Nhìn cú rơi hôm qua mà giật mình.

Alphabet - mẹ của Google - vừa ra báo cáo quý 3 xong là cổ phiếu cắm đầu 13% luôn. Cú rơi mạnh nhất lịch sử của Google. Vốn hóa bay màu từ 4.000 tỷ đô xuống còn 3.500 tỷ đô. Bay 500 tỷ đô trong một phiên, bằng gần mấy chục lần vốn hoá con HPG cộng lại.

Nhìn qua thì doanh thu vẫn tăng 25%, lên 127,6 tỷ đô, nghe thì thơm lắm. Nhưng bóc vào trong mới thấy khoai.

1. Vấn đề nằm ở đúng cái nồi cơm chính của nó: Tính năng Search.

Doanh thu Search với quảng cáo chỉ tăng có 12%, hụt so với kỳ vọng. Google thì vẫn bảo lượng tìm kiếm tăng mạnh nhất 5 năm qua, nhưng tiền lại không về.

Tại sao lại thế? Vì giờ anh em mình hỏi gì là con AI Overviews với AI Mode nó trả lời luôn ở trên đầu trang rồi. Khỏi cần phải click xuống dưới xem kết quả nữa. Thêm cả ông ChatGPT đứng bên cạnh nữa.

Người dùng thì sướng, có câu trả lời ngay. Nhưng Google thì lại khóc, vì không còn chỗ để đặt quảng cáo, không có click thì không có tiền.

Nói vui thì Google đang tự bóp chính mình. Đẻ ra AI để giữ người dùng, nhưng AI lại ăn luôn nồi cơm của mình.

2. Chưa hết, lại còn đốt tiền như đốt giấy.

Quý này Google vung 51 tỷ đô để xây data center, mua chip TPU để đua AI với Microsoft, với Meta. Đốt nhiều đến mức dòng tiền tự do âm luôn 9 tỷ đô.

Nhà đầu tư nhìn vào mới lo: Ủa, bỏ 51 tỷ ra để đốt, mà mảng kiếm tiền chính là Search thì lại đang chậm lại. Thế thì bao giờ mới về bờ?

Điểm sáng duy nhất là Google Cloud, tăng trưởng 103%, cho thấy doanh nghiệp vẫn đang khát AI lắm. Nhưng Wall Street nó không quan tâm mấy, vì Cloud lãi mỏng, còn Search mới là con bò sữa béo múp bấy lâu nay. Bò sữa mà gầy đi thì cả chuồng phải lo thôi.

Tóm lại:

Google vẫn kiếm rất nhiều tiền, không chết được đâu.

Nhưng câu chuyện bây giờ không phải là hôm nay kiếm được bao nhiêu, mà là ngày mai sẽ kiếm tiền kiểu gì.

Khi chính đứa con AI mình đẻ ra lại đang ăn dần vào nồi cơm của mình, trong khi mình lại phải đốt cả núi tiền để nuôi nó lớn, thì cú rơi 13% hôm qua là điều dễ hiểu.

Anh em cứ bảo Việt Nam ra báo cáo tăng thì giảm, rồi VN bịp biếc các kiểu, chứ Mỹ ra báo cáo tốt đó nhưng nó cũng giảm phát thì nó cũng bằng cả 2 cây của VN

Cơ bản nó phải nhìn sâu vào bên trong số liệu cơ anh e à

P/s: Thông tin em tổng hợp để anh em tham khảo thôi, không phải khuyến nghị đầu tư nhé.