MSCI 把 Strategy 踢出指数，11 月 30 日收盘后生效——这事被很多人误读了。先说清楚：指数基金必须卖的是 MSTR 股票，不是比特币，Strategy 一枚币都不用卖：手里 850364 枚 BTC，均价 75456 美元，账上还有 47.7 亿美元现金。真正要命的是另一头：它的溢价已从 2024 年 11 月的 3.4 倍跌到 1.08 倍，靠发股买币的印钞机转不动了。摩根大通估过，剔除可能引发 28 亿美元被动卖盘，跟踪 MSCI 的基金约 1300 万股必须在 11 月 30 日前清掉。CEO 上 CNBC 说影响微不足道——比特币最大的上市公司买家，正在失去融资引擎。#比特币 #Strategy