#原油价格跌破100美元 原油“破百”出现在2026年11月2日—5日。受美伊释放谈判信号、霍尔木兹海峡有望重启通航影响，地缘风险溢价被快速挤出。11月4日布伦特（BZ）结算价跌至94.62美元/桶，WTI（CL）跌至88美元附近，单周累计跌幅近20%，创2020年以来最大单周回撤。

核心原因有三：

地缘降温：美伊外交窗口打开，市场押注冲突早于预期结束，前期100美元上方的“战争溢价”集中回吐；

供应预期修复：霍尔木兹通行预期恢复，沙特东向管道逐步重启，实物紧平衡出现边际松动；

资金踩踏：趋势型CTA基金砍仓，BZ多头仓位从73%降至55%，技术面放大跌势。

但基本面并不宽松——全球库存较战事前少约10亿桶，柴油库存处低位，OPEC+维持减产，留给油价深跌的空间有限。

短期 📉：谈判预期未证伪前，CL看测试85美元支撑，BZ看90美元一线；

中长期 📈：库存偏低+地缘反复，若谈判破裂溢价将回补，中枢难长期低于90。

中东消息面高度敏感，单日双向波动可达5%+，勿裸追空。
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