所谓机构持续买BTC，大半是两波FOMO窗口凑出来的。
21Shares Q3报告：美现货ETF净买入79800枚，约62亿美元，差不多是当季新挖41300枚的两倍。听着很硬。拆开看，8月17–27和9月21–25这两段，就贡献了当季流入的91%。不是细水长流，是脉冲。
更扎眼的是另一头：长期持有者余额同期少了24.8万枚，约174亿，接近ETF买入量的三倍。Glassnode口径是未动超过155天的币，不等于全部砸盘，但供应挤压叙事已经很难自圆其说。
财库公司也凉了，Q2买71亿，Q3只剩约10亿。本周四ETF又流出约4.3亿。人家冲进来的也是窗口，走的时候一样快。别把季度汇总当信仰。
#BTC #ETF
21Shares Q3报告：美现货ETF净买入79800枚，约62亿美元，差不多是当季新挖41300枚的两倍。听着很硬。拆开看，8月17–27和9月21–25这两段，就贡献了当季流入的91%。不是细水长流，是脉冲。
更扎眼的是另一头：长期持有者余额同期少了24.8万枚，约174亿，接近ETF买入量的三倍。Glassnode口径是未动超过155天的币，不等于全部砸盘，但供应挤压叙事已经很难自圆其说。
财库公司也凉了，Q2买71亿，Q3只剩约10亿。本周四ETF又流出约4.3亿。人家冲进来的也是窗口，走的时候一样快。别把季度汇总当信仰。
#BTC #ETF
