昨晚美股蒸发近 3 万亿，但更值得看的是另一件事：有人被清盘了
Walleye Capital，170 亿美元规模，10 月亏 5.9%，2020 年 3 月以来最差
5 号宣布裁掉股票多空团队，返还部分资金
同一天 Engineers Gate 裁掉 Synthesis 股票团队大部分人，10 月亏 5.5%
这不是两家运气不好，是同一套结构在还债
对冲基金把市场拆成篮子做多做空，靠相关性抵消，再加杠杆
平时很稳，一旦相关性走错，本该对冲的一起亏，杠杆把亏损放大
风控差一点的，直接拉爆
翻译成人话：不是他们看错方向，是扛不住波动
高盛统计，10 月 8 到 14 日对冲基金连卖五天全球 AI 股票，一周抹平年初以来的仓位
摩根士丹利：10 月是十几年来主动平仓最多的一个月，月底对 AI 敞口已降到低配，2023 年初以来第一次
这个低配才是关键
说明不是情绪杀，是仓位结构被重置
好处是卖压接近尾声，坏处是反弹时没人抬轿
追保电话也打到亚洲
香港、台湾的杠杆客户被要求补保证金，有人因结构性票据被迫亏损接股票
野村估算杠杆 ETF 收盘前还要卖 470 亿美元，三倍做多半导体那只单日跌 38.7%
我的判断
这轮跌的不是 AI 需求，是拥挤的杠杆
需求端没坏，暴跌当天谷歌还在宣布 170 亿美元建数据中心
坏的是所有人用同一种方式持有同一个故事
所以别抄跌得最狠的那几只，跌得狠是因为杠杆最重
等三个信号：VIX 回到 20 以下、对冲基金敞口回补、CTA 与杠杆 ETF 的机械卖压结束
一夜蒸发 3 万亿，爆的是一批基金的净值
但更贵的账单，可能是还没接到追保电话的那些人
#美股一夜蒸发超2万亿，多家对冲基金面临清算
Walleye Capital，170 亿美元规模，10 月亏 5.9%，2020 年 3 月以来最差
5 号宣布裁掉股票多空团队，返还部分资金
同一天 Engineers Gate 裁掉 Synthesis 股票团队大部分人，10 月亏 5.5%
这不是两家运气不好，是同一套结构在还债
对冲基金把市场拆成篮子做多做空，靠相关性抵消，再加杠杆
平时很稳，一旦相关性走错，本该对冲的一起亏，杠杆把亏损放大
风控差一点的，直接拉爆
翻译成人话：不是他们看错方向，是扛不住波动
高盛统计，10 月 8 到 14 日对冲基金连卖五天全球 AI 股票，一周抹平年初以来的仓位
摩根士丹利：10 月是十几年来主动平仓最多的一个月，月底对 AI 敞口已降到低配，2023 年初以来第一次
这个低配才是关键
说明不是情绪杀，是仓位结构被重置
好处是卖压接近尾声，坏处是反弹时没人抬轿
追保电话也打到亚洲
香港、台湾的杠杆客户被要求补保证金，有人因结构性票据被迫亏损接股票
野村估算杠杆 ETF 收盘前还要卖 470 亿美元，三倍做多半导体那只单日跌 38.7%
我的判断
这轮跌的不是 AI 需求，是拥挤的杠杆
需求端没坏，暴跌当天谷歌还在宣布 170 亿美元建数据中心
坏的是所有人用同一种方式持有同一个故事
所以别抄跌得最狠的那几只，跌得狠是因为杠杆最重
等三个信号：VIX 回到 20 以下、对冲基金敞口回补、CTA 与杠杆 ETF 的机械卖压结束
一夜蒸发 3 万亿，爆的是一批基金的净值
但更贵的账单，可能是还没接到追保电话的那些人
#美股一夜蒸发超2万亿，多家对冲基金面临清算
