#链上指标分析
BTC：LTH 亏损市值 / 活跃市值（剔除 >10Y）
公开代理口径以长期持有者亏损筹码的现价市值，除以 155 天至 10 年长期筹码的活跃市值。比率上升说明更多坚定持有者进入浮亏，链上压力正在累积。
高架状态 · 当前比率 8.2%
距离约 27% 历史投降阈值还差约 18.8 个百分点。
7 日均值约 8.0%，30 日均值约 7.8%，短期趋势为回落、压力缓解。
历史峰值约 32.4%；BTC 参考价约 $81,996。
历史上约 27% 的极值曾与 2015、2018、2022 年熊市底部相邻，但这是历史观察而非固定铁律。当前仍远离投降区，更适合观察亏损扩散或缓解的趋势速度，需结合价格结构、流动性与现货需求一起看。
$BTC
BTC：LTH 亏损市值 / 活跃市值（剔除 >10Y）
公开代理口径以长期持有者亏损筹码的现价市值，除以 155 天至 10 年长期筹码的活跃市值。比率上升说明更多坚定持有者进入浮亏，链上压力正在累积。
高架状态 · 当前比率 8.2%
距离约 27% 历史投降阈值还差约 18.8 个百分点。
7 日均值约 8.0%，30 日均值约 7.8%，短期趋势为回落、压力缓解。
历史峰值约 32.4%；BTC 参考价约 $81,996。
历史上约 27% 的极值曾与 2015、2018、2022 年熊市底部相邻，但这是历史观察而非固定铁律。当前仍远离投降区，更适合观察亏损扩散或缓解的趋势速度，需结合价格结构、流动性与现货需求一起看。
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