胜率 72.5%，为什么还是亏钱？

我的合约程序实盘跑了 933 笔，胜率 72.5%。听起来很高，结果是亏的。

拆开看就明白了（单位是 R，1R = 一笔的计划止损额）：
- 盈利单平均只赚 +0.17R
- 亏损单平均亏 −0.97R

赚的时候赚一点点，亏的时候几乎亏满止损。按这个盈亏比，要胜率约 85% 才能保本，72.5% 远远不够。

更扎心的一个数：82% 的亏损单，从开仓到止损，浮盈从来没到过 0.25R。也就是说，它们不是"拿反了"或者"止盈太早"，而是一开仓就往反方向走。

那把止损放宽、让盈利单多跑一会儿行不行？我做了 36 组反事实回放：移动止损放宽 1.5~6 倍、关掉快速移动层、再和不同初始止损交叉。没有一组扭亏，而且放得越宽亏得越多，因为盈利单本来就走不远。

另外，手续费吃掉了亏损的 31%。

几点体会：
1. 胜率是最容易骗人的指标。高胜率加小盈亏比，经常是"捡硬币"结构。
2. 看策略先看期望：胜率 × 平均盈利 − 败率 × 平均亏损，再扣成本。
3. 出场参数救不了一个方向错的信号。我花了很多时间调出场，最后证明问题在入场。

你见过的高胜率策略，盈亏比是多少？

#合约交易 #量化交易

不构成投资建议。