别人抢抵押品，Aave 却要主动往外推 13.3 亿美元👻
Aave 的风控服务商 LlamaRisk 11 月 9 日向治理提交了一份提案：把 Aave V3 Core 重新定位成只接高流动性蓝筹抵押品的市场，长尾资产以后交给 V4，用风险溢价和隔离机制单独定价。
提案涉及的抵押品约 13.3 亿美元，对应债务约 10.3 亿美元。名单里主要是再质押和跨链 BTC 资产：rsETH、osETH、LBTC、tBTC、rETH，再加一批低敞口储备。其中 rsETH 是大头，抵押品 6.618 亿美元、对应 WETH 债务 6.057 亿美元，而且它从 4 月起就已经被冻结了。
冻结不等于清算：新存入停掉、抵押率归零，但现有仓位一动不动，借款人有时间换抵押品或者迁去 V4。被冻结且债务超过 2 万美元的储备，储备因子会提到 99%。
要说清楚的是，这还只是治理讨论阶段，没投票、没通过，执行还要再走一次链上提案。$AAVE 现价约 124 美元，30 天跌了约 28%。
本鲸怎么看：DeFi 借贷正在从拼规模转向拼质量，Aave 宁可把 13.3 亿美元的抵押品请出去，也不想让再质押资产的流动性风险留在最大的借贷池里。真正要盯的不是提案本身，而是两件事：治理投票过不过，以及 V4 接不接得住迁过去的资金。对 AAVE 来说，这既不是利空也不是利好，别把它当成买入信号，风控收紧是长线加分，短期价格还是跟着大盘走。
Aave 的风控服务商 LlamaRisk 11 月 9 日向治理提交了一份提案：把 Aave V3 Core 重新定位成只接高流动性蓝筹抵押品的市场，长尾资产以后交给 V4，用风险溢价和隔离机制单独定价。
提案涉及的抵押品约 13.3 亿美元，对应债务约 10.3 亿美元。名单里主要是再质押和跨链 BTC 资产：rsETH、osETH、LBTC、tBTC、rETH，再加一批低敞口储备。其中 rsETH 是大头，抵押品 6.618 亿美元、对应 WETH 债务 6.057 亿美元，而且它从 4 月起就已经被冻结了。
冻结不等于清算：新存入停掉、抵押率归零，但现有仓位一动不动，借款人有时间换抵押品或者迁去 V4。被冻结且债务超过 2 万美元的储备，储备因子会提到 99%。
要说清楚的是，这还只是治理讨论阶段，没投票、没通过，执行还要再走一次链上提案。$AAVE 现价约 124 美元，30 天跌了约 28%。
本鲸怎么看：DeFi 借贷正在从拼规模转向拼质量，Aave 宁可把 13.3 亿美元的抵押品请出去，也不想让再质押资产的流动性风险留在最大的借贷池里。真正要盯的不是提案本身，而是两件事：治理投票过不过，以及 V4 接不接得住迁过去的资金。对 AAVE 来说，这既不是利空也不是利好，别把它当成买入信号，风控收紧是长线加分，短期价格还是跟着大盘走。
