910兆瓦 一张租约把比特币矿场变成AI机房 🦖
🔭 进群看资金去哪
Riot 11月4日提交给美国证监会的文件显示 它与 Anthropic 的数据中心租约当天正式生效
这座 Corsicana 数据中心的关键IT负载容量是910兆瓦
整笔交易规模约280亿美元
但文件里藏着一个很少有人注意的条款
如果 Riot 拿不到融资
数据中心模块的成本就要按12%的年息从租金里扣
先把事实摆清楚
项目分三阶段交付
第一批容量目标在2027年6月28日启用
第三阶段排到2028年7月30日
Riot 需要偿还 Anthropic 的部分模块成本
按实际到位的电力容量计算 每兆瓦最高400万美元
910兆瓦乘400万美元 上限就是36.4亿美元
前提是 Riot 能拿到自己认可的市场条件融资
拿不到 就在初始租期的剩余时间里用租金抵扣 外加12%的年利息
12%是什么概念 📈
美国10年期国债收益率现在是4.845%
12%是它的两倍半
一个上市公司级别，有长期租约兜底的项目 备用融资却按这个价格计息
说明市场给矿场改机房的债务定价并不便宜
更值得盯的是另一条线索
Riot 已经把大部分比特币卖掉了
卖币的钱用来给数据中心搬家
矿工的收入结构正在被改写
以前靠区块奖励和手续费 现在靠长期租约
现金流更稳 但资产更重 客户更集中
Anthropic 拿到的是910兆瓦的算力地基 交付排到2028年
Riot 拿到的是长期现金流 代价是把资产负债表押在AI资本开支上
真正的风险不在2027年第一批机柜通电
而在中间这段融资窗口
如果AI资本开支放缓 或者利率不配合
这12%就会从备用条款变成实际成本
到那时候 租金抵扣掉的不只是模块钱 还有利润
我的判断是这类交易会越来越多
矿场有电有地有并网许可 AI公司有钱有需求
但市场现在只按算力给矿企估值 没有按地产和基础设施给它们估值
一旦第二家第三家签下同级别租约 折价才会被重新定价 ⚠️
你觉得矿企转型AI 是估值重估还是新一轮重资产陷阱
评论区聊聊 👀
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这座 Corsicana 数据中心的关键IT负载容量是910兆瓦
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如果 Riot 拿不到融资
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按实际到位的电力容量计算 每兆瓦最高400万美元
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拿不到 就在初始租期的剩余时间里用租金抵扣 外加12%的年利息
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Anthropic 拿到的是910兆瓦的算力地基 交付排到2028年
Riot 拿到的是长期现金流 代价是把资产负债表押在AI资本开支上
真正的风险不在2027年第一批机柜通电
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这12%就会从备用条款变成实际成本
到那时候 租金抵扣掉的不只是模块钱 还有利润
我的判断是这类交易会越来越多
矿场有电有地有并网许可 AI公司有钱有需求
但市场现在只按算力给矿企估值 没有按地产和基础设施给它们估值
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