usmacro

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen vừa qua đã đưa ra cam kết mạnh mẽ về việc duy trì sự ổn định và thanh khoản sâu rộng cho thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, trong bối cảnh khối lượng phát hành nợ công tiếp tục duy trì ở mức cao kỷ lục.

Động thái trấn an này từ người đứng đầu Bộ Tài chính xuất hiện đúng thời điểm thị trường nợ toàn cầu đối mặt với nhiều biến số nhạy cảm về lãi suất và lạm phát dai dẳng. Việc đảm bảo thanh khoản và sức mua của thị trường trái phiếu là yếu tố sống còn nhằm tránh cú sốc lợi suất, vốn có thể làm tăng vọt chi phí vay nợ của chính phủ lẫn doanh nghiệp.

Đối với thị trường tài chính truyền thống, thông điệp này giúp hạ nhiệt áp lực lên lợi suất trái phiếu dài hạn và giữ cho đồng USD duy trì ở mức cân bằng. Khi rủi ro thanh khoản trên thị trường trái phiếu được kiểm soát, tâm lý thận trọng của các định chế tài chính lớn sẽ phần nào được giải tỏa.

Với thị trường crypto, sự ổn định của hệ thống tài chính vĩ mô luôn là điều kiện tiên quyết cho các đợt mở rộng thanh khoản mới. Khi thị trường nợ không xảy ra hiện tượng bán tháo hay tắc nghẽn dòng vốn, tài sản rủi ro như $BTC sẽ có thêm không gian để tích lũy và thu hút dòng tiền đầu tư dài hạn.

#TreasuryYields #JanetYellen #Liquidity #USMacro

美国参议院多数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）在最新讲话中表示，他“愿意考虑”实施柴油出口禁令。与此同时，能源市场出现剧烈异动，WTI原油日内涨幅达2.00%，报99.97美元/桶，逼近百元大关；布伦特原油亦上涨1.5%，触及104.68美元/桶。此外，美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）也公开发声，力挺美债市场是全球表现最好的市场。

从技术面与盘面结构来看，原油价格测试100美元整数关口属于关键阻力位的突破行情。政客对柴油出口限制的表态，短期内放大了供给侧的溢价预期。但值得注意的是，能源价格在关键阻力位放量，往往伴随着多头动能的阶段性释放，政策层面的干预预期反倒可能加速大宗商品的筑顶过程，通胀情绪有望得到压制。

宏观金融市场上，耶伦对美债流动性与稳定性的背书，有效缓解了市场对利率端失控的恐慌。虽然油价急涨在短期内拉升了部分通胀预期，但美债收益率曲线在关键支撑位表现平稳，美元指数未出现极端单边逼空，显示风险资产的宏观流动性底座依然非常扎实，资本市场并未陷入滞胀交易。

对于加密市场而言，这反而是一个潜在的结构性利好。随着大宗商品进入高位震荡区间，资金正在积极寻找高Beta的风险资产承接流动性。$BTC 目前在关键支撑区域展现出极强的抗跌韧性，链上筹码沉淀良好，一旦能源通胀利空被市场消化，数字资产有望迎来流动性回流驱动的新一轮主升浪潮。

#CrudeOil #USMacro #BondMarket

美国即将在十分钟后公布截至8月29日当周的ADP就业相关数据，市场各方现在都在屏息等待这个重要的就业风向标。

作为非农就业报告出炉前最关键的前瞻指标之一，ADP数据一直被大家用来观察美国劳动力市场的真实韧性。如果数据出现意外偏离，很容易迅速重塑大家对美联储下一步降息节奏的预期。

从传统金融市场来看，就业数据的强弱会直接牵动美债收益率和美元指数的走势。数据如果偏强，美元往往会受到提振；反之若就业降温，市场对降息力度的押注可能会进一步升温，黄金和美债也会随之做出剧烈反应。

对于加密市场而言，$BTC 以及主流山寨币在数据公布前夕通常会维持窄幅震荡。等具体数字落地后，资金是选择避险还是顺势博弈流动性宽松，可能会引发一波短线波动，建议大家保持理性，静待盘面给出方向。

#ADP #NonFarmPayrolls #USMacro

Доходность 30-летних государственных облигаций США относительно бенчмарка сегодня в торговую сессию уверенно пробила ключевой психологический уровень 5,4%. Всплеск долгосрочных ставок отражает переоценку рынком ожиданий относительно дальнейшего расширения долгосрочного дефицита бюджета США и сохраняющейся липкости инфляции: безрисковая доходность по долгосрочным суверенным облигациям вновь перестраивает центральную точку глобальной оценки активов.

Рост доходности долгосрочных UST выше 5,4% означает, что у рынка возникли существенные сомнения в нарративе о возвращении инфляции к целевым 2%. Под давлением колоссального объёма предложения по американским гособлигациям сроковая премия вынужденно резко увеличилась; это не только развенчало прежние слишком оптимистичные ожидания быстрого смягчения ФРС, но и намекает, что долгосрочная стоимость капитала останется высокой, усиливая риск дополнительного ужесточения финансовых условий по марже.

Резкий подъём долгосрочных доходностей для традиционных финансовых активов обычно действует как «гравитация» в оценках. Это напрямую подтягивает вверх индекс доллара и стоимость заимствований для компаний, а также оказывает жёсткое давление на переоценённые сегменты роста на рынке акций США. На фоне повышенных реальных ставок золото и другие нулевые по купону активы сталкиваются с тяжёлым давлением из‑за резкого роста альтернативной стоимости удержания.

Для крипторынка потенциальная угроза сжатия ликвидности не должна игнорироваться. В среде, где безрисковая доходность превышает 5,4%, предпочтения институциональных средств в пользу высоковолатильных и высокорисковых активов неизбежно сократятся. Такие ключевые активы, как $BTC , в ближайшее время могут столкнуться с испытанием на «ликвидный отток»; инвесторам следует остерегаться рисков нисходящей волатильности, вызванных макро‑сдерживанием со стороны ставок.⚠️

#BondYields #USMacro #InterestRates

Бывший президент США Дональд Трамп (Дональд Дж. Трамп) недавно в Truth Social опубликовал пост, в котором заявил о планах выплачивать каждому взрослому в США до 5 000 долларов так называемого «трамп-дивиденда» (Trump Dividend). Он утверждает, что эти средства будут получены за счет десятков миллиардов долларов доходов от экономического роста, внешних инвестиций и процветания страны, и призывает избирателей поддержать Республиканскую партию.

С точки зрения логики макроэкономической политики столь радикальное фискальное обещание вызывает у строгих экономических аналитиков крайнюю настороженность. Прямые безадресные крупные денежные выплаты населению по сути относятся к крайне расширительному бюджетному стимулированию, сходному по природе с антикризисными выплатами в период пандемии. На фоне того, что в настоящее время уровень бюджетного дефицита в США высок, а бремя госдолга значительное, предположение, что «экономический рост сам собой покроет издержки», является крайне хрупким. При реализации это нанесет разрушительный удар долгосрочной фискальной дисциплине.

Для традиционных финансовых рынков подобные обещания масштабных прямых субсидий существенно поднимут ожидания по будущей инфляции. Масштабное вливание ликвидности на потребительский сегмент неизбежно подстегнет отскок спроса, что заставит ФРС дольше удерживать ключевую ставку на высоком уровне и даже может спровоцировать новые ожидания ужесточения. Особые риски переоценки вверх грозят доходностям по американским гособлигациям на длинном конце кривой; кроме того, денежно-ликвидная среда в долларе будет наполнена высокой степенью неопределенности.

Что касается рискованных активов, включая криптовалюты, $BTC в краткосрочной перспективе может проявить спекулятивные колебания из‑за ожиданий возможного «разлива» ликвидности, однако с позиции осторожности главным препятствием в средне- и долгосрочной перспективе остается давление высоких ставок, вызванное риском повторной волны инфляции. Рассчитывать на бычий рынок лишь благодаря «вертолетным деньгам» неразумно: если это приведет к дальнейшему обесценению покупательной способности фиатных денег и к всеобъемлющему сокращению ликвидности со стороны регулирования, то в итоге рискованные активы понесут еще более сильную волатильность со скидкой в оценке. #TrumpPolicy #USMacro #Inflation

Доходность государственных облигаций США со сроком 10 лет официально только что достигла отметки 5%, отметив самый высокий уровень почти за три года. Одновременно президент США Дональд Трамп сделал в Truth Social примечательные заявления о сохранении лидерских позиций в технологиях, подчеркнув, что ИИ не нуждается в дополнительных сложных правовых барьерах помимо строгого надзора со стороны администрации, чтобы напрямую конкурировать с Китаем.

То, что доходность по 10-летним облигациям достигла порога 5%, является крайне важным макроэкономическим сигналом. Это отражает ожидания более длительного сохранения ставок на высоком уровне (higher for longer), а также усиливает давление на стоимость капитала для всей экономики прямо в период, когда продвигаются крупные инвестиционные инициативы в технологическую инфраструктуру и центры обработки данных.

Для традиционных финансовых рынков уровень доходности 5% обычно запускает волну перетока капитала в менее рискованные активы, что оказывает давление на корректировку на сегмент акций с высокой оценкой и усиливает силу доллара США. Более дорогие заимствования также заставляют инвестиционный капитал, ориентированный на венчурные проекты и проекты роста, сталкиваться с более жестким отбором.

Для рынка crypto, особенно для $BTC , резкий рост доходности гособлигаций может создавать краткосрочное давление на ликвидность, когда инвесторы начинают отдавать приоритет сохранению капитала. Однако курс администрации, направленный на развитие ИИ и технологий, по-прежнему открывает долгосрочные перспективы для проектов, объединяющих ИИ и децентрализованную инфраструктуру, по мере того как капитал будет перестраиваться. 📊

#BondYields #USMacro #CryptoAnalysis

🚨 МАКРОФЛЕШ США: Количество заявок на пособие по безработице превысило ожидания! Ожидаем волатильность? 📉

Свежие данные по американскому рынку труда только что вышли, и ситуация на рынке tighter, чем ожидалось:

Начальные заявки на пособие по безработице: 209K (Ожид: 210K | Пред: 211K)

Продолжающие заявки: 1.782M (Ожид: 1.790M | Пред: 1.782M)

Итог:
Меньше заявок означает устойчивую экономику США. Это снижает давление на ФРС, чтобы спешить с сокращением процентных ставок — макроокружение, которое обычно укрепляет доллар и испытывает уровни поддержки крипты.

Управляйте своим риском и следите за графиками. Волатильность на подходе! ⚡

Это бычий ретест для Биткоина, или мы идем ниже? Делитесь своим мнением ниже! 👇

$ZEC
$ETH
$SPCX

#CryptoNews #USMacro #OpenAIToConfidentiallyFileForIPO #FedRateHikeProbability52%