Согласно последнему опросу Markets Pulse, опубликованному в этот четверг, стремительно растущие доходности гособлигаций США в ближайшее время могут приблизиться к уровням, которые способны спровоцировать заметную распродажу акций. Доходность 10-летних гособлигаций США — ключевого ориентира — подскочила выше 4,96% и достигла трехлетнего максимума. На это повлияли геополитические напряженности на Ближнем Востоке, которые подталкивают цены на нефть выше $100 за баррель, а также заново разжигают устойчивые опасения относительно инфляции.
Этот скачок доходностей особенно важен, поскольку около 30% из 122 респондентов предупредили: если 10-летняя доходность достигнет 5,00%–5,25%, это запустит формальную 10% коррекцию рынка от недавних пиков. Еще 22% считают точкой перелома диапазон 5,25%–5,50%. Как отметил главный экономист RSM Джозеф Брусуэлас, макроэкономическая реальность и более жесткие позиции центробанков наконец начинают бросать вызов участникам рынка, склонным к риску.
Во всей традиционной финансовой сфере устойчиво высокие доходности по облигациям напрямую повышают стоимость заимствований и сжимают оценки акций, особенно в сегментах роста и технологий. Резкий рост «безрисковой» ставки делает облигации значительно более привлекательными по сравнению с акциями, создавая серьезные встречные ветры для более широкого аппетита к риску.
Для криптосектора ужесточение глобальной ликвидности и повышенные доходности обычно пересушивают приток спекулятивного капитала. Если традиционные акции войдут в 10% коррекцию,
$BTC и более широкий рынок альткоинов может столкнуться с остродавлением краткосрочного снижения, прежде чем ситуация стабилизируется благодаря долгосрочным макрохеджам. 📊
#InterestRates #US #MacroEconomy