Топ-3 самых обсуждаемых темы прямо сейчас — одна история, и большинство людей читают причинность задом наперёд.

#BrentCrudeTops$100
#USTreasuryToBuyBackUpTo$6BLongDatedDebt
#BitcoinSurpasses$79K

Нефть по цене 100 — это входной параметр. Она подпитывает инфляционные ожидания, а инфляционные ожидания — это то, что оценивает дальний конец кривой. Поэтому 10-летняя доходность в тот же день, когда Казначейство проводит крупнейший за всё время выкуп долгосрочных бумаг, держится около 4,81%.

Этот выкуп — 6 миллиардов на фоне рынка, который ежедневно оборачивается сотнями миллиардов, и направлен на старые и слабо торгуемые выпуски. Что бы он ни делал для рыночной механики, это не рычаг достаточно большого масштаба, чтобы задавать уровень доходностей. Назвать это «бычьим» или «медвежьим» для крипто — это категорияная ошибка.

И $BTC не превзошёл 79K в сколько-нибудь значимом смысле. Он поставил отметку 79 760 и сейчас, пока я пишу, вернулся к 78 313. Уровень, который вы печатаете и сразу же сдаёте обратно, — это не пробой. Это ликвидностный «снос».

Поскольку я всё время прошу других делать их ставки проверяемыми по результату, вот моя, с недействительностью и дедлайном.

Если решает именно выкуп, то 10-летняя доходность должна быть заметно ниже 4,75% к закрытию в пятницу. Если всё ещё на уровне 4,75% или выше, тогда выкуп был техническим, а нефть — единственной переменной, которая сдвинула что-то на этой неделе.

Я опубликую результат в любом случае, даже если окажусь неправ.

Какая из трёх, по-вашему, на самом деле двигает две другие?

$ETH