mezmus1973

تكتسب بيانات التوظيف الأمريكية أهمية بالغة لأسواق العملات المشفرة. ويعود تحول موقف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تجاه تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة، والذي سُلِّط الضوء عليه في اجتماع جاكسون هول، إلى التراجع الملحوظ في بيانات التوظيف. ومن المتوقع هذا الأسبوع صدور بيانات توظيف حاسمة، يليها قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة.
مراجعة بيانات JOLTS الأمريكية
يتابع المستثمرون باهتمام بيانات فرص العمل المتاحة نظرًا لتأثيرها على سوق العملات المشفرة. في الشهر الماضي، أفاد JOLTS بوجود 7.437 مليون وظيفة شاغرة؛ بينما كان من المتوقع لهذا الشهر انخفاض طفيف إلى 7.38 مليون. كان المستثمرون متشوقين لإصدار التقرير، إذ إن أي تخفيف إضافي في التوظيف قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب.
بلغت بيانات JOLTS 7.181 مليون وظيفة، أقل من التوقعات البالغة 7.38 مليون وظيفة، وأقل من الرقم السابق البالغ 7.437 مليون وظيفة. في الوقت نفسه، جاءت طلبات المصانع الأمريكية، التي كانت سابقًا عند -4.8%، متوافقة مع التوقعات عند -1.3% هذا الشهر. بالإضافة إلى ذلك، شهد تقرير JOLTS تعديلًا قد يُقلق ترامب، حيث تم تخفيض عدد الوظائف الشاغرة لشهر يونيو بمقدار 80 ألف وظيفة، بينما زادت حالات الاستقالة بمقدار 281 ألف وظيفة.
ينتقل التركيز الآن إلى تقارير الرواتب غير الزراعية ومعدلات البطالة الصادرة يوم الجمعة، والتي ستكون محورية لتقييم ديناميكيات التوظيف.
تداعيات السوق وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي
تجاوز سعر بيتكوين 111,870 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس ثقة المتداولين في ضوء التحول المحتمل في قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. وصرح عضو الاحتياطي الفيدرالي، بوسيك، قائلاً: "لا أستبعد خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، اعتمادًا على تقرير التوظيف القادم وبيانات أخرى"، مما يشير إلى انفتاح على تعديلات السياسة بناءً على المؤشرات الاقتصادية.
بشكل عام، لا يزال سوق العملات المشفرة حساسًا للبيانات الاقتصادية الأمريكية. ولا يزال توقع تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة يؤثر على معنويات السوق واستراتيجيات الاستثمار.
وفي الختام، تُبرز العلاقة الوثيقة بين أرقام التوظيف وسياسات الاحتياطي الفيدرالي وسلوك سوق العملات المشفرة أهمية البقاء على اطلاع دائم على هذه البيانات.

خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، شهدت عملة دوجكوين (DOGE) تقلبات سعرية ملحوظة، لكنها أغلقت اليوم بارتفاع بنسبة 1% لتصل إلى 0.213 دولار أمريكي. وقد أثار هذا النشاط المتزايد في السوق تكهنات حول مستقبلها. وشهدت العملة زيادة ملحوظة في حجم التداول بنسبة 21%، مما يشير إلى مشاركة قوية في السوق. ويراقب المستثمرون عن كثب عوامل الاقتصاد الكلي، مثل الموافقة المحتملة على صندوق مؤشرات دوجكوين المتداول (ETF) وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.
نظرة عامة على نشاط السوق
بين 2 و3 سبتمبر، تذبذب سعر سهم دوجكوين (DOGE) بنسبة 4%، ليتراوح بين 0.207 دولار أمريكي و0.215 دولار أمريكي. وتجاوز حجم التداول المتوسط ​​الأسبوعي بنسبة 21%، ليصل إلى 949 مليون دولار أمريكي. ويشير هذا إلى مشاركة نشطة من المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
تُعدّ التكهنات المحيطة بموافقة صندوق دوجكوين المتداول في البورصة (DOGE ETF) محركًا رئيسيًا لهذه التحركات السعرية. فقد ارتفعت احتمالية موافقة صندوق دوجكوين المتداول في البورصة (DOGE ETF) على منصة بولي ماركت من 51% إلى 71% قبل الموعد النهائي في أكتوبر. وقد يزيد هذا التوقع من اهتمام المستثمرين المؤسساتيين بسهم دوجكوين. كما أن التوقعات بقيام الاحتياطي الفيدرالي بأربعة تخفيضات في أسعار الفائدة بنهاية العام تُعزز الاهتمام بالأصول الخطرة في جميع أنحاء السوق. ومن المتوقع إجراء أول تخفيض في سبتمبر.
تحليل الأسعار والتوقعات الفنية
على الرغم من التقلبات الحادة التي شهدتها عملة DOGE خلال اليوم، أغلقت عند 0.213 دولار أمريكي، متجاوزةً سعر افتتاحها البالغ 0.211 دولار أمريكي. وشهد سعرها عند الظهيرة انخفاضًا إلى 0.207 دولار أمريكي نتيجةً لضغط بيع 811 مليون توكن. ومع ذلك، بحلول الساعة 21:00، ارتفع السعر إلى 0.215 دولار أمريكي، مدعومًا بموجة شراء شملت 949 مليون توكن. وفي الساعات الأخيرة من اليوم، دفع حجم تداول بلغ 21 مليون توكن السعر من 0.21 دولار أمريكي إلى 0.22 دولار أمريكي، مما يُبرز اهتمامًا قويًا بالشراء.
يشير المحللون إلى ضرورة مراقبة المستثمرين لمستويات الدعم والمقاومة التالية:
الدعم: شكّل نطاق 0.207-0.210 دولار أمريكي دعمًا قويًا من خلال عمليات شراء متعددة عالية الحجم.
المقاومة: شكّل نطاق 0.215-0.220 دولار أمريكي، الذي يعمل كحاجز، محاولات صعود محدودة.
علاوة على ذلك، وبعد انتعاش السعر، تحولت مؤشرات الزخم قصيرة الأجل إلى الإيجابية. على الرغم من أن مؤشر القوة النسبية (RSI) لا يزال في المنطقة المحايدة، إلا أنه يُظهر اتجاهًا صعوديًا. ووفقًا للخبراء، اخترق نمط المثلث الهابط في زوج DOGE/BTC صعودًا. ويرى محلل CryptoKaleo أن هذا الاختراق إشارة صعودية محتملة. إذا تجاوز DOGE مستوى المقاومة عند 0.22 دولار أمريكي بشكل حاسم، فمن المرجح حدوث المزيد من الحركة الصعودية.
في المقابل، قد يُمهّد اختراق حاسم لمستوى المقاومة 0.22 دولار الطريق لسهم DOGE للوصول إلى نطاق 0.25-0.30 دولار. أما الانخفاض دون مستوى الدعم 0.21 دولار، فقد يُعيد السعر إلى مستوى 0.20 دولار.

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) تسمحان بتداول العملات المشفرة في البورصات الأمريكية
ضوء أخضر للعملات المشفرة. أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشكل مشترك عن تطور هام في مجال العملات المشفرة. وذكرت الهيئتان أن البورصات المسجلة لديهما يمكنها الآن تسهيل تداول بعض منتجات العملات المشفرة الفورية. يمثل هذا القرار خطوة هامة في دمج الأصول الرقمية في النظام المالي التقليدي.
النقاط الرئيسية من هذه المقالة:
أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشكل مشترك أن البورصات المسجلة يمكنها تسهيل تداول بعض منتجات العملات المشفرة الفورية، مما يمثل تطورًا تاريخيًا في مجال العملات المشفرة.
قد يعزز هذا القرار من شرعية الأصول الرقمية ويشجع المستثمرين المؤسسيين على دخول السوق، على الرغم من أن التساؤلات لا تزال قائمة حول التفاصيل الدقيقة.
هل من عصر جديد للعملات الرقمية؟
فاجأ البيان المشترك الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) العديد من المراقبين. فقد أعلنت الهيئتان التنظيميتان، اللتان غالبًا ما يُنظر إليهما على أنهما حذرتان أو حتى مترددتان بشأن العملات الرقمية، أن البورصات المسجلة قد تُسهّل تداول بعض منتجات العملات الرقمية الفورية. ورغم أن البيان لم يُحدد العملات الرقمية المتأثرة، إلا أنه يفتح الباب أمام اعتماد أوسع للأصول الرقمية.
وقال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول أتكينز، إنه ينبغي أن يتمتع المشاركون في السوق بحرية اختيار مكان تداول أصولهم الرقمية. وأضافت كارولين فام، القائمة بأعمال رئيسة هيئة تداول السلع الآجلة، أن هذه الخطوة تُبرز الهدف المشترك للهيئتين المتمثل في دعم نمو أسواق العملات الرقمية وتطورها.
"يشرفنا أن نتعاون مع بول أتكينز لتأمين انتصار آخر في مجال الوضوح التنظيمي، مما يتيح تداول العملات المشفرة بالطريقة التي تريدها، وأينما تريد، وبشكل آمن على البورصات المسجلة."
يُعد هذا الإعلان جزءًا من "مشروع العملات المشفرة" التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) و"سباق العملات المشفرة" التابع لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وهما مبادرتان تهدفان إلى تسهيل دمج العملات المشفرة في النظام المالي الأمريكي.
التداعيات الرئيسية على السوق
قد يكون لقرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تداعيات كبيرة على سوق العملات المشفرة. فمن خلال السماح للبورصات المسجلة بتسهيل تداول بعض منتجات العملات المشفرة الفورية، تُعزز الهيئتان شرعية هذه الأصول. وهذا قد يشجع المزيد من المستثمرين المؤسسيين على دخول السوق.
علاوة على ذلك، قد يُحفز هذا القرار الابتكار في هذا القطاع. إذ يُمكن للبورصات المسجلة الآن تقديم منتجات مالية جديدة قائمة على العملات المشفرة، مما يجذب جمهورًا أوسع.
ومع ذلك، لا تزال هناك بعض الأسئلة العالقة. ولا تزال تفاصيل الأصول الرقمية المحددة التي سيتم ترخيصها للتداول غير واضحة. علاوة على ذلك، في حين أن البيان المشترك يُعد خطوة في الاتجاه الصحيح، إلا أن السوق لا يزال ينتظر لوائح أكثر وضوحًا وشمولًا من الكونجرس الأمريكي.
يُعد قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بالسماح بتداول بعض منتجات العملات المشفرة الفورية في البورصات المسجلة خطوةً هامةً في هذا القطاع. فهو يُضفي شرعيةً أكبر على الأصول الرقمية، وقد يُحفز الابتكار والتبني. ومع ذلك، لا تزال هناك تساؤلات حول تفاصيل هذه اللائحة الجديدة. وينتظر السوق بفارغ الصبر توضيحاتٍ من الهيئتين.

بعد النشوة، ساد الهدوء التام، فقد قرر سوق الأصول المشفرة بلوغ ذروة أدائه. الرسوم البيانية متعرجة، والمتداولون يتحركون بوتيرة متسارعة، والسؤال الذي يتردد على ألسنة الجميع هو نفسه: ماذا ننتظر؟ حسنًا، وفقًا لتحليله لهذا الأسبوع، الإجابة بسيطة: ننتظر. في هذه الأثناء، يُقدم لنا مفاتيح استراتيجية جديدة: مشروع "Steady Lads"، وهو محفظة استثمارية بقيمة 100,000 يورو تُدار "بعناية فائقة".
عندما يصبح الدمج لغزًا
يعاني السوق ككل (القيمة السوقية الإجمالية الشهيرة) من حالة تماسك منذ منتصف أغسطس.
تشكل "إسفين هابط"، وهو نمط يعتبره معظم المحللين صعوديًا. بمعنى آخر، يضغط السوق من أجل التعافي. يبقى السؤال: متى؟ وإذا نظرنا إلى هيمنة العملات المستقرة (USDT + USDC.D)، والتي تشير إلى "تجنيب" الأموال، نجد أنها في أوج نشاطها. هل من أمل؟ مجرد "خروج وهمي" من شأنه أن يؤدي إلى تراجع هيمنة العملات المستقرة، ومن الناحية النظرية، أن يجعل الأسواق أكثر تفاؤلًا.
المؤشر النهائي لـ"موسم العملات البديلة" الشهير، موسم العملات البديلة الذي يحلم به كل متداول، هو أيضًا في حالة من الترقب. في الواقع، هيمنة البيتكوين، إلى جانب هيمنة العملات المستقرة، تسير على خط اتجاه مستمر منذ عام ٢٠٢١.
بيتكوين في حالة هدوء، وإيثريوم نجمٌ صاعد، والآخرون؟
من جانبه، يأخذ بيتكوين، عملاق العملات الرقمية، الأمور ببساطة. بعد انخفاضه إلى ما دون ١١٢,٠٠٠ دولار، بدأ يتماسك بهدوء. أخبار سارة! في الواقع، عندما يكون القائد هادئًا، يمكن لـ"إخوته الصغار" التعبير عن أنفسهم. ونجم اللحظة بلا شك هو إيثريوم، الذي يواصل صعوده، مسجلًا قممًا وقيعانًا أعلى باستمرار (وهذا جوهر الاتجاه الصعودي).
أما بالنسبة للعملات البديلة، فالصبر مطلوب. تُظهر سولانا وأربيتروم وAAVE إشارات مثيرة للاهتمام، ولكنها ليست كافية للانطلاق دون تفكير. نحن ننتظر، على سبيل المثال، إعادة اختبار مستوى مقاومة سابق (سقف السعر) كمستوى دعم (قاع السعر) قبل التفكير في الشراء. تواجه شركة Arbitrum وضعًا مشابهًا، كما هو الحال مع شركة AAVE، التي عرضت بالفعل انتعاشًا بنسبة 7% لأولئك الذين تحلوا بالصبر ووضعوا أوامرهم في المكان الصحيح.

يمرّ XRP بمرحلة حاسمة، وقد يكون على وشك اختراق سعره ليبلغ مستويات قياسية جديدة. تتجه الأنماط الفنية نحو الصعود، ومع وضوح اللوائح التنظيمية قريبًا، هناك الكثير مما يجب توضيحه. فما الذي يُغذّي زخم سعر XRP تحديدًا؟ لنبدأ.
إشارات فنية تُشير إلى ارتفاع حاد في السعر
تبدو المؤشرات الفنية مُشجعة جدًا لـ XRP. هناك أجواء صعودية، مع همسات بارتفاع نحو 5 دولارات إذا استمر هذا الزخم. يُشير نمط الوتد الهابط إلى أن حالة التوحيد الحالية قد تقترب من نهايتها. كما يتشكل راية صعودية، مما يُشير إلى حركة صعودية محتملة. أبرز هذه النماذج هو نمط الكأس والمقبض، والذي يُنظر إليه غالبًا على أنه علامة على استمرار السوق الصاعدة. إذا تمكن XRP من اختراق حاجز 5 دولارات، فإن احتمالية تحقيق المزيد من النمو تبدو قوية. ولكن، إذا انخفض إلى ما دون 2.60 دولار، فقد تتبدد هذه الآمال الصعودية.
موافقات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs): هل تُغير قواعد اللعبة لعملة الريبل؟
يُعدّ المراجعة المستمرة التي تُجريها هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة بعملة الريبل عاملاً رئيسياً في النمو المُحتمل لعملة الريبل. تنتظر شركات مثل WisdomTree وFranklin Templeton الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على الريبل، ومن المتوقع صدور قرار بحلول أكتوبر. إذا حصلت هذه الصناديق على الموافقة، فقد يتدفق رأس المال بكثافة إلى الريبل، مما يدفع سعره للارتفاع. من المؤكد أن دمج الريبل في الأسواق المالية التقليدية من خلال صناديق المؤشرات المتداولة سيوفر المزيد من السيولة ويجذب المستثمرين المؤسسيين، مما يُعزز مكانة الريبل.
ترميز الأصول في العالم الحقيقي: مسار جديد للنمو
يشهد سجل الريبل أيضًا طفرة في ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، حيث زادت المشاريع التي اعتمدته بنسبة 25% في الشهر الماضي وحده. تستخدم شركات مثل VERT Capital، التي أطلقت مؤخرًا صندوقًا بقيمة 115 مليون دولار، إلى جانب OpenEden وOndo، منصة الريبل. قد يؤدي هذا الارتفاع في الأصول الرمزية إلى زيادة الطلب على XRP، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار حيث بدأت المؤسسات في رؤية قيمة استخدام XRP للمعاملات والسيولة.
عملة RLUSD المستقرة: تعزيز منظومة XRP
اكتسبت عملة RLUSD المستقرة، المرتبطة بالدولار الأمريكي، شعبيةً واسعةً في منظومة ريبل، حيث تجاوزت قيمة تداولها نصف مليار دولار منذ إطلاقها في ديسمبر الماضي. ويُظهر استخدامها المتزايد، لا سيما بعد إضافتها إلى منصة الإقراض Horizon التابعة لشركة Aave، حضورها المتنامي. كما يمكن أن يُعزز نجاح RLUSD سعر XRP، مما يُعزز فائدة وجاذبية منظومة XRP.
رؤى حول رواتب العملات المشفرة: ما يُمكن أن يُعلّمه XRP للشركات الناشئة
يمكن لشركات التكنولوجيا المالية الناشئة أن تتعلم الكثير من ديناميكيات أسعار XRP، وخاصةً فيما يتعلق بدمج رواتب العملات المشفرة واعتماد العملات المستقرة. إن انخفاض تكاليف معاملات XRP وسرعة أوقات تسويتها تجعلها خيارًا مثاليًا لمدفوعات الرواتب الفورية، لا سيما في المناطق ذات رسوم التحويل المرتفعة. ومن خلال اعتماد عملات مستقرة مثل RLUSD، يُمكن لشركات التكنولوجيا المالية تجنب التقلبات المرتبطة عادةً بالعملات المشفرة، مما يضمن حصول الموظفين على رواتب ثابتة على الرغم من تقلبات السوق. كما أن الوضوح التنظيمي المحيط بـ XRP يجعله أيضًا مرشحًا قويًا للتبني المؤسسي، مما يجعله خيارًا ممكنًا لأنظمة الرواتب.
مستقبل XRP
باختصار، ليس ارتفاع سعر XRP مجرد اتجاه عابر؛ بل هو مدعوم بمزيج من الأنماط التقنية، وموافقات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية المحتملة على صناديق المؤشرات المتداولة، وصعود رمزية الأصول في العالم الحقيقي. مع تعزيز XRP لمكانتها في سوق العملات المشفرة، سيكون تكامل العملات المستقرة والتطور المستمر لنظامها البيئي محوريًا. ينبغي على كل من المستثمرين وشركات التكنولوجيا المالية الناشئة مراقبة تطورات XRP؛ فقد تُحدث تغييرًا جذريًا في سوق العملات المشفرة في السنوات القادمة.
$XRP

أدى إعلان بيانات التضخم الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الجمعة إلى تدفقات خارجية كبيرة من بيتكوين (108,720 دولارًا أمريكيًا) وصناديق إيثريوم المتداولة في البورصة. وسلطت البيانات الضوء على تزايد ضغوط الأسعار في ظل السياسات التجارية للرئيس دونالد ترامب، مما أدى إلى تدفقات خارجية صافية بلغت 164.64 مليون دولار أمريكي من صناديق إيثريوم المتداولة في البورصة. وكان هذا أول انخفاض بعد أيام متتالية من التدفقات الداخلة التي تجاوزت 1.5 مليار دولار أمريكي.
تدفقات خارجة من صناديق المؤشرات المتداولة (ETH) و(BTC)
شهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الخاصة لبيتكوين أيضًا تدفقات خارجة صافية بلغت 126.64 مليون دولار أمريكي، مسجلةً بذلك أول خسارة يومية منذ 22 أغسطس. وانخفض إجمالي الأصول المُدارة لإيثريوم من 4,401 دولار أمريكي إلى 28.58 مليار دولار أمريكي، بينما انخفض إجمالي أصول بيتكوين إلى 139.95 مليار دولار أمريكي. وشهد صندوق FBTC التابع لشركة فيديليتي أكبر تدفق خارجي يومي بين صناديق المؤشرات المتداولة لبيتكوين، حيث بلغ 66.2 مليون دولار أمريكي. تلاه صندوقا ARK Invest وARKB التابعان لشركة 21Shares، بتدفقات خارجة بلغت 72.07 مليون دولار أمريكي. وشهد صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale تدفقات خارجة بلغت 15.3 مليون دولار أمريكي. ولم تشهد سوى عدد قليل من الصناديق تدفقات داخلية طفيفة، حيث أضاف صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك 24.63 مليون دولار أمريكي، وصندوق BTCW التابع لشركة WisdomTree 2.3 مليون دولار أمريكي.
تزامنت هذه التدفقات الخارجة مع إصدار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنسبة 2.9% على أساس سنوي في يوليو، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ فبراير. ورغم توافق هذا التقرير مع التوقعات، تشير قناة CNBC إلى أن رسوم ترامب الجمركية قد زادت من تكاليف الاستيراد، مما زاد الضغط على الأسعار الأساسية. فرضت إدارة ترامب ضريبة أساسية بنسبة 10% على جميع الواردات، واستهدفت فئات إضافية بإجراءات انتقامية.
سندات الخزانة المؤسسية تُعزز الطلب على صناديق الإيثر المتداولة
سجلت صناديق الإيثر المتداولة الفورية، التي أُطلقت في يوليو 2024، تدفقًا صافيًا بنسبة 44% في أغسطس، حيث ارتفعت من 9.5 مليار دولار إلى 13.7 مليار دولار. ويُرجع المحللون هذا النمو إلى انتعاش الاهتمام المؤسسي بعد فترة من الركود تجاه البيتكوين.
يتسارع اعتماد سندات الخزانة المؤسسية على الإيثر. تمتلك الشركات حاليًا 4.4 مليون وحدة إيثر، تُقدر قيمتها بحوالي 19 مليار دولار، وهو ما يُمثل 3.7% من إجمالي المعروض.
إن الصلة بين رسوم ترامب الجمركية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ملحوظة. فالآثار غير المباشرة لسياسات التجارة التي طالت أسواق العملات المشفرة توضح الترابط بين مكونات النظام المالي العالمي.
على الرغم من التدفقات الكبيرة الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بإيثريوم، إلا أن الاتجاه طويل الأجل إيجابي، حيث سُجِّل تدفق داخلي بنسبة 44% في أغسطس. وهذا يشير إلى تزايد قبول المؤسسات لإيثريوم.
بالإضافة إلى ذلك، وعلى الرغم من التدفقات الخارجة المستمرة من صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale، يبدو أن المستثمرين يفضلون الصناديق الأحدث مثل IBIT نظرًا لمزايا التكلفة والأداء.
في الختام، على الرغم من النكسات قصيرة الأجل، فإن التبني المؤسسي لإيثريوم والنشاط في سوق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية يُقدمان إشارات إيجابية للمستثمرين على المدى الطويل. كما أن حصول الإيثريوم على مكانة في سندات الخزانة للشركات يُعزز إمكانية ارتفاع قيمته مستقبلًا.
$BTC $ETH

هل سيصل سعر بيتكوين إلى أكثر من مليون دولار؟ يُعدّ التنبؤ بسعر بيتكوين (BTC) المستقبلي مهمةً صعبةً دائمًا.
البعض متفائلٌ للغاية، مثل مايكل سايلور، مؤسس شركة Strategy، الذي يتوقع أن يصل سعر بيتكوين إلى 21 مليون دولار بحلول عام 2046. واليوم، يُقدم محللو بيت وايز لإدارة الأصول على هذه الخطوة الجريئة. فقد نشر مدير الصندوق تقريرًا مؤخرًا حول "افتراضات السوق طويلة الأجل" لبيتكوين، عملاق العملات الرقمية.
يتوقع خبراء Bitwise أن يصل سعر البيتكوين إلى 1.3 مليون دولار أمريكي في عام 2035 (أو حتى 3 ملايين دولار أمريكي!).
في تقريرها الأخير، قدمت Bitwise لإدارة الأصول توقعاتها لسعر البيتكوين للسنوات القادمة. وبشكل أكثر تحديدًا، يغطي التقرير الفترة حتى عام 2035. وفيما يتعلق بقيمة هذا الأصل الرقمي الشهير، يتوقع السيناريو المتوسط ​​لـ Bitwise أن يصل سعر البيتكوين إلى 1.3 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2035.
يمثل هذا بالفعل معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 28.3%. ويمثل هذا نموًا أكبر بكثير من المتوقع للأصول التقليدية مثل الأسهم (6.2%) والسندات (4%) والذهب (3.8%).
مع ذلك، تقدم Bitwise أيضًا عدة سيناريوهات بديلة. في سيناريو متفائل للغاية، قد يصل سعر البيتكوين إلى 2.97 مليون دولار أمريكي، وفقًا لخبراء ماليين! ولكن في سيناريوهه الأكثر تشاؤمًا، قد ينخفض ​​سعر البيتكوين إلى 88,005 دولارات أمريكية (يا إلهي!).
الطلب المؤسسي وندرة البيتكوين كمحركين للنمو
وفقًا لـ Bitwise، هناك ثلاثة عوامل رئيسية قد تدفع سعر البيتكوين إلى هذه المستويات الجديدة، التي لا يمكن تصورها حتى الآن (حتى لو بدا سعر 100,000 دولار أمريكي لكل رمز بيتكوين وكأنه كذلك قبل بضع سنوات): الطلب المؤسسي، وندرة هذه الأصول الرقمية (العرض الثابت محدود بـ 21 مليون وحدة)، والمخاوف المتزايدة بشأن انخفاض قيمة العملات الورقية.
في الواقع، يقدر المحللون أن المستثمرين المؤسسيين "سيخصصون ما بين 1% و5% من محافظهم الاستثمارية للبيتكوين، أو ما بين تريليون و5 تريليونات دولار". بما أن القيمة الإجمالية الحالية لعملة بيتكوين تبلغ 2.2 تريليون دولار أمريكي، اعتبارًا من 29 أغسطس 2025.
علاوة على ذلك، ومع تداول ما يقرب من 95% من إجمالي معروض بيتكوين (أكثر من 19.9 مليون بيتكوين حاليًا)، واستمرار انخفاض الإصدار مع عمليات التخفيض التالية (التي تحدث كل أربع سنوات تقريبًا)، لن يتمكن إنتاج بيتكوين جديدة من مواكبة الطلب المتزايد من هؤلاء المستثمرين المؤسسيين. قد يكون نقص المخزون وما ينتج عنه من ارتفاع حاد في القيمة أقرب مما نتصور.
علاوة على ذلك، وبالنظر إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يستأنف سياسة نقدية أكثر مرونة (بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يحدد النبرة وغالبًا ما تتبعه البنوك المركزية الأخرى حول العالم)، فمن المتوقع أن تنخفض قيمة الدولار والعملات الورقية بشكل أكبر. في النهاية، حتى سعر بيتكوين البالغ مليون دولار أمريكي خلال 10 سنوات لم يعد يبدو بعيد المنال، أليس كذلك؟
#BTC #بتكوين #Binance

بيتكوين كنز وطني. منذ أن جعلت السلفادور بيتكوين (BTC) عملة قانونية في سبتمبر 2021، حافظت دولة الرئيس نجيب بوكيلي على علاقة وطيدة بعملة ساتوشي ناكاموتو الرقمية. في الأيام الأخيرة، راهنت أسواق التنبؤ على بيتكوين في خزينة السلفادور، مما يشير إلى أن البلاد ستصل إلى الحد الرمزي البالغ مليار دولار من بيتكوين.
في كالشي، الرهانات مفتوحة على سندات خزينة السلفادور من بيتكوين بقيمة مليار دولار.
بدأ التركيز على هذا الموضوع مؤخرًا في سوق كالشي للتنبؤات، حيث طُرح على المراهنين السؤال التالي: "متى ستصل حيازات السلفادور من بيتكوين إلى مليار دولار؟"
تجدر الإشارة إلى أنه، وفقًا لبيانات مكتب بيتكوين، تحتفظ خزينة السلفادور حاليًا بأكثر من 6,282 بيتكوين. وهذا يعادل حوالي 708 ملايين دولار بالسعر الحالي (112,700 دولار للبيتكوين الواحد).
حتى لو عادت عملة السلفادور، عملاقة العملات المشفرة، إلى آخر أعلى سعر لها على الإطلاق عند 124,000 دولار، فسيكون ذلك 779 مليون دولار. وحتى مع شراء الدولة بانتظام بيتكوين واحد يوميًا منذ عام 2022، سيستغرق الأمر عدة سنوات للوصول إلى حاجز المليار دولار الشهير. ومع ذلك، في 27 أغسطس، حدثت زيادة مفاجئة في احتمالات وصول هذا المليار قبل نهاية عام 2025 بكثير.
هل قدّم لنا نجيب بوكيلي(Nayib Bukele) للتوّ لمحةً عن عملية شراء ضخمة للبيتكوين؟
ما الذي تغيّر في 27 أغسطس ليمنح المراهنين هذه الثقة فجأةً؟ رسالة بسيطة (لكنها مؤثرة) حول X من الرئيس السلفادوري نجيب بوكيلي. في الواقع، أعلن زعيم هذه الدولة الصغيرة في أمريكا الوسطى: "بإمكاني فعل أطرف شيء الآن..."
المعنى (الواضح) هو أن السلفادور قد تشتري كمية كبيرة من البيتكوين، مما سيرفعها إلى ما يزيد عن مليار. مع الأخذ في الاعتبار السعر الحالي، سيتطلب هذا استثمارًا بحوالي 2590 بيتكوين (أو لنقل أقل بقليل، إذا استمرت عمليات الشراء اليومية للبيتكوين الواحد).
وبالتالي، ارتفعت احتمالات كالشي لبلوغ قيمة بيتكوين مليار دولار قبل نهاية عام 2025 من حوالي 25% إلى 38% بعد رسالة نجيب بوكيلي. وبالمثل، بالنسبة لسؤال مماثل تقريبًا في سوق التنبؤات بولي ماركت، أصبحت الاحتمالات الآن 42%.
مع استمرار السلفادور في تجميع عملات بيتكوين، تستغل أسواق التنبؤ مثل كالشي وبولي ماركت هذا الزخم. ومع ارتفاع الرهانات على خزانة بيتكوين بقيمة مليار دولار لهذه الدولة الواقعة في أمريكا الوسطى، يبدو التفاؤل مرتفعًا، على الرغم من التوترات مع ممولي صندوق النقد الدولي، الذين مارسوا ابتزازًا على البلاد لإقراضها، وأمروها بالنأي بنفسها عن عملاق العملات المشفرة. يبقى أن نرى ما إذا كان بوكيلي سيفعل "أطرف شيء" قريبًا...

هل تعود بينانس إلى الولايات المتحدة؟ على غرار قانون GENIUS للعملات المستقرة الذي وقّعه الرئيس ترامب في يوليو، يتقدم تشريع بيتكوين (BTC) وقطاع العملات المشفرة بوتيرة متسارعة في الولايات المتحدة. وقد نشرت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) مؤخرًا إرشادات جديدة قد تُحدث نقلة نوعية لشركات العملات المشفرة الأجنبية، بما في ذلك بينانس. تتناول هذه المقالة أيضًا القيود التنظيمية.
في 28 أغسطس 2025، أعلنت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) عن إرشادات جديدة بشأن إطار تسجيلها للبورصات غير الأمريكية، تحت إشراف مجلس التجارة الخارجية (FBOT).
تُطبق هذه القواعد على كل من البورصات التقليدية وبورصات العملات المشفرة. ووفقًا لكارولين د. فام، القائمة بأعمال رئيسة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، والتي عيّنها دونالد ترامب في 20 يناير 2025، تهدف هذه المبادرة إلى إنهاء حالة عدم اليقين التنظيمي التي اتسمت بها إدارة بايدن على مدار السنوات الأربع الماضية.
الشركات الأمريكية التي أُجبرت على تأسيس أعمالها في ولايات قضائية أجنبية لتسهيل تداول الأصول المشفرة، أصبح لديها الآن طريق للعودة إلى الأسواق الأمريكية.
كارولين د. فام، (Caroline D. Pham) القائمة بأعمال رئيسة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)
عصر جديد لبينانس ومنصات تداول العملات الرقمية غير الأمريكية
من المتوقع أن يكون لهذا القرار تأثير إيجابي كبير على منصات مثل بينانس تحديدًا. تجدر الإشارة إلى أن الأخيرة طُردت بعنف من الأسواق الأمريكية عام ٢٠٢٣، في الوقت الذي كانت فيه حرب إدارة بايدن ضد العملات الرقمية على أشدها.
لأنه في ظل هذه الفترة الديمقراطية (٢٠٢٠-٢٠٢٤)، واجهت المنصات الأمريكية قيودًا كبيرة مقارنةً بنظيراتها الأجنبية. فقد قُيّدت قدرتها على تقديم خدمات مثل تداول العقود الآجلة الدائمة والمراهنة بشدة.
ومع ذلك، مع هذه الإرشادات الجديدة الصادرة عن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، من المتوقع أن تتغير الأمور للأفضل. يمكن لأكبر منصات مشتقات العملات الرقمية، مثل بايبت وبيتجيت وبينانس المذكورة آنفًا، أن تفكر الآن في العودة إلى السوق الأمريكية.
يأتي قرار هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في الوقت الذي تشهد فيه الهيئة تحولًا كبيرًا في ظل الإدارة الجمهورية الجديدة. تحت قيادة الرئيس دونالد ترامب، أطلقت هيئتا التنظيم الأمريكيتان، لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، "سباق العملات المشفرة" لتسريع تنظيم قطاع البيتكوين، من أجل تعويض أربع سنوات من الانسداد التام.

لقد حدث ما لا يُصدّق. اتخذت الإدارة الأمريكية العريقة، حصنًا منيعًا للتقاليد المالية، خطوةً عملاقةً نحو المستقبل. أعلنت وزارة التجارة هذا الأسبوع أنها ستصدر ستة مؤشرات للاقتصاد الكلي، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، والمبيعات النهائية الحقيقية للمشترين المحليين من القطاع الخاص.
الاقتصاد الكلي يصل إلى تقنية بلوكتشين
هذه المبادرة، التي أطلقها وزير التجارة هوارد لوتنيك، ليست مجرد تجربة، بل هي ثمرة شراكة مع جهات فاعلة رئيسية في النظام البيئي، بما في ذلك بروتوكولات أوراكل:
تشينلينك، التي توفر المؤشرات الستة عبر خلاصات بياناتها، والتي تُشغّلها عشر شبكات بلوكتشين، بما في ذلك إيثريوم، وأفالانش، وأوبتيزم، بالإضافة إلى شبكات مثل بيس، ولينيا، ومانتل، وبوتانيكس، وسونيك، وزد كي سينك
شبكة بايث، التي تنشر في البداية بيانات الناتج المحلي الإجمالي ربع السنوية على مدار السنوات الخمس الماضية، بهدف توسيع نطاق بياناتها الاقتصادية في المستقبل القريب
في الوقت نفسه، أشار بيان صحفي صادر عن وزارة التجارة، تناقلته وسائل إعلام مختلفة، إلى أنه سيتم توزيع البيانات عبر شبكات بيتكوين، وإيثريوم، وسولانا، وترون، وستيلر، وأفالانش، وأربيتروم، وبوليغون، وأوبتيزم.
تُسهّل بعض منصات التداول، بما في ذلك Coinbase وGemini وKraken، إتاحة هذه البيانات، على سبيل المثال من خلال إتاحة الوصول إليها مباشرةً عبر واجهتها أو واجهة برمجة التطبيقات (API).
عملية سياسية بالدرجة الأولى؟
بالطبع، من المستحيل عدم رؤية بُعد سياسي لهذه المبادرة. وقد سارع هوارد لوتنيك إلى الإشارة إلى أن هذه المبادرة تتماشى مع إدارة دونالد ترامب، "رئيس العملات المشفرة".
لم يتردد لوتنيك أمس:
"ستبدأ وزارة التجارة بنشر إحصاءاتها المتعلقة بسلسلة الكتل، بصفتك رئيسًا للعملات المشفرة، وسنضع ناتجنا المحلي الإجمالي على سلسلة الكتل ليتمكن الناس من استخدامها في البيانات وتوزيعها."
هوارد لوتنيك - المصدر
الرسالة واضحة: الولايات المتحدة تريد ترسيخ مكانتها كـ"عاصمة البلوك تشين في العالم" والإعلان عنها علانيةً. هناك جانبٌ من البراغماتية والرؤية، ولكن أيضًا رغبةٌ في الاستفادة من جنون العملات المشفرة.

تستهدف KindlyMD بيع أسهم بقيمة 5 مليارات دولار أمريكي لزيادة احتياطيات بيتكوين.
يوفر برنامج ATM مرونة وسرعة في جمع رأس المال.
يستمر اهتمام الشركات بالعملات المشفرة مثل بيتكوين في التزايد.
أعلنت شركة KindlyMD، وهي شركة رعاية صحية مدرجة في بورصة ناسداك، عن نيتها التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لبيع أسهم بقيمة تصل إلى 5 مليارات دولار. وتهدف الشركة إلى تخصيص جزء من الأموال الناتجة عن هذا الطرح لتوسيع احتياطياتها من بيتكوين البالغة 110,778 دولارًا أمريكيًا، بالإضافة إلى أنشطة عامة أخرى للشركة. ستكون الأسهم متاحة للبيع بأسعار السوق من خلال شركات TD Securities وCantor Fitzgerald وB. Riley Securities.
استراتيجية مرنة وطويلة الأجل لبيع الأسهم
يوفر برنامج بيع الأسهم في السوق (ATM) الذي أطلقته KindlyMD للشركة مرونةً في جمع رأس المال في أوقات مختلفة خلال فترة زمنية محددة دون الحاجة إلى موافقات منفصلة لكل إصدار. يتيح هذا النظام للشركة جمع الأموال من السوق وفقًا لتقديرها فيما يتعلق بالتوقيت والمبلغ، سواءً من خلال ناسداك أو بالأسعار المناسبة. توفر هذه الطريقة السرعة والمرونة، مما يُمكّن الشركة من تنفيذ خططها الاستراتيجية بفعالية أكبر.
تخطط KindlyMD لإعطاء الأولوية لتوسيع احتياطياتها من البيتكوين باستخدام الأموال المكتسبة من هذا المشروع. اندمجت الشركة مؤخرًا مع Nakamoto Holdings، مُفعّلةً بذلك استراتيجيةً للعملات المشفرة، مما أسفر عن استحواذها الأولي على 5,744 بيتكوين.
اتجاه متزايد لاحتياطيات الشركات من بيتكوين
تتماشى خطة KindlyMD مع الاهتمام المتزايد بإضافة العملات المشفرة إلى الميزانيات العمومية للشركات، وهو اتجاه تدعمه بشكل خاص شركة "ستراتيجي" التابعة لمايكل سايلور. وقد توسع هذا التوجه مع قيام العديد من الشركات بدمج بيتكوين وإيثريوم (4,591 دولارًا أمريكيًا)، بالإضافة إلى عملات مشفرة أخرى، في احتياطياتها. حاليًا، تعمل بعض الشركات على تنويع محافظها الاستثمارية من خلال تضمين عملات مشفرة متنوعة مثل سولانا (203 دولارات أمريكية)، وBNB، وXRP.
في نشاط السوق الأخير، أنهت أسهم KindlyMD (NAKA) تداولات يوم الثلاثاء بانخفاض بنسبة 12%، لتغلق عند 8.07 دولار أمريكي، وفقًا لبيانات Google Finance. في الوقت نفسه، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 0.94% خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، ليتداول عند 111,263 دولارًا أمريكيًا.

جمع تمويلات بيتكوين. أعلنت شركة Sequans Communications الفرنسية مؤخرًا عن نيتها جمع 200 مليون دولار أمريكي من خلال طرح أسهم لتمويل استراتيجيتها لشراء بيتكوين. وتمتلك الشركة بالفعل أكثر من 3000 بيتكوين، وتسعى إلى تعزيز مكانتها في سوق العملات المشفرة، بهدف طموح يتمثل في الوصول إلى 100,000 بيتكوين بحلول عام 2030.
تسعى شركة سيكوانز للاتصالات، بقيادة رئيسها التنفيذي جورج كرم، إلى جمع 200 مليون دولار أمريكي من خلال برنامج أسهم في السوق (ATM). وستُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي لشراء بيتكوين، تماشيًا مع استراتيجية الشركة في إدارة الخزانة.
تخطط سيكوانز، المُصنّعة لأشباه الموصلات لشبكات الجيل الرابع والخامس، لإصدار أسهم إيداع أمريكية (ADS)، مما يسمح للمستثمرين الأمريكيين بشراء أسهم شركات أجنبية مُدرجة في البورصات الأمريكية. وتُعدّ هذه الخطوة جزءًا من خطة أوسع نطاقًا لجمع ما يصل إلى 100,000 بيتكوين بحلول عام 2030.
تمتلك Sequans بالفعل أكثر من 3,000 بيتكوين
مع 3,171 بيتكوين في خزائنها، تُعدّ Sequans ثاني أكبر مالك لعملة بيتكوين في أوروبا، بعد Bitcoin Group SE الألمانية. أعلنت الشركة في يونيو عن نيتها جعل بيتكوين أصلًا أساسيًا في خزينتها، مُنضمةً بذلك إلى اتجاه متنامٍ بين الشركات المُدرجة في البورصة.
وصرح جورج كرم، الرئيس التنفيذي لشركة Sequans: "نعتزم استخدامها بحكمة لتحسين تدفقاتنا النقدية، وزيادة قيمة بيتكوين للسهم، وتحقيق قيمة طويلة الأجل للمساهمين".
سعر بيتكوين لا يُثني الشركات
يأتي هذا التمويل في الوقت الذي يشهد فيه سعر بيتكوين انخفاضًا طفيفًا، مستقرًا عند حوالي 110,000 دولار أمريكي بعد أن بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق عند 124,517 دولارًا أمريكيًا في 14 أغسطس. على الرغم من هذا التقلب، يستمر اعتماد الشركات لبيتكوين في النمو، مع قيام شركات عملاقة مثل MicroStrategy وMetaplanet بزيادة احتياطياتها أيضًا.
تستخدم شركة Sequans، التي جمعت أيضًا 189 مليون دولار أمريكي في يوليو من خلال سندات دين قابلة للتحويل مضمونة وضمانات، هذه الأموال لتعزيز مكانتها في سوق بيتكوين. ورغم أن هذه الاستراتيجية محفوفة بالمخاطر نظرًا لتقلبات السوق، إلا أنها قد تحقق عوائد كبيرة إذا استمر سعر بيتكوين في الارتفاع.
مع استمرار تزايد عدد الشركات التي تمتلك بيتكوين، تعكس استراتيجية Sequans ثقة متزايدة بدور بيتكوين كمخزن للقيمة وتحوط ضد التضخم.

يراهنون على سولانا. يبدو أنه بعد بيتكوين (BTC) وإيثريوم (ETH)، حان دور سولانا (SOL) لجذب المستثمرين المؤسسيين. بينما لا تزال صناديق المؤشرات المتداولة الفورية الخاصة بسولانا تنتظر الموافقة حتى أكتوبر المقبل، تتطلع شركات مالية عملاقة مثل جالاكسي ديجيتال، وجامب كريبتو، ومالتي كوين كابيتال إلى الاستثمار بكثافة في سولانا. تُعدّ هذه المبادرة جزءًا من توجه أوسع نطاقًا تسعى فيه الشركات إلى بناء احتياطيات من العملات المشفرة، أو ما يُعرف بسندات الخزانة المشفرة.
احتياطي SOL بقيمة مليار دولار أمريكي لشركات Galaxy وJump وMulticoin
وفقًا لتقرير بلومبيرغ الصادر في 25 أغسطس 2025، تُجري شركات Galaxy Digital وJump Crypto وMulticoin Capital محادثات لجمع مليار دولار أمريكي لإنشاء أكبر احتياطي مخصص لسولانا.
ووفقًا للتقارير، عيّنت الشركات الثلاث كانتور فيتزجيرالد كمصرفي رئيسي لإتمام هذه الصفقة. ومع ذلك، أفادت "مصادر مجهولة" بهذه الشائعة، ولم يُعلّق المسؤولون المعنيون علنًا بعد.
تتمثل الخطة في الاستحواذ على شركة مُدرجة في البورصة لإنشاء شركة خزينة للأصول الرقمية (Crypto Treasuries) تُركز على سولانا. وقد وافقت مؤسسة سولانا على هذه الجهود ودعمتها، وفقًا لهذه المصادر المجهولة نفسها.
تُعدّ هذه المبادرة جزءًا من اتجاه أوسع نطاقًا تسعى فيه الشركات إلى بناء احتياطيات من العملات الرقمية. مؤخرًا، أعلنت شركات مثل Upexi وDeFi Development Corporation عن زيادة احتياطياتها من SOL.
وفقًا لبيانات CoinGecko (انظر أدناه)، تمتلك Upexi حاليًا أكثر من مليوني SOL، أو ما يقرب من 395 مليون دولار أمريكي وقت كتابة هذا التقرير. من جانبها، تمتلك DeFi Development Corporation 1.27 مليون SOL، أي ما يقارب 251 مليون دولار أمريكي بسعر SOL الحالي.
لذا، إذا نجحت حملة جمع التبرعات البالغة مليار دولار أمريكي، فستصبح Galaxy وJump وMulticoin أكبر حاملي SOL من الشركات!
بل سيتجاوز ذلك بكثير جهود Bit Mining، التي تخطط لجمع 300 مليون دولار أمريكي لاحتياطي SOL الخاص بها. مع استمرار نمو سوق الأصول الرقمية بشكل كبير، من الواضح أن Solana أصبحت أصلًا رئيسيًا للمستثمرين المؤسسيين. إذا تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة النقدية SOL في أكتوبر/تشرين الأول المقبل، فإن طفرة الاستثمار قد تكون هائلة.

على الرغم من أن انهيار تيرا (LUNA) قد فجر فقاعة العملات المشفرة في مايو 2022، إلا أن كارثة بورصة FTX لم تُقضَ عليها تمامًا بنهاية العام. منذ ذلك الحين، حلّت ضجة الذكاء الاصطناعي محلّ سردية بلوكتشين. علاوة على ذلك، خلال إدارة بايدن، دخل قطاع العملات المشفرة في حالة من الضعف نتيجةً للمضايقات المستمرة وإلغاء الخدمات المصرفية.
كان ذلك في وقتٍ احتاجت فيه الأصول الرقمية إلى الدعم والتطور والتعافي من سلسلة الانهيارات المفرطة في عام 2022. لحسن الحظ، تُقدّم إدارة ترامب، المؤيدة للعملات المشفرة، الآن مسارًا حقيقيًا للتعافي - نحو تمويل لامركزي قائم على بلوكتشين (DeFi). ويتجلى ذلك بالفعل من خلال ارتفاع رأس المال عبر التطبيقات اللامركزية (dApps).
بلغت القيمة الإجمالية المقفولة (TVL) لقطاع التمويل اللامركزي 156 مليار دولار أمريكي، مما يُمثل عودةً إلى النصف الأول من عام 2022. وبالمثل، تفوق سعر الإيثريوم (ETH) بشكل كبير على سعر البيتكوين (BTC) خلال الشهر الماضي، بنسبة +53% مقابل -1%، على التوالي. هذه إشارة واضحة على تزايد نشاط العملات البديلة - ولكن ما هي سلاسل الطبقة الأولى الأساسية التي ينبغي على مُحبي العملات المشفرة التفكير فيها للاستثمار طويل الأجل؟
الإيثريوم (ETH)
بصفتها ثاني أكبر شبكة بلوكتشين ورائد التمويل اللامركزي (DeFi)، تُعدّ الإيثريوم خيارًا بديهيًا. ومع ذلك، لا ينبغي إغفالها لهذا السبب فقط، وإن كان ذلك مع بعض المحاذير. هناك جانبان رئيسيان للإيثريوم يجذبانها باعتبارها المنصة الرئيسية لسردية التمويل اللامركزي.
تتمتع الإيثريوم بميزة الريادة، مما ولّد أعلى نشاط للمطورين، وزخمًا في النظام البيئي، وتوسعًا عبر شبكات الطبقة الثانية مثل Base وPolygon وUnichain وOptimism وArbitrum وغيرها.
بعد إدخال آلية حرق الرموز مع EIP 1559، أصبح معدل تضخم الإيثريوم مساويًا لمعدل بيتكوين (بعد النصف الرابع) عند حوالي 0.75%. على الرغم من أن معدل تضخم بيتكوين سيستمر في الانخفاض مع المزيد من عمليات النصف المتتالية، إلا أنه يمكن اعتبار الإيثريوم عملة مستقرة مقارنةً بالدولار الأمريكي بمعدل تضخم مستهدف يبلغ 2%.
بمعنى آخر، على الرغم من مرونة عرض التوكنات - الناتج عن التخزين - مقارنةً بالعرض الثابت لبيتكوين، إلا أنه يتكيف تلقائيًا. مع تزايد نشاط التطبيقات اللامركزية (dApp) على الشبكة الرئيسية، يُستهلك المزيد من الإيثريوم. وبعد ترقية Pectra، التي زادت كفاءة شبكات المستوى الثاني (L2) باستخدام Blob Space، تضاعف معدل الاستنزاف.
إلى جانب تجريد الحسابات وزيادة توسع إيثريوم عبر التجزئة، تُجهّز إيثريوم نفسها للمستقبل للتعامل مع حركة مرور التمويل اللامركزي (DeFi) مع الحفاظ على انخفاض رسوم المعاملات. ويرتبط هذا بدوره بالدفعة المستمرة للعملات المستقرة مع قانون GENIUS.
تتمتع إيثريوم بأكثر أنظمة العملات المستقرة تنوعًا، حيث تحتفظ بـ 138.6 مليار دولار من العملات المستقرة. وهذا يُمثل نصف القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة والبالغة 272.6 مليار دولار، وفقًا لـ DeFiLlama. وبصفتها العملة الجسرية التي تُضفي على الدولار الأمريكي طابعًا رمزيًا، تُمثل العملات المستقرة التفاعل الأول لمعظم الناس، مما يؤدي إلى انتشار أوسع للتمويل اللامركزي.
علاوة على ذلك، عندما أعلنت سيركل عن إطلاق سلسلة كتل ARC الخاصة بها لحركة مرور العملات المستقرة، تجدر الإشارة إلى أنها شبكة L1 متوافقة مع EVM.
ظاهريًا، قد يبدو هذا الأمر سلبيًا بالنسبة لإيثريوم، حيث قد تتحول معاملات العملات المستقرة بعيدًا عنها. في الواقع، يُعد هذا الأمر إيجابيًا لأنه يُشير إلى اندماج الإيثريوم في السيولة المُخصصة للشركات من خلال السلاسل المتقاطعة ونظام الإيثريوم البيئي L2.
تساهم جميع هذه العوامل الآن في زيادة تراكم الإيثر عبر سندات الخزانة. ووفقًا لمتتبع احتياطي الإيثر الاستراتيجي، فقد تراكمت 3.57 مليون إيثر بقيمة تُقارب 16.58 مليار دولار. في الواقع، من المُرجح أن يكون لسندات الإيثر نفس التأثير على سعر الإيثر الذي كان لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة على سعر بيتكوين.
ولكن هل يعني هذا أن على المستثمرين الاستثمار في الإيثر بالكامل؟ بالنسبة لحاملي الإيثر الحاليين، ينبغي عليهم التفكير في جني الأرباح في الأشهر القليلة القادمة. تاريخيًا، عندما تكون نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المُحققة (MVRV) للإيثريوم أعلى من 3.0، فإنها تُشير إلى ذروة قبل موجة بيع.
بعد الخفض المُحتمل لسعر الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، من المُتوقع أن تبدأ نسبة MVRV للإيثريوم في الارتفاع إلى هذا المستوى. بعد تصحيح السوق، هذا هو الوقت المناسب للمستثمرين الجدد للاستثمار في الإيثريوم. ووفقًا لتوقعات حديثة من FundStrat، من المرجح أن يصل سعر الإيثريوم إلى 10,000 دولار أمريكي بنهاية العام.
أفالانش (AVAX)
منذ إطلاقها عام ٢٠٢٠، لفتت شبكة L1 هذه الانتباه بنهجها المبتكر في تصميم بنية بلوكتشين. تُقسّم أفالانش عبء العمل عبر سلسلة X لتبادل الأصول، وسلسلة C لتنفيذ العقود الذكية المتوافقة مع EVM، وسلسلة P لإدارة الشبكات الفرعية، والمُحققين، والتحصيل.
يؤدي هذا التصميم إلى تصدير سهل لتطبيقات إيثريوم اللامركزية، بالإضافة إلى شبكات فرعية مُخصصة. إذا كانت المؤسسة تُقدّر الخصوصية المالية، يُمكنها وضع قواعد حوكمة وتوافق فريدة لشبكتها الفرعية. وهذا يفتح الباب أمام مجموعة واسعة من حالات الاستخدام في مجالات الخدمات المصرفية، والرعاية الصحية، وسلاسل التوريد، والصناديق الخاصة.
على سبيل المثال، اختارت الفيفا شبكة أفالانش في مايو لنشر رموزها غير القابلة للاستبدال (NFT). ومؤخرًا، أطلقت مؤسسة أفالانش برنامج تسريع بقيمة ٥٠ مليون دولار لتمويل ألعاب بلوكتشين.
فيما يتعلق باقتصاديات الرموز، تم تحرير 90% من معروض توكن AVAX من إجمالي 458.1 مليون، من التعدين الأولي لـ 360 مليون توكن AVAX. في الربع الثاني من عام 2025، ظل معدل التضخم السنوي عند 3.8%، بعد جدول زمني ديناميكي مدفوع بكمية توكنات AVAX المودعة وفترة المودع.
على الرغم من أن هذا يجعل AVAX تضخميًا مقارنةً بإيثريوم أو بيتكوين، إلا أن توكن AVAX لا يزال لديه حد أقصى ثابت يبلغ 720 مليون.
من المرجح أن يرتفع سعر توكن AVAX مع إطلاق المزيد من الخدمات، على سبيل المثال لا الحصر: خدمة الإقراض Euler Finance، وNexpace (MapleStory N)، وصندوق خزينة VBILL التابع لشركة VanEck، وتداول السلع من Watr، والأوراق المالية المرمزة من Dinari.
أدى هذا النشاط المتزايد إلى زيادة متوسط ​​عدد العناوين النشطة يوميًا بنسبة 210% على أساس ربع سنوي، وفقًا لبيانات Messari. خلال الشهر الماضي، ارتفعت قيمة AVAX بنسبة 18%، ويبلغ سعرها حاليًا 25 دولارًا أمريكيًا للرمز. احتمالية تحقيق مكاسب عالية، حيث وصلت AVAX إلى عدة قمم عند 50 دولارًا أمريكيًا خلال عام 2024. تذكير: كان هذا خلال إدارة بايدن المعادية للعملات المشفرة.
كاردانو (ADA)
باتباعها نهجًا أكاديميًا في تطوير تقنية البلوك تشين، ترتبط كاردانو ارتباطًا وثيقًا بأصول الإيثيريوم، حيث أسسها تشارلز هوسكينسون بسبب اختلافات في كيفية هيكلة الإيثيريوم من الناحية التنظيمية. على مر السنين، اكتسبت كاردانو سمعة سيئة كسلسلة "متخلفة"، مع بروز سولانا (SOL) كمنافس للإيثيريوم.
ومع ذلك، تتقدم خارطة طريق كاردانو، ويتطور نظامها البيئي ببطء. في أوائل عام 2024، حصلت كاردانو على عملة USDM مستقرة خاصة بها، صادرة عن مونيتا المتوافقة تمامًا، حتى أنها استوفت معيار MiCA الأوروبي الصارم. وبالمثل، انضمت بورصة الكتل النرويجية (NBX) إلى USDM.
وفي مجال التوسع، طورت كاردانو توسع Hydra Layer-2 للمعاملات خارج السلسلة، وأطلقت Mithril لمزامنة العقد خفيفة الوزن. بحلول نهاية العام، من المقرر أن تُخفّض Ouroboros Peras أوقات تسوية المعاملات بشكل كبير. وبالتعاون مع Ouroboros Leios، من المرجح أن تُحقق Cardano أداءً مُضاهيًا لأداء Solana في معالجة المعاملات.
كما من المُقرر إطلاق عقود المعرفة الصفرية (ZK) الذكية على الشبكة الرئيسية أواخر عام 2025، مما يُضيف الخصوصية وقابلية التوسع والتوافقية إلى منصة Cardano. بالإضافة إلى مشروع Midnight المُركّز على الخصوصية، تُحيط بـ Cardano أحاديث إيجابية.
ومن منظور مالي سليم، يُشير إلى أن معدل التضخم في Cardano يُعادل معدل Ethereum. ففي الربع الأول، بلغ 0.7% سنويًا، بينما كان يتجه نحو الانخفاض نظرًا للتفاعل بين فترات التوسع التي بلغت 0.3% على مدار 5 أيام، والحد الأقصى البالغ 45 مليار ADA، ورسوم المعاملات، والمشاركة في التحصيل.
وحتى تاريخه، ارتفع سعر ADA بنسبة 2.5%، ولا يزال أقل من سعر الدولار لكل توكن. في سبتمبر 2021، وصلت عملة ADA إلى أعلى سعر لها على الإطلاق عند 3.10 دولار أمريكي. هذا يجعلها من أرخص استثمارات بلوكتشين. ولأن كاردانو رُفضت مرات عديدة، فإن فرص نجاحها ستزداد إذا سارت خطتها كما هو مخطط لها. في سوق الأسهم، يتبع الاستثمار في نمو الأرباح مبدأً مشابهًا للصبر والعوائد المركبة.