#链上指标分析
BTC：MVRV Z分数
MVRV Z 分数用（市值 − 已实现市值）除以市值自创世以来的累计标准差，再取 7 日均线，衡量现货市值相对全网真实成本的偏离程度，适合观察周期位置与估值极端。
当前状态 · 趋势扩张 · 7D Z分数 0.8327
7 日 Z 分数为 0.8327，高于 0.7539 研究分水岭 +0.0788；当日原始值 0.7489，当前 MVRV 为 1.427×，180 日峰值 1.028（2026-09-27），BGeometrics 校验值 0.7585（2026-10-30）。最近一次上穿分水岭发生在 2026-08-25，截至 2026-10-30 已过 66 天——前三轮 42 天经典均值与加入 2022 年 140 天样本后的 66 天扩展均值，剩余天数均已归零。
历史参考：2012、2016、2019 三轮上穿后倒计时分别为 32、49、44 天，而 2022 周期长达 140 天，样本分歧明显，因此两组窗口并列展示，不把小样本统计当成确定顶部。区间划分：<0 成本折价、0–0.7539 复苏蓄势、0.7539–3 趋势扩张、≥7 极端过热。周期天数仅供研究，不预测价格，不构成投资建议。
【BTC 短线速览】
币安 BTCUSDT 现价约 77,540 USDT，24h 几乎持平（约 +0.05%），日内在约 76,326–78,110 区间震荡消化。
宏观：美联储 10/28 决议维持 3.75%–4% 不变（10–2 投票，两人倾向加息），短线仍受“暂停但偏鹰”定价扰动。
资金：美现货 BTC ETF 10/30 净流出约 6.43 亿美元（Farside），创自 6 月以来单日最大赎回，周度与 10 月累计亦转负。
短线看：价格守在约 7.6 万上方盘整；上方压力看 7.8 万–8.1 万一带，下方关注日内低点附近支撑。仅供讨论，不构成投资建议。
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MVRV Z 分数用（市值 − 已实现市值）除以市值自创世以来的累计标准差，再取 7 日均线，衡量现货市值相对全网真实成本的偏离程度，适合观察周期位置与估值极端。
当前状态 · 趋势扩张 · 7D Z分数 0.8327
7 日 Z 分数为 0.8327，高于 0.7539 研究分水岭 +0.0788；当日原始值 0.7489，当前 MVRV 为 1.427×，180 日峰值 1.028（2026-09-27），BGeometrics 校验值 0.7585（2026-10-30）。最近一次上穿分水岭发生在 2026-08-25，截至 2026-10-30 已过 66 天——前三轮 42 天经典均值与加入 2022 年 140 天样本后的 66 天扩展均值，剩余天数均已归零。
历史参考：2012、2016、2019 三轮上穿后倒计时分别为 32、49、44 天，而 2022 周期长达 140 天，样本分歧明显，因此两组窗口并列展示，不把小样本统计当成确定顶部。区间划分：<0 成本折价、0–0.7539 复苏蓄势、0.7539–3 趋势扩张、≥7 极端过热。周期天数仅供研究，不预测价格，不构成投资建议。
【BTC 短线速览】
币安 BTCUSDT 现价约 77,540 USDT，24h 几乎持平（约 +0.05%），日内在约 76,326–78,110 区间震荡消化。
宏观：美联储 10/28 决议维持 3.75%–4% 不变（10–2 投票，两人倾向加息），短线仍受“暂停但偏鹰”定价扰动。
资金：美现货 BTC ETF 10/30 净流出约 6.43 亿美元（Farside），创自 6 月以来单日最大赎回，周度与 10 月累计亦转负。
短线看：价格守在约 7.6 万上方盘整；上方压力看 7.8 万–8.1 万一带，下方关注日内低点附近支撑。仅供讨论，不构成投资建议。
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