#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？
先摆两个事实：10 月非农要等到周五 21:30（美东 08:30）才公布；而现在定价的 12 月方向是加息，10 月会议之后约 82%。
9 月读数已经说了一半。新增 2.9 万，预期 9 万；7 月下修到 −1.0 万，7、8 两月合计下修 6 万。10 月预期 4 万到 6.5 万，比今年月均 6.8 万低。即使兑现，也只是放缓，谈不上修复。
降息的门槛不在新增人数。失业率 4.2%、预期持平；真正黏的是工资，平均时薪同比已连跌三个月，10 月预期 2.9%。通胀那头 9 月 CPI 3.7%、核心 2.6%，10 月的预期 3.75%，11 月 10 日才出。核心在目标上方，工资还在 3% 边上，这两个下不去，降息没得谈。
周五看三样：
1. 时薪同比破不破 2.9%；
2. 失业率往不往 4.5 走；
3. 新增就业会不会掉到 2 万以下。
前两个是趋势，第三个才是能重定价降息的意外。今晚 21:15 的 ADP 只是预热。
#美联储会议 #降息预期
先摆两个事实：10 月非农要等到周五 21:30（美东 08:30）才公布；而现在定价的 12 月方向是加息，10 月会议之后约 82%。
9 月读数已经说了一半。新增 2.9 万，预期 9 万；7 月下修到 −1.0 万，7、8 两月合计下修 6 万。10 月预期 4 万到 6.5 万，比今年月均 6.8 万低。即使兑现，也只是放缓，谈不上修复。
降息的门槛不在新增人数。失业率 4.2%、预期持平；真正黏的是工资，平均时薪同比已连跌三个月，10 月预期 2.9%。通胀那头 9 月 CPI 3.7%、核心 2.6%，10 月的预期 3.75%，11 月 10 日才出。核心在目标上方，工资还在 3% 边上，这两个下不去，降息没得谈。
周五看三样：
1. 时薪同比破不破 2.9%；
2. 失业率往不往 4.5 走；
3. 新增就业会不会掉到 2 万以下。
前两个是趋势，第三个才是能重定价降息的意外。今晚 21:15 的 ADP 只是预热。
#美联储会议 #降息预期
