Wedbush начала покрытие SpaceX (SPCX) с рекомендацией «Выше рынка» и целевой ценой $190. Компания назвала SpaceX ставкой на инфраструктуру искусственного интеллекта, а не традиционным космическим бизнесом.
Глобальный руководитель технологических исследований Wedbush Дэн Айвз привел аргументы в эфире CNBC в передаче Fast Money. Он утверждал, что бизнес SpaceX по ИИ-вычислениям может сделать компанию одной из главных долгосрочных ставок рынка на гипермасштабируемых провайдеров.
Айвз строит бычий сценарий для SpaceX
Цель в $190 предполагает примерно 11% потенциала роста относительно закрытия SPCX во вторник на уровне $170,86. Wedbush оценивает SpaceX по модели «сумма частей». ИИ-вычисления составляют значительную часть этой долгосрочной инвестиционной идеи.
«Это гораздо больше похоже на ставку на ИИ, и в этом заключается наше видение с точки зрения данных».
Дэн Айвз, CNBC
Айвз признал, что акции выглядят дорогими относительно текущей выручки. Он сказал, что выполнение планов в ближайшие два-три года может превратить SpaceX в одну из лучших «ИИ-ставок» на рынке.
SpaceX гораздо больше похож на ставку на ИИ, и, по словам аналитика Wedbush @DivesTech, $SPCX https://t.co/Sa5wSKpHV7, он хорошо позиционирован, чтобы стать крупным гиперскейлером.
— CNBC’s Fast Money (@CNBCFastMoney) 30 июня 2026
SpaceX движется к включению в Nasdaq 100. В последнее время акции проверяли критический уровень поддержки после рекордного IPO компании. Более поздняя продажа облигаций вызвала некоторые предупреждения о «пузыре».
Starlink по-прежнему является якорем бычьего сценария для SpaceX
Starlink по-прежнему является реальным двигателем SpaceX. Спутниковый сегмент широкополосного доступа принес в прошлом году примерно $11,4 млрд выручки — около 61% общей выручки компании — и обеспечил устойчивую операционную прибыль, даже несмотря на то, что в целом SpaceX показала чистый убыток.
Целевая цена Wedbush в $190 во многом опирается на устойчивую выручку Starlink от подписчиков и на расширяющуюся маржинальность, при этом бизнес по запускам и более новая AI-часть выступают «надстройкой».
Запуск — стратегический бастион, а не драйвер прибыли. Falcon 9 доминирует на глобальном рынке запусков, а Starship стремится еще больше снизить затраты, выводя за один полет больше спутников. Но этот сегмент приносит значительно меньше выручки, чем Starlink, и большинство запусков просто развертывает собственные спутники SpaceX, а не создает продажи для внешних клиентов.
Именно поэтому инвесторы так внимательно следят за ростом числа подписчиков Starlink и за маржой. Если этот бизнес продолжит масштабироваться, он сможет в одиночку нести значительную долю оценки SpaceX, а инфраструктура для ИИ даст дополнительный потенциал вверх, а не будет «тащить» весь бычий кейс на себе.