米哥先说一句，Bitmine这63亿美元的亏损，看着吓人，其实62亿多都是账面浮亏。

2026财年净亏63.13亿美元，里面62.29亿美元是数字资产持仓的未实现公允价值损失，主因是以太坊跌了44%，币没卖，亏就没兑现。BMNR今天只跌了0.27%，市场也没当真亏来杀。

真正的底牌在另一头，公司手里质押了超过522万枚ETH，按现在规模每年能生出3.09亿美元左右的质押奖励，这笔钱才是扛着等反弹的底气。不过质押奖励也是用ETH发的，币价再跌，利息也跟着缩水。

米哥的判断是，财报利空是一次性的，关键看以太坊能不能稳住，ETH稳不住，Bitmine下一份财报还得继续计提；反过来ETH一反弹，62亿浮亏能回来一大块，财报立马就好看了。

你们觉得这种囤币公司的财报，到底该看账面亏了多少，还是该看它手里还有多少币没动？

#Bitmine2026财年净亏损63亿美元