目录

1、解锁固定收益，稳定性和可预测性
2、关键要点
3、背景
4、Pryzm：用于收益通证化的Layer-1
4.1、今日交易未来收益
5、技术基础
5.1、为收益而生的应用链
6、收益通证化与交易
7、价值主张
8、行业展望
9、市场机会与挑战
9.1、更广泛采用的有利条件
10、$PRYZM的战略增长及其影响
11、结论
12、参考文献
13、披露

解锁固定收益，稳定性和可预测性

Pryzm 是一个专为转变收益管理而设的Layer-1特定应用链（appchain）。通过允许收益的代币化，并使其在自动化做市商（AMM）上可交易，Pryzm 旨在为类似传统金融中的固定收益和利率衍生品的数万亿市场机会奠定基础。

Pryzm的独特卖点源于其在当前DeFi市场中提供固定收入、稳定性和可预测性的能力。通过提供一个无需许可且可互操作的交易收益市场，Pryzm解决了DeFi中观察到的关键痛点，如收益波动、资产锁定和治理问题。

关键要点

  • 最初，Pryzm团队设想将一套智能合约部署在现有的区块链上，但他们认识到，要真正复制传统金融（TradFi）市场的广度和复杂性，构建一个应用链是必不可少的。这种方法将确保定制化、互操作性、可扩展性、主权性和性能等基本特性——这些是在第三方Layer-1区块链上运行时无法实现的。

  • Pryzm是一个Layer-1的特定应用链，可以立即与Cosmos生态系统（通过IBC）互操作，甚至更远（通过如Axelar和Wormhole等通用消息传递协议），专注于通过代币化收益并使其在自动化市场做市商（AMM）上交易来转变收益管理。

  • Pryzm解决了DeFi的痛点，如收益波动、资产锁定和治理问题，通过提供一个无需许可和可互操作的市场来交易收益，旨在与传统金融（TradFi）中价值数万亿美元的利率衍生品（IRDs）市场相匹敌。

  • Pryzm允许立即代币化和交易未来收益，通过将带收益资产分割为本金代币（pTokens）和收益代币（yTokens），类似于传统金融中的零息债券和息票支付，创造了一个新的资产类别。

  • 在贷款和稳定币等市场饱和的行业中，Pryzm的收益代币化和交易脱颖而出，提供了明确的价值主张，扩展了代币的实用性，并促进了合作和正和博弈。

  • Pryzm放弃了风险资本（VC）资金，选择了以社区为导向的去中心化增长模式，避免了代币供应的集中。

  • 该链通过收益份额、交换费用、MEV捕获和代币再质押税率产生收入，反映了与传统Layer-1区块链相比的多样化和创新方法——所有这些价值都由$PRYZM代币累积。

  • 由$PRYZM代币持有者管理的Pryzm Treasury收集各种代币，赋予了价值保存、回购和销毁、忠诚度奖励以及社区池贡献等策略，通过民主过程进行治理。

背景

深植于创始团队在传统金融（TradFi）中关于利率和收益市场的经验，他们着手构建第一个也是唯一一个专门用于代币化和交易收益的特定应用链（appchain）。这将立即为更广泛的Cosmos生态系统敞开大门，与其他应用链找到协同效应，为他们的质押资产解锁更多的实用性。

Pryzm选择了一个以社区为中心的融资模式，优先考虑去中心化和广泛的代币分配。这一战略选择反映了对确保生态系统内广泛的所有权和参与的承诺，避免早期阶段的私人融资以避免代币所有权集中。

Pryzm：一个用于代币化收益的Layer-1

Pryzm是一个致力于代币化收益并使其在专门的AMM上可交易的Layer-1 应用链，改变了DeFi中收益的生成、管理和交易方式。这些特点使Pryzm独特地定位为唯一一个提供工具让用户完全自定义他们对收益、价格和治理权力的敞口的专门链。

该平台的广泛实用性涵盖了多个市场垂直领域，从将未来收益收入创建为可交易的代币，到提供固定收益机会，以及促进治理权力的交易。Pryzm的AMM为高效的收益交易而设计，包括限价单、平均成本法、时间加权平均价格执行等功能，并通过重新质押能力进一步增强，这增强了收益性资产的潜力和实用性，允许用户通过交换费用、链收入和$PRYZM奖励来产生额外的回报。

Pryzm的无需许可和互操作的框架便于交易任何链上的任何产生收益的资产（LP代币、借贷头寸、LSTs、LRTs...），解决了DeFi市场中的一个关键缺口。它将Pryzm转变为一个中央收益中心，配备满足不同投资者需求的设备。这一全面的解决方案不仅改善了流动性和收益生成，还增强了治理参与，并为投资者提供了新的风险管理策略，为他们提供了适应所有与收益相关的需求和偏好的工具。

今天交易未来收益

Pryzm使得立即代币化和交易未来收益成为可能，为用户提供了今天解锁和交易他们未来收益的能力。这一机制对于在DeFi中实现货币的时间价值至关重要，未来资产的价值可能会因市场动态、流动性条件、收益、利率、代币通胀和代币解锁而受到明显影响。

Pryzm的核心功能是收益的代币化：将产生收益的资产存入平台的过程。当用户存入此类资产时，Pryzm铸造一个质押代币（cToken），然后将其分为两个具有到期日的不同组成部分：本金代币（pToken）和收益代币（yToken）。

pToken：代表存入资产的本金金额，并在到期时与底层资产保持1:1的兑换价值。本质上，pTokens保证在预定期间后返还最初投资的本金。

yToken：代表存入资产预期到到期日前将产生的未来收益。持有yTokens的所有者有权获得收益收入，无需等待自然累积期。

来源：Pryzm Medium

通过将本金和收益分别分为pToken和yToken，Pryzm有效地允许用户根据他们的投资策略、流动性需求或市场展望，单独管理、交易或利用这些组件。

源自：Pryzm Medium

pTokens 类似于传统金融中的零息债券，因为它们不支付定期利息，而是以低于面值的价格发行。由于它们可以在到期时以全额面值兑换，这使得它们对于寻求可预测回报的投资者来说是一个有吸引力的选择。

yTokens 可以类比于债券的息票支付。在传统债券中，息票支付为持有者提供直至债券到期的定期利息回报。同样，yTokens 授予持有者权利，可以索取基础资产产生的实时收益，直到 yToken 到期。

那些偏好在未来某个日期获得保证回报的人可能会倾向于 pTokens，这反映了零息债券投资者的风险偏好。相反，那些寻求从投资中获得定期收入的用户，类似于传统债券息票收集者，可能会因为 yTokens 的产生收益特性而觉得更有吸引力。

例如，如果你在一个 DeFi 协议中质押 100 $ATOM，并且预计在 6 个月内获得 14% 的收益，传统上，你需要等到整个期限结束才能实现 7 $ATOM 的收益。而在 Pryzm，你可以立即将这个未来收益代币化为 yATOM，同时你的本金由 pATOM 表示。这种分割使你能够在现在交易、杠杆或利用你的未来收益（yATOM）。

cToken = pToken（本金）+ yToken（收益）

pTokens 和 yTokens 共同构成了 cToken，这样 1 pToken 可以在到期时以 1:1 兑换基础资产。同时，yTokens 使持有者有权获得原始产生收益资产直到到期的收益。因此，到期时 yTokens 是无价值的。

来源：Revelo Intel

此设计提供了一些启发式方法，可用于构建产量交易框架：

  • 成熟度评估：具有较长到期期限的资产可能提供更大的收益机会，但未来收益和价值的不确定性也更大。相反，具有较短到期期限的资产提供更可预测的收益格局，但可能限制潜在收益。

  • 通过固定收益实现稳定：对于优先考虑稳定性的投资者，出售yToken同时保留pToken可以锁定固定收益，提供保障的投资回报。

  • 最大化收益潜力：对资产表现持乐观态度的投资者可能会考虑获取更多yToken。此策略利用乐观的市场预测，旨在利用高于预期的收益。

  • 缓解资产价值波动风险：为了抵消资产价值波动的风险，出售pToken同时持有yToken可以孤立收益优势，将收益生成与潜在资产价值的贬值分离。

  • 折扣资产获取：购买pToken可以等同于以折扣价格获取未来资产所有权，特别是当市场似乎低估了资产的潜力或高估了其收益前景时。

  • 市场情绪与收益影响：了解市场趋势和情绪至关重要，因为这些因素可能会显著影响pToken和yToken的估值。一个明智的策略可以允许及时的进出决策，根据当前和预期的市场条件优化投资。

  • 风险管理的多样化：在动态的DeFi收益市场上依赖单一策略可能会使投资者面临不必要的风险。通过在不同资产和到期时间范围内多样化投资方法，可以平衡潜在回报与风险，确保投资组合更具弹性。

为了理解这一点的重要性，重要的是强调在DeFi中，收益主宰着从流动性提供和借贷到质押和再质押的每一个机会。然而，这种收益是不稳定的，使得预测未来收益和现金流变得困难。例如，借款利率取决于货币市场的利用率，LP收益取决于交换量，质押收益则取决于网络参数、费用和通货膨胀奖励。

Pryzm是一个应用链，提供工具利用这种波动性并解锁新的固定收益机会。通过优先发展具有区块链级别独特功能的应用链，它可以提供一个更具可扩展性的交易收益市场，成为所有LST和带收益资产的中心。

技术基础

Pryzm利用Cosmos SDK和区块链间通信（IBC）打造了一个高度灵活、成本效益高、且具备互操作性的平台。这一基础支持了包括代币化借贷位置、流动性质押代币（LSTs）、流动性再质押代币（LRTs）以及代币化的现实世界资产（RWAs）等多种收益型资产。通过利用Cosmos基础设施，如IBC、链间账户（ICA）和Optimistic Execution，Pryzm为收益优化提供了无缝体验，实现了低至0.4秒的区块时间。这一价值主张通过引入自定义的收益交易模块得到加强，例如FlowTrade（在指定时间内促进代币交换）、ICStaking（用于流动性质押Cosmos原生代币）、Refractor（用于收益剥离）以及Yield AMM（用于交易收益）等。

为收益而生的应用链

Pryzm演变为应用链是对智能合约限制和应用链独特优势的战略回应。从旨在部署在底层L1的DeFi应用转变，Pryzm从零开始开发了一个应用链，寻求自主、定制化以及摆脱共享计算资源和总体区块链参数的限制，这些往往会导致更高的gas费和限制优化。

应用链为特定应用提供了专用环境，允许Pryzm实施为收益代币化、流动治理、预言机支持以及专门的收益交易AMM而设计的模块。这种设计确保了最佳性能、互操作性和可扩展性，与Cosmos的“区块链互联网”愿景保持一致，并促进了一个协同的生态系统。

通过构建自己的Layer-1，Pryzm利用了Cosmos的互操作性及其作为收益机会有利环境的位置。通过开发专门的模块，Pryzm可以将其代币化能力扩展到广泛的资产，拓宽收入生成机会的范围，并在DeFi中增强流动性和资本效率。

同样值得强调的是，Pryzm不仅限于与IBC连接的链，它还可以支持任何链上的任何收益型资产。与Axelar和Wormhole等通用消息传递（GMP）协议的集成将允许像wstETH或jitoSOL这样的资产进行收益交易。这凸显了将Pryzm构建为应用链的好处。除了主权优势外，Pryzm可以无缝接受任何收益型资产的存款，并通过其内置的预言机检查已累积的收益。与使用智能合约的其他项目相比，这些项目需要外部预言机和跨链桥来进行操作。另一个副作用是由于收益交易的闪电铸币和交换功能而产生的MEV。由于建立为应用链，Pryzm可以捕获MEV收入、网络费用、交换费和LST收益。如果它是一组智能合约，那么MEV将被MEV搜索者捕获，网络费用将累积到实际的L1，这些都是核心协议之外的。

支持的资产示例包括：

来自IBC连接区域的权益证明（PoS）资产，如$ATOM、$TIA、$INJ、$DYDX、$OSMO等。这些资产具有高市值和质押收益，使它们成为收益代币化和交易的理想候选。

由Lido等外部提供商提供的流动性质押和再质押代币。这些衍生品使用户在保持流动性的同时质押其资产，创造了收益代币化和交易的机会。

代表Uniswap、Osmosis、Balancer等去中心化交易所流动性池份额的流动性提供者代币（LP代币）。这些代币从交易活动和流动性激励中产生费用，允许用户货币化、交易或对冲其头寸（例如，对冲非永久损失）。

具有收入流的代币化现实世界资产，如政府债券、公司债券、派息股票和ETFs。Pryzm可以代币化这些资产的所有权或部分份额，允许用户在去中心化环境中访问传统金融市场的收入生成机会。

例如，假设你一直在Cosmos上质押$ATOM，旨在从通胀奖励和网络活动费中赚取被动收入。然而，你注意到质押年化收益率（APR）有明显波动，从23%下降到14%。这种收益的波动使你面临不确定的收入波动，无法对这些变化进行对冲或利用。

Pryzm改变了这一模式，提供了一个专门的收益交易平台，帮助代币持有者和质押者缓解这种波动并获得更稳定的收入机会。通过利用Pryzm的工具，你本可以在收益率较高时锁定你的收益，从而在长期内稳定你的收入流。

收益代币化与交易

收益本质上代表了投资回报率（ROI）随时间的变化，受到多种因素的影响，包括投资类型、持续时间、风险、市场状况和预期。然而，去中心化金融（DeFi）在收益方面遇到了挑战，特别是：

收益波动性：收益的快速和不可预测的变化使用户面临市场风险和不确定性，可能导致错失机会或遭受损失。

收益锁定：获得收益通常需要锁定资产一段指定的时间，限制用户对其资本和收益的访问。这种锁定可能导致用户出现流动性或现金流问题。

收益治理：收益往往与治理权利交织在一起，赋予用户在质押平台的决策过程中发言权。然而，一些用户可能不愿参与治理，或可能寻求委托或货币化其投票权。

Pryzm的核心优势是能够代币化任何有收益资产的未来收益。例如，任何流动性质押代币（LST）都可以被拆分为其收益和本金部分。这一点不容忽视，因为允许用户分离并交换任何有收益代币的未来收益，可以开创一个新的资产类别。

更重要的是，Pryzm通过让每个收益池持有一个cToken以及其相应pToken的所有到期日，帮助解决了流动性碎片化的问题。这使得流动性提供者能够享受一种被动体验，因为收益AMM会自动移除过期的到期日并加入新的到期日。

源自：Pryzm Medium

持有收益性资产的用户可以分离并将其未来收益进行代币化。这些代币化的未来收益随后可以在Pryzm的收益AMM上进行交易、对冲或杠杆操作，从而为未来收益创造一个强大的市场，并为用户提供更大的灵活性和对资产的控制。与此同时，流动性提供者继续在池中的100%资产上赚取收益，因为cTokens和pTokens都隐含了收益。

被动LP体验：AMM模块自动更新各自池中的pToken，无需LPs选择特定到期日来提供流动性。这种永续性质，加上自动复利功能，不仅增强了收益生成，还在许多司法管辖区提供了税收效率（通过可能将这些活动定性为资本收益而非收入）。

统一流动性：Pryzm设计每种资产只有一个池，意味着流动性是整合的，而不是在多个到期日之间分散。这为LPs带来更高的资本效率，并确保流动性不会被稀释。

最小化无常损失：在Pryzm的框架中，由于cTokens和pTokens之间的高相关性，无常损失的风险也得到了缓解。这种相关性意味着这些资产的相对价值可能会同步变动，降低了它们之间出现重大价值差异的风险。

通过解决收益波动、锁定期和治理复杂性等普遍问题，Pryzm赋予用户在预定期限内获得固定收益的能力。这引入了一个固定收益的市场，类似于传统金融市场的利率衍生品（IRDs），使参与者能够根据其风险偏好和市场预测，在固定和可变收益之间进行导航。通过这种方式，Pryzm不仅简化了收益管理，还扩大了DeFi参与者的战略选择，标志着该行业发展的重要进步。参考资料显示，IRDs是传统金融中最主导的金融衍生品。

来源：BIS 场外衍生品统计数据

此外，Pryzm还开发了专门的模块，以将收益交易提升到一个新的水平。例如，Pryzm的加权AMM（WAMM）能够自定义池子，以支持如80/20或60/20/20这样的自定义权重。这对于LSTs来说尤其有趣，因为在一个50/50的池中，一半的资产将不产生收益。当这种50/50的分配变成80/20的池子时，只有20%的资产不产生收益，这将更加经济高效地激励流动性。

来源：Pryzm Medium

其他工具包括PulseTrade，这是一个平均成本（DCA）模块，可以帮助用户通过定期投入小额资金来减少价格影响。用户只需通过指定在特定时间间隔内投资的总金额来设置他们的计划，系统则会为他们处理剩余的事务。例如，你可以设定在100分钟内每分钟用1美元的USDC兑换ATOM，并且还可以设定执行价格限制，以利用价格波动。这将允许用户规定，如果资产价格跌破特定水平，他们希望利用这一跌幅，并一次性完成剩余的投资额。

来源：Pryzm Medium

价值主张

Pryzm的价值主张在于其为收益优化设计的全面生态系统，为用户提供了前所未有的控制权，可以跨多种资产优化其收益。与其他只专注于将产生收益的资产包装成本金代币（pTokens）和收益代币（yTokens）的DeFi项目不同，Pryzm采用了多方面的收益管理方法。

作为一个Layer-1网络，Pryzm不仅仅是对未来收益进行代币化和促进交易，还赋予pToken和LST持有者流动性治理权，实施时间加权平均价格（TWAMM）机制以减少价格影响，并引入了“重新投资”或“流动性证明”的概念，允许用户将其LP代币质押以保障网络并赚取额外的收益（来自$PRYZM的通胀排放和网络活动费用）。

来源：Pryzm Medium

作为一个独特的Layer-1链，Pryzm为固定收益和衍生品市场提供了通道，确立了自己作为Cosmos中与收益相关策略的多功能平台。用户从能够在各种活动中应对收益波动中受益——例如赚取利息、收集LP费用、参与质押和再质押——以确保收益，以折扣价购买资产，并参与治理。

来源：Revelo Intel

  1. 在Cosmos链上质押原生资产，并将此位置包装成LST，使你可以继续获得质押奖励，同时为DeFi中的进一步使用解锁流动性。

  2. 使用LST为Pryzm的收益AMM提供流动性，为平台提供流动性并通过交换费用赚取额外收益，以换取在固定和浮动利率接受者之间促进收益交易。

  3. 最后，将从提供流动性获得的LP 代币质押到收益AMM中，以赚取区块奖励和通过质押和保障Pryzm链本身而来的链收入，为你提供额外的收益。

按照这些步骤，用户可以有效地利用三种不同的收益来源：LST奖励、为Pryzm的YAMM提供流动性的交换费用，以及通过将LP代币作为PoS资产质押所赚取的Pryzm的区块奖励和链收入。

Pryzm收益AMM为用户提供了管理风险和利用收益波动的工具。货币市场上的借款人可以固定借贷成本，套利者可以利用基础资产的利率差异来获利，投机者可以做多/做空由像LST这样的收益性资产产生的未来收入。这个系统不仅最大化了回报潜力，而且稳定了投资结果，既适应寻求固定收益的保守投资者，也适应追求通过变动收益获得更高回报的投资者。

这创造了一个满足不同风险偏好用户需求和偏好的市场：流动性提供者通过交换费赚取额外收益，yToken买家获得对基础产生的收益的杠杆曝光，pToken买家可以获得固定利率或以折扣价购买资产。

行业展望

收益代币化和交易的行业展望非常乐观。虽然外汇市场规模巨大，但与利率掉期（IRS）市场相比则相形见绌。固定收益代表全球最大的资产类别，收益衍生品是最大的衍生品市场。首先，利率是表达市场观点的绝佳工具，因为它们对供需变化极为敏感。其次，精明的参与者始终需要管理风险的工具，例如锁定利率或使用衍生品来保险以防不利的利率变动。

机构和对冲基金历来都通过收益交易获利，正如上文所示，但Pryzm的目标是使这一有利可图的市场民主化，让每个人都能够进行收益交易。收益的代币化开辟了无限的机会，允许用户出售未来收入以换取即时现金、锁定保证收入或利用预期的收益增长。

作为在Cosmos生态系统中唯一专注于收益代币化的参与者，Pryzm享有竞争优势，面临的直接竞争对手为零。像Pendle这样在以太坊上的平台，其锁定的总价值超过25.5亿美元，证明了市场对收益代币化和交易的需求。通过Pryzm作为跨链的收益中心，在Cosmos生态系统内扩展收益交易的潜力，代表了一个重大且高度可扩展的机会——连接通过质押保障的众多Layer-1链。Pryzm的基本功能还解决了质押中的常见挑战，如长时间的解除质押期，并为用户提供即时访问其资产的途径。

与仅依赖资产价格的传统模型不同，Pryzm的整体可寻址市场（TAM）是市场资本化乘以收益的函数。这意味着随着更多区块链整合到Cosmos生态系统中，带来更多资产和流动性质押衍生品（LSDs），TAM将相应扩大。此外，该模型受益于代币价格和收益的增值，这两者共同推动了TAM的整体增长。这种方法不仅增强了Pryzm的吸引力，还通过消除常规的解除质押期并允许即时赎回底层代币，增强了其实用性，从而缓解了寻求收益者的常见痛点。

市场机遇与挑战

收益代币化和交易可以挖掘链上固定收益市场的巨大潜力。通过为收益和治理创建一个市场，Pryzm不仅增强了DeFi的价值主张，还解决了市场固有的挑战，如收益波动和资产锁定。这种方法还解决了Pryzm成立前Cosmos生态系统中存在的一些限制，如LSTs缺乏投票权，并附有21-24天的解除质押期。

Pryzm的实用性不仅提高了Cosmos中的流动性条件。收益剥离和交易还解锁了如回购协议、固定至浮动金库策略以及使用未来收益进行一次性支付的机会。这不仅扩大了收益代币的实用性，还引入了一个流动的治理市场，奖励参与者的投票活动。

来源：Pryzm Medium

此外，这种商业模式通过允许在Pryzm自动化做市商（AMM）上对其原生代币进行代币化和交易，与其他协议促成正和博弈。这种可组合性增强了其他Cosmos链的代币用例和效用，为不同偏好的用户提供了灵活性，如收益投机、套利、对冲和固定收益机会。

受到以太坊上Pendle最近成功的启发，我们可能期待在Cosmos上出现类似的机会。最值得注意的是，Cosmos生态系统的特点是高PoS收益和围绕某些Cosmos链的通货膨胀率和排放政策的激烈辩论。这些讨论通常会导致预期收益率的波动，为固定和可变收益交易策略提供了肥沃的土壤，即使在基础资产价格保持稳定的情况下也是如此。

在Cosmos生态系统中，治理动态也特别相关，Pryzm通过实施pGOV模块可以放大这些机会的曝光。得益于杠杆投票，用户可以行使与他们实际资产持有量不成比例的投票影响力，进一步民主化治理过程。这打破了传统的权力动态，通过防止验证者垄断并确保决策权更公平分配。通过这种方式，Pryzm不仅为用户保持流动性，还通过流动性治理实现了投票的货币化，为通过流动性治理产生收益开辟了新途径。

例如，通过在Pryzm上质押资产，用户通常放弃了在这些原始链上的直接投票权。然而，流动性投票通过将原始链上的治理提案映射到Pryzm上，重新获得了这些权利，允许用户通过其cAssets和pAssets参与治理。在Pryzm上投出的票将有效反映在原始链上，确保用户参与保持影响力。此外，Pryzm引入了杠杆投票权的概念，放大了每位投票者的影响力，超出了他们名义上的质押资产份额。例如，如果Pryzm持有100 $ATOM，而只有五名$pATOM的持有者选择投票，他们的投票权将被放大，使他们能够投票，好像他们每人控制20 $ATOM。

展望未来，随着新链的推出，Cosmos生态系统的扩展将像$DYDX、$TIA、$DYM或$SEI这样的额外资产引入收益交易领域。这种多样化丰富了生态系统，为收益交易者提供了更广泛的机会来探索。在Comos上启动的链越多，流通的资产越多，Pryzm的TAM就越大。除此之外，Pryzm不限于在Cosmos的IBC链；它还可以启用通过Axelar或Wormhole跨链桥的任何自动复利LST的收益交易，如wstETH或jitSOL。这项功能将在启动时提供。

推动更广泛采用的有利条件

随着时间的推移，我们开始看到在贷款、永续合约和稳定币等市场领域出现过度饱和和差异化不足的现象。然而，它们共同的需求是对杠杆和收益的追求。我们认为，在如此拥挤的领域中，收益代币化和交易将受益于当下叙事和相近项目的更广泛采用。

首先，那些扩展现有代币功能并增强其相应平台价值主张的项目，为可组合性提供了有力的提案。这通常体现在增强的收益机会、双方的协同效应和好处，以及长期合作伙伴关系上。

其次，那些不依赖单一生态系统或项目成功的项目具有战略优势。通常，与单一平台的成功挂钩会带来重大风险。那些能够抽象掉复杂性并提供能够适应任何资产的“原语”的项目，显示出韧性和灵活性，吸引更广泛的用户群，并减轻与单个生态系统波动相关的风险。

最后，Pryzm提供的明确价值主张确保所有参与者都能从中受益，促进了有利于共同增长的协作环境。这种包容性的方法很可能推动采用和用户留存，所有参与者都将从他们在Pryzm中的参与中受益，最大化他们的收益潜力和代币持有的治理效用。

Pryzm体现了上述所有关键因素，促进了更广泛的采用，并展示了一个可以在各个维度提供重大价值的“原语”。能够为任何DeFi收益性资产或质押代币建立池子的能力凸显了这一基础实力。这种多功能的流动性吸收方式也不会削弱底层项目。相反，它为其生态系统内的项目增加了总价值锁定（TVL），而不会耗尽它们的资源，为所有参与方展示了明确的增值。

战略增长及其对$PRYZM的影响

Pryzm的战略中一个特别值得注意的方面是，它有意选择放弃风险投资（VC）资金，转而采用以社区为中心的增长模式。这一决策源于一种哲学认识，即VC的参与可能会不当地集中代币所有权，与DeFi的精神相悖。因此，Pryzm选择了社区空投，旨在将所有权分散到更广泛的利益相关者中。

与此不同的是，Pryzm 不同于严重依赖交易 Gas 费用的传统 Layer-1区块链收入模式。相反，它开创了多元化的收入架构，利用反映其创新产品的多个来源：

质押收益份额：通过促进多种代币（例如$ATOM、$INJ、$OSMO、$TIA）的质押，Pryzm从这些资产生成的收益中获得份额。这种机制不仅支持更广泛的区块链生态系统，提供流动性和安全性，还通过收集cTokens和yTokens的收益为网络创造持续的收入。

交换费用：该平台的AMM对交换征收象征性费用，为Pryzm的收入做出贡献。通过利用Skip协议的Block SDK，进一步加强了MEV收益的公平分配，同时不损害网络安全或用户体验。

代币再质押税率：Pryzm对网络内再质押的代币，特别是委托给Pryzm验证者的代币，征收适度的税费。这种“收费率”适用于各种收益池代币，创造了一个额外的收入渠道。

来源：Pryzm Medium

Pryzm金库致力于优化并利用平台上产生的收入流，整合具有收益的资产和LP代币，赋予Pryzm协议拥有的流动性（POL）。$PRYZM代币持有者负责确保这些资产的部署符合社区的集体愿景和需求。

一些倡议可能包括：

价值保全：持有金库内的资金以保护其价值并确保网络的长期财务稳定。

供应管理通过回购和销毁：进行$PRYZM代币的回购和随后的销毁，以减少总代币供应量，从而可能增加$PRYZM的稀缺性和价值。

奖励忠诚：回购$PRYZM代币，作为对持币者忠诚和持续支持网络的奖励，分配给质押者。

社区池贡献：将PRYZM代币分配到社区池，从而将资源引向公共产品的开发和更广泛的生态系统。

来源：Pryzm Medium

结论

Pryzm正在为如何在链上生成、管理和交易收益设定新的革命性舞台。这种致力于解锁固定收益并提升收益率的承诺，使其具有显著优势。通过Pryzm，投资者能够访问一个多功能平台，不仅增强了他们的收益策略，还有助于整个DeFi生态系统的更广泛增长和稳定。

我们的论点很简单：成熟的市场需要复杂的工具，这些工具能够推动对LSTs、LRTs和其他带收益资产的快速采用的需求。为收益交易引入一个应用链是Pryzm对这一需求的回应，为DeFi提供了满足更广泛投资者需求的机制。

参考资料

 

  • Pryzm Homepage

  • Pryzm Docs

  • Pryzm Blog (Medium)

  • Pryzm Notion

  • Pryzm Stakedrop Details

  • Pryzm Testnet

  • Pryzm X

  • Pryzm Discord

  • Pryzm Telegram

披露

本内容仅供教育目的提供，并不构成财务或投资建议。你应进行自己的研究，并且只投资你能承受的损失。我们是一个研究平台，不是投资或财务顾问。

本文信息来源：revelointel