利润预期涨近五成，最准一批却先压了预期——康明斯这份财报，容错不厚。

康明斯 $CMI 将在11月5日美股盘前公布2026年第三季度财报，T-2预热，电话会美东时间10:00，北京时间11月5日23:00：
1、共识每股收益约8.21至8.38美元，去年同期5.59美元，同比约涨46.9%至49.9%；
2、共识营收约98.7亿至98.9亿美元，去年同期83.2亿美元，同比约涨18.7%至18.9%；
3、最准一批预估低于共识，Zacks预期差为-0.82%、评级第3档，过去30天共识下修约0.89%；
4、上季每股收益6.73美元，低于7.21美元共识，营收94.6亿美元，高于93.3亿美元预期；过去8个季度7次超预期。

怎么看：这份财报考的不是营收能不能到98.9亿美元，而是动力系统能不能把数据中心那波需求兑现成利润。上季动力系统营收创纪录的23亿美元、同比涨19%，但EBITDA利润率从18.4%滑到17.5%，增长是真、利润率是软肋。超预期且全年营收增长10%至13%、EBITDA利润率18%至18.5%的指引维持，叙事才能续上；贴着共识达标但EBITDA利润率没稳住，就当正常兑现；营收贴下沿或EBITDA利润率继续下滑，就按更薄的容错重算。不追盘前第一根线，等电话会拆动力系统、EBITDA利润率与全年指引再评判。

数据截至：2026-11-02 20:04 UTC
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