает инфляционные ожидания; в краткосрочной перспективе крипторынок, вероятно, продолжит придерживаться оборонительного бокового режима.
#地缘政治 #通胀风险 #Сырьевые товары
Этот разрыв в цепочке поставок несет заметный потенциальный риск для глобального процесса снижения инфляционного давления. Поскольку Россия является одним из ключевых мировых поставщиков пшеницы и продовольствия, сбои в ее вывозной логистике напрямую подталкивают вверх котировки международных товаров сельхозгруппы — как на спотовом, так и на фьючерсном рынке. На фоне того, что рынок в целом закладывает резкое начало цикла смягчения ДКП со стороны ФРС и ЕЦБ, поскольку инфляция якобы начнет остывать, вторичные шоки предложения по линии сельхозтоваров и сырья могут, вероятнее всего, продлить инфляционную «липкость» и разрушить прежние оптимистичные ожидания по снижению ставок.
С точки зрения макро-финансовых рынков, риски безопасности судоходства в Черном море с высокой вероятностью ведут к «вторичным» эффектам: усиливается геополитическое бегство от риска и возникает отскок цен на сырьевые товары. Это может привести к повторной перенастройке кривой доходности по UST на фоне инфляционных опасений, к ужесточению долларовой ликвидности и к подавлению потенциала восстановления оценок по глобальным риск-активам. Когда подобные геополитические трения становятся более обычными, традиционный капитал обычно предпочитает возвращаться в доллар и защитные инструменты, такие как драгметаллы.
На крипторынке усиление рисков поставок сельхозпродукции на мировом уровне часто означает, что макроусловия ликвидности останутся сложными и нестабильными. Если потенциальные опасения вторичной инфляции помешают ФРС ускорить шаги смягчения политики, $BTC и основные криптоактивы, вероятно, не смогут получить устойчивые вливания внешней ликвидности. Инвесторам стоит остерегаться риска давления на оценки, обусловленного тем, что геополитическая напряженность повышает инфляционные ожидания; в краткосрочной перспективе крипторынок, вероятно, продолжит придерживаться оборонительного бокового режима.
#地缘政治 #通胀风险 #Сырьевые товары