晚上这波反弹，有个地方和上一波不一样。

市值 24 小时涨了 2.13%，涨得不猛，但同一时间全网未平仓合约少了 1.97%，掉到 4,059 亿美元。价格往上走，杠杆往下降——这次上涨不是借来的钱推的。

对照前一晚：24 小时清算 9.3 亿美元、17.5 万人，挨打的是在 8 万上方加杠杆的多头。到今晚，清算缩到 2.22 亿美元，空头反而占了 51.79%。同一批人，昨天做多，今天做空。

我的看法是：判断反弹质量，看杠杆比看涨幅有用。涨的时候未平仓在减，说明进来的钱是现货或者低杠杆，这种涨法不容易一碰就散。反过来，涨的时候未平仓猛增，那才是要小心的时候。

你更看重反弹的幅度，还是反弹的成交结构？

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