收入1830万美元，同比掉约18%，净利润却做到2230万美元。钱不是业务挣的，是交易收益和投资重估撑起来的。

账上现金加$USDT、$USDC共5340万美元，数字资产持仓4820万美元，总盘子约1.59亿美元。底子不薄，但利润质量得打个问号。

一家挂着DeFi招牌的纳斯达克公司，赚钱靠的是投资重估而不是主营。观察点：下季度交易收益如果缩水，利润还剩多少。

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