欧盘开盘前，聊个被财报噪音盖住的信号：铜卖光了。

洋山铜溢价今天冲破$200/吨，2017年有数据以来最高。中国库存见底、产出放缓，美国那边抢进口囤货，Bloomberg标题原话就是"铜到处都卖光了"。实物紧成这样，通胀这故事远没讲完。

存储芯片那边更有意思。三星HBM直接售罄到2027年，资本开支狂加60%，利润居然还不及预期——产能爬坡的阵痛罢了。高盛直接放话：DRAM涨价能涨到2028上半年，明年HBM市场规模要扩230%以上。AI军备竞赛里，真正闷声发财的是卖内存的。

不过聪明钱已经在挪窝了。PIMCO悄悄砍掉一半Meta和甲骨文仓位，见好就收的味道很浓。另一头腾讯日均Token调用量破500万亿，中国AI这边是真在跑量，不是讲故事。

$BTC 还趴在8万下面，今晚20:30核心PCE定调12月降不降。商品涨价+AI现金流验货期，两条线都指向别浪，等数据说话再动手。

NFA DYOR

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